當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困難，其實質(zhì)是中小企業(yè)經(jīng)營困難的一種表現(xiàn)；往往是因為企業(yè)經(jīng)營困難導(dǎo)致資金緊張和融資困難，而不是因為融資困難才導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難。中小企業(yè)融資難，其實是個老問題，現(xiàn)在有新的表現(xiàn)，與實施從緊貨幣政策和宏觀調(diào)控沒有直接和必然的聯(lián)系，商業(yè)銀行在融資服務(wù)上一直十分重視和積極支持中小企業(yè)發(fā)展。

　　中小企業(yè)融資難：經(jīng)營困難的一種表現(xiàn)

　　7月31日下午，記者來到位于廣東省東莞市寮步鎮(zhèn)華南工業(yè)城的東莞嘉豐機電設(shè)備有限公司。該公司財務(wù)長兼稽核長張知麟介紹說，公司是1996年就在東莞建廠的臺資企業(yè)，主要為華為、朗訊、西門子、愛立信等國內(nèi)外通訊企業(yè)提供配套產(chǎn)品。現(xiàn)在是廣東發(fā)展銀行東莞分行的客戶，廣發(fā)東莞分行今年為其提供7300萬元的授信，去年實際用掉7000萬元的授信，今年還有約700萬元的資金缺口，現(xiàn)正在想辦法融資解決資金周轉(zhuǎn)的困難。

　　經(jīng)了解，該公司至今年7月底已從銀行貸款2500萬元，開出銀行承兌匯票4700萬元，共用授信額度7200萬元。公司過去10多年經(jīng)歷了一個快速成長的階段，在2002年之前公司一直沒有向銀行貸過款。今年為何出現(xiàn)了資金緊張和融資困難呢？

　　該公司總經(jīng)理金保羅告訴記者，公司是1996年應(yīng)華為的邀請從臺北遷移到大陸來的，與華為一直是很好的合作伙伴，華為成長快，公司也成長快。現(xiàn)在產(chǎn)品約70%為內(nèi)銷，30%為外銷。公司為華為提供的配套產(chǎn)品約占公司全部銷售收入的50%。而華為一年銷售收入超過200億美元，其中超過一半是出口到國際市場。今年，由于國際市場需求下降，華為的國際銷售大幅下降，致使該公司生產(chǎn)和銷售受到較大的影響，至今倉庫里還積壓著2300萬元的產(chǎn)品，造成公司流動資金緊張。

　　據(jù)介紹，該公司現(xiàn)在出現(xiàn)的一定程度上的經(jīng)營困難，是多方面因素造成的。金保羅告訴記者，公司雖然作為“兩頭在內(nèi)”的企業(yè)，即原材料主要內(nèi)購和產(chǎn)品大多內(nèi)銷，但現(xiàn)在出現(xiàn)了原材料成本上升、人力成本上升。譬如今年上半年原材料價格上漲了約50%，由于實行新勞動法造成勞動力成本上升約10%以上。而人民幣升值和國際市場需求的下降，作為公司合作伙伴的大企業(yè)出口大幅下降，間接使公司銷售收入下滑。各種經(jīng)營管理成本的上升，使得公司凈利潤率已由去年的10%下降至今年上半年的2%至3%，而在1996年的黃金歲月，其利潤率曾高達(dá)約50%。

　　嘉豐機電現(xiàn)占地150畝，有6萬平方米的廠房，均為自有產(chǎn)權(quán)，全部可作為銀行貸款的抵押物，廣發(fā)行東莞分行的信貸經(jīng)理說，只要公司提出申請，該行樂于為該公司提供不動產(chǎn)抵押貸款。

　　目前面臨經(jīng)營困難的企業(yè)，不光有像嘉豐機電這樣“兩頭在內(nèi)”的加工貿(mào)易企業(yè)，還有“兩頭在外”或“三頭在外”的加工出口貿(mào)易企業(yè)。

　　7月31日，記者來到位于東莞市寮步鎮(zhèn)牛楊管理區(qū)的新豪(東莞)電子有限公司進(jìn)行采訪。公司財會本部經(jīng)理陳玉闌介紹說，新豪電子是家臺灣獨資企業(yè)，其產(chǎn)品(開關(guān)、鍵盤)90%銷往歐美、日本等地市場，只有10%內(nèi)銷。在東莞的車間是生產(chǎn)中心，而經(jīng)營管理中心在臺灣，現(xiàn)為建行的客戶，建行東莞分行為其提供700萬元的備用信用證貸款，大部分資金由臺灣總部提供。該公司是一家“三頭在外”的典型加工出口貿(mào)易企業(yè)，即原材料從國外進(jìn)口、產(chǎn)品出口國外、大部分融資在境外。

　　陳玉闌告訴記者，這一年來是公司經(jīng)營較為困難的時期。近兩年人民幣升值，對產(chǎn)品出口造成一定的影響；由于原材料70%靠進(jìn)口，原材料漲價使得成本上升；實行新勞動法，勞動力成本有較大的提高，平均工資上漲10%至20%。幾種因素的綜合作用，使得公司銷售收入今年下降4%，凈利潤率大幅下降，現(xiàn)在只有2%至3%的凈利潤率。

