有分析認為，油價上升對CPI間接影響可能較大，這增加了11月份物價的不確定性

　　物價一旦上漲，馴服將不容易。

　　在CPI居于6%左右的高位時，緊縮政策的出臺只是時間問題。不過，10月份一些關鍵物價指標的再度走高，可能將這一預期又提前了些。

　　同時，學界關于通脹到底是糧價上漲推動的結果，還是流動性過剩的全面表現，又開始了爭論。

　　部分指標再次走高

　　10月份的CPI數據將在11月13日發布。不過，從農業部、商業部和發改委所公布數據來看，占CPI三分之一權重的食品價格中部分指標同比增幅高于9月。

　　“食品價格通過食品服務業的傳導還遠沒有結束，由于農業部公布的只是批發價格，經過銷售環節的加成后，10月份CPI中食品價格的環比漲幅可能達到0.6%。”法國巴黎資本(亞洲)有限公司分析師秦紅雨對《第一財經日報》表示，預期10月CPI可能達6.7%。

　　申銀萬國一位分析師則稱：“越來越肯定的是，10月份數據將再次強化經濟仍偏熱的信號，這使緊縮政策出臺的可能性不斷增加。”

　　此外，更大的影響還來自于國際油價的上升。

　　在國內成品油價格調整之前，國際油價上揚壓力已傳導到國內，國家調控范圍外的私營或黑市油價悄然上升。與居民生活最相關的能源——液化石油氣價格在9月也出現攀升，其5.96元/公斤的平均價格，比9月上漲2.41%。

　　通過上游企業的原料采購和下游的直接消費，油價上升幾乎可傳導到經濟發展的各個部分，遠超糧食所能帶來的影響。

　　國家發改委近日決定，對成品油價格進行調整，并表示成品油調價將直接影響CPI上升0.05個百分點。

　　不過，秦紅雨估計，通過價格傳導累積，油價上升對CPI的間接影響可能較大，這在一定程度上增加了11月份物價的不確定性。

　　面對上漲的非食品價格，秦紅雨認為，對相關行業和低收入群體的補貼政策可能在近期逐步出臺。如果明年下半年CPI回穩到2%～3%后，相應資源產品價格和機制的調整將是一個比較合適的時機。

　　通脹走勢分歧

　　11月3日，清華大學經管學院中國與世界經濟研究中心(CCWE)舉辦了三季度宏觀經濟研討會，對于今年物價上漲的真實原因，各方產生了較大的分歧。

　　CCWE的報告認為，城市居民價格指數將持續走高，一直到2008年三季度達到7.52%的高峰之后才會逐漸回落，整個2007年增速將達到4.72%。

　　中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所副所長王小魯認為，目前帶動價格上漲的主要因素還是食品，其中像豬肉這些是短期因素，在一定的生產時期后，由于食品價格的上漲會很快帶來供給的增加。

　　但因為工資上漲等因素，可能對物價上升有溫和的推動作用，明年可能是一個溫和通脹的狀況，但不會高于今年的物價上漲速度。

　　而另有觀點認為CPI上漲的背后原因則是流動性過剩。

　　香港科技大學經濟與發展研究中心教授雷鼎鳴認為，物價上漲本質是一個貨幣現象，從今年到明年的貨幣供應量將快速增加，相應的物價水平也會快速推高。(汪時鋒 熊劍鋒)