“雖然允許我們進入，但目前中國債券登記結算中心相關系統(tǒng)調試還沒完成，所以，保險產品目前還無法正式進入銀行間債券市場”，一家保險資產管理公司有關人士表示。

　　今年5月底，央行公布了《中國人民銀行關于保險機構以產品名義開立債券托管賬戶有關事項的通知》，允許保險公司以其發(fā)行產品的名義在中央國債登記結算公司開立債券托管賬戶。同時，產品托管人應在開戶、聯(lián)網手續(xù)辦理完畢后的3個工作日內通過現(xiàn)場或郵寄等方式向中國人民銀行上海總部備案。保險產品可以單獨進入銀行間債市。

　　享受銀行理財產品同等待遇

　　據(jù)悉，保監(jiān)會就保險產品正式進入銀行間債市一事，與央行進行溝通已經持續(xù)了快兩年多時間。終于取得了與銀行理財產品同等待遇，可以直接進入銀行間債市。

　　按照央行通知規(guī)定，同一資產管理人管理的各賬戶之間或同一保險機構名下的各賬戶之間不得相互進行債券交易。保險機構應分賬管理各產品債券托管賬戶，不得挪用其管理的產品賬戶的債券或資金，不得以產品名義為任何人提供擔保。

　　有關權威人士解讀說，此項規(guī)定可以防止保險公司在不同產品之間的利益輸送，確保相關投資者的權益。

　　目前，保險公司已經根據(jù)市場發(fā)展需要，推出了很多保險理財產品，尤其是投連險產品和萬能分紅保險產品。中國保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力在中國保監(jiān)會2008年一季度例行新聞發(fā)布會上表示，截至3月末，一季度壽險業(yè)務保費收入增速比去年同期提高43%，投連險業(yè)務大幅度增長，實現(xiàn)保費收入225億元，同比增長6倍，占壽險保費收入的比重上升7.6%。

　　從市場發(fā)展情況看，中小保險公司，尤其是外資公司和有著比較好銀行銷售渠道的保險公司，新型保險產品增長速度尤其迅猛。如何更好地讓這部分資金運用操作透明，顯得越來越重要。

　　以前，這部分產品的資金在進行債券投資時只能局限在交易所市場，無法進入銀行間債券市場。中信債券資本市場部執(zhí)行總經理高占軍告訴記者，去年托管債券余額為12.3萬億，其中，交易所只有0.35萬億。因此，銀行間債券市場擁有債券交易市場的絕對龍頭地位。

　　“由保險機構發(fā)行的產品通常是指大型保險公司或保險資產管理公司向無法直接入市的中小保險機構定做的理財產品，進入銀行間債券市場投資，從而獲得更多投資選擇，利于保險資金更好投資理財”，高占軍表示。

　　據(jù)悉，保險機構所發(fā)行的產品在中央國債登記結算公司開立專用的托管賬戶之后，可以進入銀行間債券市場。目前這一切正在進行中，還需要等待一些時日。

　　提高收益更顯迫切

　　相對去年火爆的資本市場，今年大幅度震蕩的市場特征使提升投資收益成為各方關注重點。

　　從保險公司資金運用結構上看，謹慎性投資特征明顯。如今年一季度，銀行存款6906億元，占比26%；債券1.3萬億元，占比49.4%。銀行存款和債券投資比例上升為75.4%。

　　而銀行間債券市場由于品種繁多，收益也相對穩(wěn)定，使得對口設計的保險產品可以獲得相對穩(wěn)定的投資收益。如10年期金融債收益率在4.9%左右，10年期資質比較好的企業(yè)債的收益率在5.5%左右，5年期國債在3.8%左右。保險產品可以根據(jù)產品設計，選擇合適的投資對象。

　　“另外，由于銀行間債券市場交易的量相對較大，利于保險資金進退自如”，一位保險資產管理公司有關人士表示。

　　按照要求，投資產品可以100%進入債券市場，分紅產品80%可以進入債券市場。市場的細分化管理推動保險資金投資理財?shù)母�加科學合理，確保投資收益相對穩(wěn)定。

　　據(jù)了解，一些保險產品與打新股相掛鉤，一旦需要，可以很快實現(xiàn)融資。(記者 盧曉平)