截至5月底，中國外匯儲備總額達1.797萬億美元。其中5月份增長403億美元，小于4月份近750億美元的創紀錄增幅。有經濟學家表示，5月份資本流入放緩，意味著有關部門加強跨境資本流動管理的措施或已初見成效，同時也與國際資本流動發生變化有關。

　　5月外儲增幅減緩

　　中國5月貿易順差為202.1億美元，外國直接投資77.6億美元，除此之外，還有大約120億美元其他項下的外匯儲備增幅，而4月份該部分外儲增加額為502億美元。

　　“5月份的資本流入應有很大變化，以前所謂的‘熱錢’當月流入急速下降。這與外匯部門加強對熱錢流入的檢查，包括對金融機構非居民賬戶檢查等有很大關系。”對外經貿大學教授丁志杰表示。

　　近日以來，國家外匯管理局發布一系列措施，加強國際收支管理，遏制投機資金流入。外管局5月21日下發通知，要求境內銀行報送非居民個人以及非居民機構在境內開立的人民幣賬戶兩大項。外管局相關人士表示，由于國際收支發展較快，而相關的統計尚未建立，報送非居民賬戶是為了完善國際收支統計的需要。

　　記者還獲悉，外匯局正在推行采用IC卡辦理所有外匯業務，即將在外匯局、銀行、企業、會計師事務所之間建立聯網數據交換機制。這意味著，外管局在“入口”處就可隨時監測外匯流量的變化。

　　與此同時，外匯管理部門也加強對貿易收結匯和貿易信貸管理，防范熱錢通過貿易項下乘虛而入。外管局局長胡曉煉表示，需要加強和改善對經常項目外匯收支活動與實際貿易行為的真實性和一致性的核驗，重點是完善貿易收結匯和貿易信貸管理。

　　據悉，外管局正著手制定一項專門針對服務貿易的規定，對服務貿易進行真實性審查，并將此前曾在貨物貿易中采用的“關注類名單”引進服務貿易。同時將經常項目下的“收益”和“經常轉移”兩類子項目的外匯收支納入其中，從而做到對所有經常項目的“全面監控”。

　　漸進式升值或待改變

　　“5月份外儲增長規模下降也與國際資本流動發生變化有一定關系。不過目前看來，還不存在大規模逆轉的可能。”丁志杰說。

　　中金首席經濟學家哈繼銘指出，美元匯率變化是國際資本流動的重要風向標。在面臨外匯過度流入困擾、促使外匯流出之時，一定要注意政策和制度設計的可逆性。

　　中國社科院世界經濟與政治研究所助理研究員張明認為，在一定的經濟學模型假設下，中國資本市場上的熱錢規模高達1.75萬億美元，接近中國外匯儲備總量。他認為，規模龐大的熱錢一旦流出，可能會造成國際收支的情況發生逆轉，目前雙順差的格局可能會變成逆差。人民幣升值的壓力會變成貶值的壓力。張明說，如果要遏制熱錢涌入，就要改變人民幣小幅漸進升值的方式，讓人民幣在盡可能短的時間里升值到一定水平，從而改變投資對人民幣升值的單邊預期，才能有效遏制熱錢的流入。(記者 盧錚)