中新網3月26日電 香港《經濟導報》報道稱，世界經濟正走在復蘇的邊緣，現在經濟層面已出現一些亮點。

　　報道稱，對2009年年底前失業率的預期，是根據其它經濟衰退期間及之后的失業率情況、以及那些衰退與現在相比的嚴重程度作出的。對國內生產總值增速的預期，是根據過去經濟衰退的性質及經濟體系再度復蘇需要的時間作出的。但過去的經驗不一定有助于判斷當前的形勢。

　　美國經濟復蘇有望

　　報道指出，事實是，市場正走在復蘇的邊緣，美國經濟可能在今年晚些時候就會開始復原。

　　第一，盡管各國當局對世界經濟衰退和金融恐慌反應慢，但比起1930年代的美國和1990年代的日本要快得多。各國現已釋放出強有力的財政和貨幣刺激計劃，無論在規模還是范圍上都是空前的：各國都大幅降息，并先后宣布新財政刺激計劃。人們需要給政策一些時間觀察其對經濟帶來的效果。預計美財政刺激計劃會給今年第三、四季度的GDP帶來4個百分點的實際增長。換言之，美國經濟將逐步走穩，并會得到改善。

　　第二，因各國證券市場對通脹作出調整，自2000年以來就處跌勢，幅度為60~70%。各類壞消息在市場已獲充分消化，并對它們進行了相當徹底地定價。

　　第三，無論從絕對條件，還是比照通脹和利率的經驗看，股價現處于低位，或非常低位。在考慮盈利能力下降后，以總市值加權法計算的標普500指數的市盈率僅9倍。而2000年泡沫期時該比率在20倍；2007年下跌后的反彈高峰時仍在25倍。

　　此外，無論是美國還是歐洲，股票投資收益已開始高于國債。長期看，企業股價與其賬面價值的比率(即企業留存盈利比例)和股價與企業銷售額比例已成為判斷股票的市場表現的最佳預報指標。它們現已顯出特別價值。

　　第四，市場人氣低迷已跌到令人難以置信的程度，甚至比1974年的糟糕境況更低的程度。那時國家環境的壓抑和陰暗遠非今日可比。另外，當前貨幣市場中現金已達到相當于股市總市值的43%，為史上最高比例。但現在持有現金收益為0。對沖基金現持有現金比以往任何時候都多。股票市場周期的底部就應是最熊市況時期。

　　報道稱，現在經濟層面已出現一些亮點。油價大幅下跌，那些耗油大國的企業如同獲得大比例減稅一般。另外，消費下跌勢頭也在趨穩。庫存已跌至企業不得不增產滿足當前最低迷需求水平的低位。日本汽車企業已宣布提高裝配線產量，美國汽車代理和住房建筑商的調查顯示市場有回升。