　　陳玉闌表示，由于產(chǎn)品大部分由總公司銷往國際市場，資金周轉(zhuǎn)暫時沒有困難，建行授信夠用。建行信貸客戶經(jīng)理表示：“廠子需要貸款，沒有問題，建行可以滿足。”記者了解到，公司現(xiàn)有一大片土地，廠房建筑面積有3萬平方米，都有產(chǎn)權(quán)證，可供辦理抵押貸款。

　　嘉豐機電和新豪電子的案例表明，由于受美國次貸危機引發(fā)的國際市場需求減緩、人民幣升值、原材料和人力成本上升等多種因素的影響，像嘉豐機電、新豪電子這樣的中小型加工制造企業(yè)或加工出口貿(mào)易型企業(yè)，出現(xiàn)了過去沒有的經(jīng)營困難，如訂單減少、銷售收入銳減、產(chǎn)品大量積壓、成本大幅增加或資金緊張、融資困難、利潤率快速下降等。而融資只是企業(yè)財務(wù)管理乃至經(jīng)營管理活動的一個方面，因此當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困難，其實質(zhì)是中小企業(yè)經(jīng)營困難的一種表現(xiàn)。往往是因為企業(yè)經(jīng)營困難導(dǎo)致資金緊張和融資困難，而不是因為融資困難才導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難。

　　中小企業(yè)融資難：宏觀調(diào)控下的正常現(xiàn)象

　　"融資難，包括中小企業(yè)融資難，是從緊貨幣政策下的正常現(xiàn)象。"中國人民銀行廣州分行副行長徐諾金在接受本報記者采訪時開門見山地說。"人們現(xiàn)在感受到了從緊貨幣政策的效應(yīng)，如果大家沒有什么感受，還像過去一樣融資那么便利、貸款那么容易得到，這說明從緊貨幣政策沒有產(chǎn)生效果。"

　　其實，不光是中小企業(yè)，現(xiàn)在一些大企業(yè)也感受到了融資困難，只不過中小企業(yè)感受更強烈一些。"資金配置遵循優(yōu)中選優(yōu)的原則，小企業(yè)比大企業(yè)更難獲得貸款，這是由商業(yè)銀行信貸選擇機制決定的。"徐諾金說，信貸資金從優(yōu)到劣、從好到壞的順序，這是很自然的反映，因為小企業(yè)在市場中的競爭地位不如大企業(yè)。

　　"中小企業(yè)融資難問題，不是現(xiàn)在出現(xiàn)的問題，是我國多年來長期存在的問題，過去貨幣政策比較寬松時，社會上也呼吁這個問題，只不過在當(dāng)前從緊貨幣政策下表現(xiàn)得更突出一些。"徐諾金說。

　　記者從人民銀行廣州分行了解到的數(shù)據(jù)表明，由于實施從緊貨幣政策，今年上半年廣東省人民幣各項貸款增速持續(xù)回落，而中小企業(yè)貸款同步下降，這是很正常的現(xiàn)象。即便如此，廣東中小企業(yè)貸款占比和同比增速不減反增，仍舊保持持續(xù)增長的趨勢。至6月末，全省中小企業(yè)人民幣貸款余額10241.11億元，占企業(yè)貸款余額的53.4%，同比增長14.4%，增速高出全省各項貸款余額2.4個百分點；1至6月，新增中小企業(yè)貸款935.24億元，占新增貸款的50.1%，比上年同期上升2.7個百分點。1月至6月，全省累計發(fā)放中小企業(yè)貸款4213.52億元，占企業(yè)貸款累放額的56.6%，同比上升3.2個百分點。從分類來看，6月末，對中型企業(yè)貸款余額6409.2億元，比年初增加736.24億元，同比增長29.8%；對小型企業(yè)貸款余額3831.91億元，較年初增加198.99億元，同比下降4.6%。

　　徐諾金對此分析說："在現(xiàn)代信貸資源配置中，無論貨幣政策松緊，都存在小型企業(yè)不如中型企業(yè)獲得的多的情況，中型企業(yè)不如大型企業(yè)獲得的多。"因此，"社會上有人說中小企業(yè)融資難是從緊貨幣政策引起的，這種觀點有片面性。"

　　上半年，廣東部分加工貿(mào)易型中小企業(yè)出現(xiàn)一定的資金困難，是什么原因引起的呢？

　　上半年，廣東進(jìn)出口總額3245億美元，同比增長13.4%，比去年同期下降9.3個百分點，低于全國平均水平(增長26.3%)12.9個百分點。廣東進(jìn)出口總額中60%至70%是出口加工貿(mào)易，出口加工貿(mào)易的下降是引起廣東進(jìn)出口總額下降的主要因素。

