空調(diào)行業(yè)現(xiàn)有庫存1500萬臺(tái)，其中三級(jí)以下的低能效空調(diào)占比較大，廠商消化這些貨需要兩三年

　　2009冷凍年度剛開幕，空調(diào)廠商和經(jīng)銷商就迎來了天量庫存。

　　“行業(yè)現(xiàn)有庫存達(dá)到1500萬臺(tái)，其中三級(jí)以下的低能效空調(diào)占比較大，按照目前的市場情況，我們預(yù)計(jì)消化這些低端空調(diào)需要兩三年時(shí)間�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)咨詢中心副主任陸刃波在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)表示。

　　顯然，手中存貨越多的廠商所面對(duì)的壓力越大。近來江湖有傳聞稱，空調(diào)業(yè)巨頭格力電器(000651.SZ)雖然在今年7月停止了5級(jí)能效工程機(jī)的生產(chǎn)，但其渠道和經(jīng)銷商渠道的庫存依然達(dá)到300萬臺(tái)左右。

　　更有進(jìn)一步的消息稱，工程機(jī)每臺(tái)成本1000元左右，格力有30億元的資金沉淀在這些庫存中；而目前格力電器正在河北、廣東等地區(qū)以700元左右的價(jià)格在清貨，按照每臺(tái)虧損300元來看，將虧損近9億元。

　　更悲觀的預(yù)期是，如果在明年“國家新能效標(biāo)準(zhǔn)”正式實(shí)施之前格力電器無法將這些庫存清除掉，那這些巨量的存貨勢必會(huì)轉(zhuǎn)化為格力電器的不良資產(chǎn)。無論是壓在廠商還是經(jīng)銷商手中，它們都會(huì)成為格力電器的業(yè)績炸彈。

　　“我們自己都不知道有多少庫存”

　　有媒體引用消息人士的說法，格力電器渠道和經(jīng)銷商渠道的庫存達(dá)到300萬臺(tái)左右。

　　“我們自己都不知道有多少存貨，別人怎么知道？”格力電器的一位內(nèi)部人士反問專程求證的理財(cái)周報(bào)記者。

　　在此之前，理財(cái)周報(bào)記者曾多次致電格力電器總經(jīng)理董明珠以及董秘劉興浩，但二者要么是電話始終不通，要么就不肯對(duì)此給予正面回答。

　　格力電器究竟有多少庫存沒有消化完，財(cái)報(bào)或許可以說明一些事情。

　　格力電器截至今年9月30日的存貨為46.74億元，而6月末為65.35億元，去年同期是54.70億元。從此來看，格力電器的庫存壓力似乎不升反降。

　　只是，另外一組數(shù)字似乎蘊(yùn)含著某些問題。截至三季度末，格力電器的預(yù)收賬款升至48.85億元，6月末為11.49億元，去年同期為44.13億元。

　　與此同時(shí)，其三季度末的應(yīng)收賬款為17.34億元，6月末為39.31億元，去年同期為14.47億元。此外，格力電器三季度末的應(yīng)收票據(jù)升至118.77億元，6月末的數(shù)據(jù)是45.89億，而去年同期只有66.75億元。

　　再參考格力電器在三季報(bào)中的解釋，“報(bào)告期末應(yīng)收票據(jù)比年初增長60.28%，主要是收到國內(nèi)經(jīng)銷商的承兌匯票增加所致；應(yīng)收賬款比年初增長93.84%，主要是出口銷售增長，尚未收回的貨款增加所致”，我們或許可以得出這樣的推斷：格力電器在三季度的存貨下降主要是將產(chǎn)品倒給了經(jīng)銷商。

　　平安證券也認(rèn)為，格力電器三季報(bào)應(yīng)收票據(jù)增幅遠(yuǎn)高于收入增幅，可能是經(jīng)銷商使用應(yīng)收票據(jù)付款的比例在增大，應(yīng)收票據(jù)的回款期在增長，反映了經(jīng)銷商銷售不很順暢，可能會(huì)影響格力后續(xù)的出貨。

