中新網7月17日電 馬來西亞《東方日報》7月17日發(fā)表社論說，這場信貸危機如果真的演變成信貸緊縮和美元貶值，進一步打擊美國經濟以致全球經濟，就會使通貨膨脹惡化，這無疑是讓我們不得不憂心忡忡的。

　　社論摘錄如下：

　　正當大家以為一年前爆發(fā)的美國次級房貸泡沫課題已經逐漸獲得疏解時，美國兩大半官方房貸機構，房地美和房利美卻爆發(fā)了債券危機。結果不但美國股市急跌，亞洲的股市也不能幸免，而被國內政局牽制的馬來西亞股市，當然也只有隨風飄搖。

　　美國政府雖然已經出面挽救，但看來一時半刻尚無法見到成效。這是因為有關機構發(fā)出的債券評級高，廣為世界各地投資機構所愛。據說中國便持有其3760億美元，日本3大銀行持有近1600億令吉，臺灣金融機構也有近700億令吉的相關債券。如果真的出了岔子，有多達300間美國銀行有倒閉之虞，連大名鼎鼎的雷曼兄弟也被傳瀕危。因此，投資者猛烈拋售金融股，終于使各地股市吃了瀉藥。

　　房貸機構陷入危機，是因為美國產業(yè)市場不斷下滑所致。而金融機構面對違約，不得不收縮信貸，債券擔保機構和保險機構亦受威脅。根據了解，美國銀行的同業(yè)拆息率已經急升，信貸收縮已見端倪。而投資者也因憂慮美元前景而拋售美元，使美元對歐元匯率急貶至歷史新低。

　　美國政府原本要通過加息扶持美元，但在信貸收縮經濟不景的情況下，加息恐怕會拖累經濟。加上其政府財政赤字嚴重，難以承擔挽救該機構的財務負擔，因此暫時無計可施。難怪悲觀者認為，全球目前正被罕有的強勁金融風暴所籠罩，危機處理不善，不排除經濟陷入長期低迷。

　　也就是說，這場信貸危機如果真的演變成信貸緊縮和美元貶值，進一步打擊美國經濟以致全球經濟，就會使通貨膨脹惡化，這無疑是讓我們不得不憂心忡忡的。

　　既然全球性的金融風暴的風險已經提高，我們必須部署應變。目前尚不知道馬來西亞的金融體系是否亦陷入美國“兩房”泥沼，但投資者已經步步為營。臺灣的金融股跌至停盤，是對我們的警示。雖然不排除拋售是市場的恐慌直覺所造成，但是，若不未雨綢繆，風暴迅速席卷而來，恐怕也就只有坐以待斃了。

　　眼前通貨膨脹腐蝕了人民的購買力，低息存款也使人民的財富縮水，是政府必須正視的現象。加息雖然會沖擊工商業(yè)，但是一般認為，通膨的威脅會比經濟成長放緩更具威脅。為了抗擊通膨，我國(馬來西亞)的芳鄰泰國已經步印度尼西亞后塵提高利率。既然國家銀行已經預見今年下半年的通膨偏高， 或許應該向泰國看齊，適度調高利率。

　　我們在過去幾個月內深陷政治泥沼中，以致可能忽略了目前外圍宏觀因素的微妙變化。通貨膨脹不受控制，肯定危害經濟成長，使民眾生活雪上加霜。經濟成長動力在減弱， 巨熊在步步進迫，我們絕不可掉以輕心，以為不變可應萬變。