美聯儲主席伯南克日前暗示，美聯儲下調利率已經告一段落，目前最大的憂慮來自美元貶值對通脹帶來的壓力。在此形勢下，人民幣利率政策將如何掌握？是否會適度加息呢？

　　就此問題，記者昨日采訪了多個專家。中國國際經濟關系學會常務理事譚雅玲認為，雖然美聯儲暗示下調利率已經告一段落，但中國央行加息的步伐不可能停止。她說，之前央行的相關政策報告指出要繼續從緊的貨幣政策，因此降息是不可能的。

　　交通銀行發展研究部副總經理周昆平也認為，目前中國通脹壓力相對來說還是很大，降息不是策略選擇。至于是否停止加息，周昆平表示需要穩定一段時間再說。他同時認為，即使要加息的話，頻率也不會太高；但提高準備金率有可能，以減少貨幣供應量。

　　在過去的一年里，每一個關鍵的CPI數據出臺后，央行都會毫不猶豫地動用貨幣工具來為市場降溫。2007年12月20日央行宣布年內第6次加息，更是中國宣布從“適度從緊”的貨幣政策轉向“從緊”的貨幣政策后首度加息。

　　再看匯率方面。4月份以來，人民幣兌美元升值步伐放緩。高盛近日預測，今年4月-5月間折年升值速度從今年前三個月的17%降至6.7%左右，但未來12個月人民幣升值幅度為10%。

　　2008年4月，中國外匯儲備余額創下745億美元的最大單月增幅，達到1.757萬億美元。按此速度，2008年底前可能輕松地突破2.2萬億美元，并且繼續保持每兩年翻一倍的增速。高盛表示，大量外匯資金流入給中國帶來了前所未有的挑戰，這將加大國內的通脹壓力和不斷擠壓國內信貸增長空間。

　　令人關注的是，下周一系列最新的經濟數據即將出爐。如果CPI數據依然居高不下，那么國家是否還會采取相關的措施來抑制通脹？

　　周昆平對此表示，如果CPI真如市場預期下降到8%以內，加息的可能性也就微乎其微了。因為預期已經下來，就沒必要再采取這些動作。如果繼續在8%之上，那么提高準備金率就有可能。

　　譚雅玲在談及此問題時，則用了三個“不確定性”，即地震后中國經濟的不確定性、次貸危機后美國經濟狀況的不確定性和美元與人民幣利率的不確定性。

　　此前，央行金融研究所宏觀經濟分析小組發布分析報告稱，進入2008年，中國宏觀經濟的內外環境發生了較為明顯的變化。一方面，美國次貸危機引發全球經濟增長放緩，中國出口面臨較大下行風險；另一方面，從緊的宏觀調控政策和成本上升壓力使國內投資增速逐步回落，先后發生的自然災害也給經濟運行增加了一些不確定因素。

　　不過，雖然經濟運行增加了一些不確定性，“但就總體而言，目前經濟增長速度與2003年以來本輪上升周期的平均水平大體相當，并未出現急劇下滑。”央行金融研究所宏觀經濟分析小組認為。 (記者 朱寶琛)