中信泰富因投資澳元外匯Accumulator(累計期權(quán))導(dǎo)致巨虧，有投資者說榮智健因為錯信“亞洲股神”李兆基，因看好澳元前景而錯誤“轉(zhuǎn)本位”。

　　累計期權(quán)是投資銀行為大戶度身定制的高風(fēng)險結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，近期出現(xiàn)的“爆煲”個案主要與股票相關(guān)，關(guān)于外匯期權(quán)的大型個案這還是第一宗。

　　去年4月，在投資上屢獲厚利的恒基地產(chǎn)主席李兆基在西安對記者公開他的“發(fā)達秘笈”，其中一招是“轉(zhuǎn)本位”。他的理由從當(dāng)時看是很合理的，因港元與美元掛鉤，美元前景看跌，李兆基建議將港元轉(zhuǎn)做外匯，如歐元、英鎊及澳元，他聲言：“什么不用做也可以賺10%以上。”

　　中信泰富在澳洲有鋼鐵項目投資，為了減低投資的貨幣匯價風(fēng)險，公司的政策是以美元鎖定項目成本，以澳元及歐元為對沖，但榮智健較李兆基更為進取，不是買澳元現(xiàn)貨或期貨，而是買風(fēng)險更大的累計期權(quán)。

　　結(jié)果事與愿違，美國經(jīng)濟陷入衰退、美國金融業(yè)瀕臨破產(chǎn)，但美元匯價卻不按牌理出牌，突然走強，導(dǎo)致中信泰富押錯注。

　　榮智健和李兆基都是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)家，他們的投資眼光都很獨到，問題是現(xiàn)在的投資工具日趨復(fù)雜，無論你有多聰明，對局勢看得多透徹，仍得依賴專業(yè)的投資顧問。投行高層及律師擅長把文件弄得難解難懂，而全球市況變化無常，難以預(yù)測。從這個層面看，榮智健和買了雷曼迷你債券的老太太其實沒有太大的區(qū)別。

　　我相信“四叔”是出于善意，把自己的投資心得與大家分享。在李兆基的辦公桌上壓著一份國際投行的高層名單及通訊方法，“四叔”在每個人的名字旁邊以星號評分。顯然每天都有投行高層為他分析市況，向他獻計，“四叔”則自己決定采納那一個方案。

　　與榮智健不同的是，李兆基用自己的財富投資，風(fēng)險自行承擔(dān)，榮智健是用上市公司的資金豪賭。更關(guān)鍵的是中信泰富公告稱，在9月7日發(fā)現(xiàn)有關(guān)問題，結(jié)果在10月20日才對外公布。該公司股價9月5日報收于24.9港元，其后股價逐步跌至14.52元，巨虧事件公布后，股價跌至6.52元，周三再跌至 4.91元，期間出現(xiàn)大量沽空，之中有沒有異常交易，留待監(jiān)管機構(gòu)查證。

　　李兆基教人買澳元，可以說是“信不信由你”，但看到以公司治理嚴(yán)謹(jǐn)著名的“紫籌”公司(中信泰富既是藍籌又是紅籌)竟出現(xiàn)如此重大的事故，讓人十分心疼。(香港媒體人 羅綺萍)