中新網9月18日電 香港《星島日報》9月18日發表社論《負面情緒主宰股市》指出，當亞洲股市昨日（17日）因為美國政府出手挽救美國國際集團(AIG)而隨美股反彈之際，本港股市卻高開低收，除了是受到內地重磅銀行股拖累，也是對全球經濟可能大幅放緩的敏銳反應，這個反應在隨后的歐美股市繼續顯現。

　　社論摘錄如下：

　　港股昨天全日波幅達千點，不排除部分原因是已申請破產保謢的投資銀行雷曼兄弟急售股套現，這因素極其量只引發短期波動。對港股走勢的關鍵影響，仍系于美國和內地金融市場遭遇的連串打擊，如何影響實質經濟表現。

　　衍生工具泡沫爆破，金融機構要不斷撇去爛帳，信貸市場緊縮，美國等多國央行一再用公帑打救，單是這兩天已經為市場注入共逾二萬八千億港元的資金，美國五大投資銀行至今已有三家因周轉不靈而易手，愈來愈多金融資產變成廢紙，勢必再掀資產重估潮。

　　本港恒生指數成份股中，金融股比重甚大，特別容易受影響。再加上重磅國企銀行部分持有雷曼債券，而本星期初中央宣布減存款準備金率沒有它們的份，減貸息又縮窄它們享有的息差，令銀行股不但成為港股重災區，也拖累上海股市跌破二千點收市。

　　早在新一波金融海嘯前，深滬股市已經一早下挫，部分股民憧憬的奧運救市沒有出現，現時已經跌到人心相當虛怯的地步，市場的負面情緒，把中央減息挽救經濟的正面措施，也當作“壞消息”來消化，覺得內地經濟不行了才導致中央打救。今次的金融海嘯為這種氣氛雪上加霜，還添上世界經濟不景的陰影。

　　美國昨日公布八月份新屋動工量跌至十七年來新低，房屋財富效應收縮，已經在投資者預期之內，而今次金融海嘯，幾家被政府接管或者被同業收購的巨無霸金融機構，將大幅收縮規模，再加上其它盈利萎縮的金融機構，金融業不但難像以往向員工派發驚人數字的花紅，還勢必大幅裁員，進一步推高美國的失業率，打擊消費意欲，市面憂慮會形成經濟衰退的惡性循環。

　　這種憂慮最明顯反映在石油市場價格。即使颶風破壞美國沿岸油田，國際市場油價仍然下跌，相當倚賴出口石油來帶動經濟的俄羅斯，連續兩天股市跌停板。美國息口已經甚低，聯邦儲備局透過減息刺激經濟的本錢所余無幾，前后動用逾千億美元公帑救金融機構，亦削弱刺激經濟的財力。

　　油價和商品價格放緩，美中有較大空間減息，本來這是利好因素，有助紓緩經濟不景的沖擊。不過，減息這類宏調措施，要逐步累積見效，不會立竿見影，加上美國資產價格收縮仍處惡性，因此在短期而言，市場仍會受情緒主宰，在一波又一波的巨浪下顛簸不已。