　　徐諾金認(rèn)為，引起上半年廣東進(jìn)出口總額下降的主要原因有人民幣升值、勞動力成本上升、土地成本上升、資金成本上升、原材料和能源漲價、外部需求下降等。他說，占第一、二位的因素是外部需求放緩和匯率變動。廣東出口市場主要是美國市場(一部分由香港市場轉(zhuǎn)口到美國)，受美國經(jīng)濟下滑影響，廣東出口下降。而人民幣升值加快和升幅不確定，造成企業(yè)定價難，企業(yè)不敢接受中長期(3個月以上)訂單，致使出口下降。

　　徐諾金向記者表示，要澄清一個問題：對進(jìn)出口企業(yè)實際造成影響的，不是人民幣升值過快，而是人民幣匯率的不確定性。他認(rèn)為，匯率是定價標(biāo)準(zhǔn)和價值尺度，而不是價格杠桿，由于匯率的不確定，企業(yè)不知如何定價，影響了正常的企業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易秩序。對企業(yè)來說，一年升5%或10%，不用害怕，怕的是不知道一年究竟是升5%或10%。他認(rèn)為，現(xiàn)在人們還有一種誤解，只重視從資本市場發(fā)現(xiàn)匯率的作用，而忽視了匯率穩(wěn)定對生產(chǎn)和貿(mào)易的影響，因此應(yīng)當(dāng)從對生產(chǎn)、貿(mào)易的影響來考慮對匯率的調(diào)整，盡量從便利生產(chǎn)和貿(mào)易定價及匯率風(fēng)險回避的角度，維持人民幣的基本穩(wěn)定。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，廣東大量的港澳臺資企業(yè)，是"三頭在外"的企業(yè)，即原材料、產(chǎn)品和融資均在外，對國內(nèi)信貸資金需求并不高。像前面記者采訪過的新豪電子就是這樣的典型情況。

　　徐諾金向記者算了一筆賬，上半年廣東有順差286億美元，相當(dāng)于人民幣1900多億元，這說明廣東出口貿(mào)易型企業(yè)對國內(nèi)銀行的信貸需求不大。

　　中小企業(yè)融資難：難在何處？

　　中小企業(yè)融資難，是一個世界性的普遍現(xiàn)象。在任何一個經(jīng)濟體中，不管在什么發(fā)展階段，總有一部分中小企業(yè)面臨資金問題和融資困難。這是中小企業(yè)不可避免的"成長中的煩惱"。

　　在當(dāng)前國際市場需求減緩和國內(nèi)宏觀調(diào)控的形勢下，廣東部分中小企業(yè)出現(xiàn)的融資困難，既有共同的原因，又有不同企業(yè)的特殊性而有各自不同的原因。

　　目前中小企業(yè)融資困難可分為大致三種不同的情況：一是具備信貸條件的中小企業(yè)，銀行與企業(yè)之間溝通不夠，無法獲得貸款；二是不具備信貸條件的中小企業(yè)，向非正規(guī)金融機構(gòu)融資；三是需要政策支持的弱勢企業(yè)由于無政策支持機制，而無法獲得貸款。

　　屬于第一種情況的企業(yè)，其融難是由于現(xiàn)代金融制度要求和傳統(tǒng)中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)特點不吻合造成的。如《信貸通則》要求從大銀行一直到小金融機構(gòu)，如信用社、小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行等，都要執(zhí)行貸款原則，而許多中小企業(yè)是家族企業(yè)，內(nèi)部信息不透明，無法得到銀行的貸款。有的中小企業(yè)條件很好，愿意去貸款，銀行要求有報表、有抵押，企業(yè)難以達(dá)到，無法貸到款。

　　屬于第二種情況的中小企業(yè)，基本符合信貸條件，有貸款需求，但銀行無法控制其風(fēng)險，因為市場風(fēng)險分擔(dān)機制發(fā)育不完善，整個社會的融資風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險的分擔(dān)以及專業(yè)化分工體系或信用擔(dān)保體系沒有形成，不能得到銀行貸款。

　　屬于第三種情況的弱勢中小企業(yè)，在解決就業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng)新和社會發(fā)展方面有積極作用，有貸款需求，但是沒有形成政策扶持體系，缺乏有效政策的支持，無法得到銀行貸款。

　　徐諾金總結(jié)說，中小企業(yè)融資難，在相當(dāng)程度上是由于目前我們國家非正規(guī)金融的不發(fā)達(dá)造成的，非正規(guī)融資處于抑制狀態(tài)，難于形成完整的體系。其實，很多時候中小企業(yè)融資難可以靠市場調(diào)節(jié)機制自我解決，在市場機制調(diào)節(jié)下非正規(guī)金融機構(gòu)可以自己產(chǎn)生、發(fā)展、退出，優(yōu)勝劣汰，并滿足中小企業(yè)的融資需求。如小額貸款公司、汽車財務(wù)公司、個人消費信貸機構(gòu)的產(chǎn)生就是例證。(卓尚進(jìn) 陳宜萍 范智 曾敏麗)