　　清貨死線

　　“格力庫存較高部分是由它的生產(chǎn)模式?jīng)Q定的，因?yàn)樗�是批量生產(chǎn)的，不是按需生產(chǎn)的，高庫存不是今年才有的，往年也有�！逼桨沧C券的分析師朱政告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　更要命的是關(guān)于空調(diào)能效標(biāo)準(zhǔn)的一紙規(guī)定。根據(jù)國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)今年6月18日下發(fā)的《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能源效率等級(jí)》征求意見稿，中國空調(diào)能效標(biāo)準(zhǔn)門檻將從現(xiàn)行的5級(jí)能效比，提高至2級(jí)能效比。

　　“從目前了解的情況來看，低于3.2級(jí)能效比空調(diào)生產(chǎn)禁止時(shí)間可能在2009年3月，禁止銷售時(shí)間可能在2009年9月�！眹�信證券在研究報(bào)告中如此預(yù)測，這也是業(yè)界預(yù)期比較一致的時(shí)間窗口。

　　從現(xiàn)在計(jì)算，留給空調(diào)廠商和經(jīng)銷商的時(shí)間只有大約10個(gè)月，這與陸刃波預(yù)期的兩三年清貨時(shí)間相去甚遠(yuǎn)。

　　不過，據(jù)陸刃波透露，明年3月新標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)已成定局，只是停止銷售的過渡期是多久，“還有商量的余地”。

　　低價(jià)甩賣

　　“已生產(chǎn)的低能效空調(diào)仍可流通，不能生產(chǎn)不代表不能銷售，我們可以推向三四級(jí)市場或者做工程機(jī)�！备窳﹄娖髂硟�(nèi)部人士在理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)堅(jiān)決否認(rèn)庫存對(duì)于該公司的業(yè)績壓力。

　　“格力電器的專賣店接近1萬家，如果每家每天賣一臺(tái)空調(diào)，一天可以賣一萬臺(tái)，要處理300萬臺(tái)則需要300天，不到一年的時(shí)間�！痹撊耸拷o理財(cái)周報(bào)記者算了這樣一筆賬。

　　由于格力電器的營銷模式相當(dāng)依賴于經(jīng)銷商，理財(cái)周報(bào)記者曾試圖從格力的經(jīng)銷商那里了解格力電器的產(chǎn)品銷售情況。不過，大部分經(jīng)銷商都不愿正面透露具體的銷售情況。

　　陸刃波告訴理財(cái)周報(bào)記者，“對(duì)于國內(nèi)空調(diào)廠家來說，這些低能效空調(diào)機(jī)的消化主要是向二三級(jí)城市轉(zhuǎn)移，或者走工程機(jī)的銷售渠道，而國外的能效標(biāo)準(zhǔn)比國內(nèi)高，基本走不了出口的路子�！�

　　所謂工程機(jī)，是與走零售渠道的銷售機(jī)相對(duì)應(yīng)的，主要以批量銷售，多數(shù)供房產(chǎn)建筑使用。 “停止銷售就是停止銷售，屆時(shí)二三級(jí)市場和工程機(jī)的路都走不通�！标懭胁ㄕf。

　　不過，按照中華商務(wù)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)空調(diào)市場5月份銷售空調(diào)312萬臺(tái)，同比大幅下滑32.67%，創(chuàng)下國內(nèi)空調(diào)市場6年來單月最大跌幅。個(gè)別城市空調(diào)銷量甚至下降50%。

　　而且，由于國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的深度調(diào)整和萎縮，明年空調(diào)銷量的下滑恐怕將超出現(xiàn)有的幅度。

　　“庫存的解決主要看終端的銷售，降價(jià)是必然的，現(xiàn)在原材料價(jià)格的下降也給空調(diào)降價(jià)提供了空間。”朱政告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　最近市場廣為傳聞的是，某政府機(jī)構(gòu)空調(diào)工程機(jī)公開招標(biāo)，參加此項(xiàng)空調(diào)工程機(jī)招標(biāo)的企業(yè)涵蓋了幾乎國內(nèi)所有空調(diào)品牌，競爭也異常激烈。

　　最終，格蘭仕以令人咋舌的價(jià)格競得全部583套的工程，其中1匹機(jī)價(jià)格前所未有地低至700元。在業(yè)內(nèi)人士看來，這無疑是虧本大甩賣。(記者 徐清 盧山林/文)