來自中國外匯交易中心的數據顯示，上周人民幣兌美元中間價再一次創下了歷史新高，達到6.8397。至此，自2005年7月21日匯改以來，人民幣累計升值幅度已達到21%。也是在經歷4月及5月初人民幣升值“暫停”后，逐漸恢復較快升值的表現。除原油攀升給美元帶來壓力，美聯儲主席伯南克“應允許金融機構破產”的表態也導致美元從高點回落，而人民幣此番走高則與美元回落有關。人民幣升值，讓經常出國的國人“腰包更足”固然是其好處所在，而且“受益于人民幣升值”等字樣去年也經常見諸各個研究機構的報告中，成為造就“大牛市”的助推器之一。然而，物極必反的道理人人都懂，當人民幣已經漲了兩成，本幣升值帶來的種種問題也在一一浮現，因此，“打消人民幣單邊升值預期”的聲音越來越多地出現了。

　　●人民幣升值“三宗罪”

　　一、嚴重影響出口

　　新《勞動法》的出臺、國內銀根緊縮的現狀、原材料價格上漲本來就已經讓靠“薄利多銷”度日的出口企業在今年面臨著很大的挑戰，因人民幣升值，東南沿海廣大中小型出口企業競爭力減弱，處境就更困難了。

　　二、并未遏制通脹

　　按理說，人民幣升值對通貨膨脹應有消減的作用，但由于國外貿易方趁機把價格抬高，中國的商品進口價格并未因此下降。再加上人民幣升值對我國的外匯儲備資產顯然不利，我國的大量外匯儲備將因此蒙受巨大損失，而在國際油價暴漲之時，以外匯購入石油，每年的損失會很大，因此，人民幣升值外加通脹，是宏觀經濟層面雙重“利空”。

　　三、加大金融風險

　　這一點其實指的就是“熱錢”，人民幣升值和存款利差更為其提供了12%以上的無風險高額收益。和出口受到嚴重影響結合起來看，產業資本境況不佳，金融資本卻能大量無風險獲利，這是很危險的信號。

　　●專家喊話降低單邊預期

　　人民幣持續升值預期過于明確，用中央財經大學賀強的話就是：“我們將自己的底牌亮給了國外的游資。”一旦國內情況發生重大變化，或是美國大選結束之后，“弱勢美元”政策改變，美元再次堅挺，涌入中國的國際熱錢有可能在短期內大量撤離。賀強認為，要防止風險隱患變成現實，就要增加人民幣升值的彈性和波動性，降低過于明顯、過于強烈的人民幣升值預期。

　　原本抑制通脹最顯而易見的對策是本幣升值或提高利率，但這兩種選擇都會吸引更多的熱錢，進而推高通脹。中國社會科學院何帆撰文認為央行已在一定程度上喪失了貨幣政策的獨立性，目前情況下加速匯率改革，采取暫時放開匯率浮動的手段，是成本最小、最便捷的方式。

　　何帆建議目前可通過暫時嘗試人民幣匯率完全自由浮動，以打消市場對人民幣升值的單邊預期,改變人民幣多空力量對比，從而解放貨幣政策，使其在治理通脹的過程中發揮應有的重要作用。

　　人大副校長陳雨露近日演講時也指出：“人民幣匯率的改革模式，應以市場需求為基礎，應該考慮一個適合中國的人民幣匯率制度，實現貨幣可兌換，使貨幣的彈性更加完善。”(崔愷)