眾人關(guān)注的國家外匯投資公司的資本金方案終于在27日浮出水面：擬由財政部發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來源。
多位專家對此的評價是，管理層這一舉措，不僅可以在一定程度上抑制國內(nèi)流動性過剩，更為重要的是，它還預(yù)示著我國外匯儲備管理改革即將提速。
萬億外儲規(guī)模挑戰(zhàn)外儲管理體制
2006年2月底，我國外匯儲備總額超過日本，躍居世界首位。截至2007年3月末，我國外匯儲備規(guī)模已達到12020億美元，比2006年末增加1357億美元。外匯儲備的增長過快以及由此帶來的流動性過剩問題引起了眾人的擔(dān)心，也引起了政府部門的高度重視。
“中國現(xiàn)行的外匯儲備管理體制的改革，就其主體多元化而言，就是要將原先由人民銀行持有并形成官方儲備的格局，轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿女?dāng)局、其他政府機構(gòu)以及企業(yè)與居民持有的格局。而2003年中央?yún)R金公司的成立與運行標(biāo)志著外匯資產(chǎn)持有主體的多樣化進程已經(jīng)在我國展開。”中國社科院金融研究所所長李揚表示。他還說，為了進一步推進中國外匯儲備管理體制改革，中國需要在整合中央?yún)R金公司的基礎(chǔ)上設(shè)立專業(yè)化的外匯投資機構(gòu)。除李揚之外，其他專家學(xué)者建議中央成立專門的外匯投資公司的呼聲也越來越大。
今年3月份，央行副行長吳曉靈首次證實，中國正在籌建一個運營部分外匯儲備的國家外匯投資公司，并透露中央?yún)R金公司將成為國家外匯投資公司的一個組成部分。國家外匯管理局局長胡曉煉也表示，外匯投資公司將于今年年內(nèi)成立。隨后，國務(wù)院副秘書長樓繼偉被任命為國家外匯投資公司籌備組組長，并在今年“兩會”期間召開了第一次籌備會，論證了國家外匯投資公司的組建籌備、定位、組織架構(gòu)等問題。
今年5月份，籌備中的國家外匯投資公司出資30億美元購買美國黑石集團近10%的股份，引起了各界廣泛關(guān)注。黑石是全球最大的獨立另類資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，6月22日開始首次公開發(fā)行股票(IPO)，如果算上4.5%的買入折讓和發(fā)行首日股價上漲，國家外匯投資公司已獲得約5.5億美元的賬面盈利，收益率高達18.33%。
外匯投資公司資本金方案浮出水面
外匯投資公司如何為購買外匯資產(chǎn)籌集資金成為人們關(guān)心的又一個問題。
中國社科院金融研究所彭興韻博士此前在接受本報記者采訪時表示，國家外匯投資公司可以通過發(fā)行人民幣債券，之后向央行購買外匯的方式進行融資。“獨立機構(gòu)發(fā)行的人民幣債券和央行現(xiàn)在發(fā)行的央行票據(jù)一樣，可以起到回收基礎(chǔ)貨幣的作用，但是并不影響央行的資產(chǎn)負(fù)債表，這無疑可以在不增加央行資金壓力的前提下回收過剩的流動性。”
而此次財政部“發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來源”體現(xiàn)的正是這個思路，中央財政還將就此建立“中央財政外匯經(jīng)營基金”，用于核算特別國債和外匯資金的收支情況。這與日本財務(wù)省的“外匯基金特別賬戶”有類似之處，“外匯基金特別賬戶”是通過發(fā)行短期融資票據(jù)來為其持有的外匯儲備提供本幣資金的融資安排的。
財政部部長金人慶27日表示，財政部發(fā)行特別國債購買外匯有利于抑制貨幣流動性，緩解人民銀行對沖壓力。
外儲管理改革需立法先行
在27日舉行的十屆全國人大常委會第二十八次會議上，全國人大財政經(jīng)濟委員會還建議，考慮到國家外匯投資公司負(fù)責(zé)經(jīng)營的外匯資產(chǎn)規(guī)模較大，又關(guān)系到所發(fā)行特別國債的還本付息，國務(wù)院及有關(guān)方面應(yīng)盡快制定國家外匯投資公司管理辦法，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，完善風(fēng)險管理和市場運作機制。
有關(guān)專家建議，除了保留相關(guān)法律法規(guī)中目前仍然適用的內(nèi)容外，在外匯管理法(或行政性規(guī)章)中，至少還應(yīng)當(dāng)增添以下內(nèi)容：國家外匯資產(chǎn)的定義和分類；官方外匯儲備的管理目標(biāo)、管理機構(gòu)、職責(zé)、資產(chǎn)構(gòu)成；其他官方外匯資產(chǎn)的管理目標(biāo)、管理機構(gòu)、職責(zé)、資產(chǎn)構(gòu)成；官方外匯儲備及其他官方外匯資產(chǎn)之間的關(guān)系及預(yù)算處理原則；購買和持有其他官方外匯資產(chǎn)的籌資安排；對官方外匯儲備及其他官方外匯資產(chǎn)的監(jiān)管，等等。(張莫 張漢青）
