從已經(jīng)公布三季報的7家股份制銀行業(yè)績數(shù)據(jù)看來，股份制商業(yè)銀行仍舊保持了50%以上的高增長，與它們保持同樣高速增長的還有城商行。其中凈利潤增長最快的為浦發(fā)銀行(600000.SH)，前三季度凈利潤增長150.92%。

　　“第一，我們面對海外的風(fēng)險敞口不多；第二，中間業(yè)務(wù)增速確實很快，現(xiàn)在要注意的問題就是不良貸款方面，降息、一些企業(yè)資金鏈問題。基本股份制銀行能保持較快速度增長。”一位股份制銀行人士對記者說。

　　國泰君安分析師伍永剛認(rèn)為，股份制銀行發(fā)展空間較大，目前需要關(guān)注的為資產(chǎn)質(zhì)量問題，宏觀經(jīng)濟影響使得不良資產(chǎn)抬頭的風(fēng)險增加。

　　伍永剛認(rèn)為，當(dāng)前利潤增長的主要推動力還是在于銀行的生息資產(chǎn)規(guī)模在開展，凈息差同比擴大的；其次銀行的中間業(yè)務(wù)快速增長較快。第三則為稅賦降低對利潤的拉動作用。

　　雖然股份制銀行三季報還看得過去，但由于2007年9月16日以來，中國基準(zhǔn)存貸款利率已進行了三次調(diào)整，基準(zhǔn)利率這三次調(diào)整毫無疑會壓縮了銀行的盈利空間，像目前這樣高增長的趨勢，已缺乏強有力的支撐點。

　　凈利潤增速高 季度環(huán)比減速

　　截至10月31日，7家上市股份制銀行已經(jīng)全部公布2008年三季報。從7家公布三季報的股份制商業(yè)銀行數(shù)據(jù)顯示，前三季度，其凈利潤仍保持了56%以上的增幅。

　　浦發(fā)銀行、中信銀行(601998.SH)、民生銀行(600016.SH)前三季度凈利潤同比增幅均超100%，分別為150.92%、137.30%和100.29%。凈利潤增長最慢的興業(yè)銀行(601166.SH)，前三季度凈利潤同比也增長了56.49%。

　　雖然從數(shù)據(jù)看，凈利潤大幅增長很明顯，但從季度環(huán)比的業(yè)績看來，大部分銀行的季度環(huán)比業(yè)績?nèi)燥@現(xiàn)出非常明顯的回落趨勢。

　　興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行(600036.SH)等凈利潤季度環(huán)比均下降。

　　盡管民生銀行前三季度凈利潤同比增幅100.29%，但其第三季度凈利潤同比增速較第一、第二季度出現(xiàn)了大幅回落。根據(jù)信達證券統(tǒng)計顯示，民生銀行第一、第二和第三季度的凈利潤環(huán)比增長率分別為21.48%、46.04%和負的26.77%。

　　分析人士認(rèn)為，銀行凈利潤環(huán)比下降，并不構(gòu)成直接判斷銀行經(jīng)營狀況好壞的主要標(biāo)準(zhǔn)。但是如果出現(xiàn)季度環(huán)比負增長，則需要對銀行未來發(fā)展持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　而浦發(fā)銀行三季度盡管實現(xiàn)了153%的單季度利潤同比增速，較二季度也出現(xiàn)了小幅下滑。再以深發(fā)展為例，該行前三季度凈利潤同比增速77%，但是今年第一、第二、第三季度的凈利潤增長分別為29.36%、13.49%和2.92%。

　　此外，深發(fā)展今年三季度凈利潤增長為2.94%，相對于去年三季度凈利潤增速為27.29%呈大幅回落趨勢。

　　隨著國內(nèi)貨幣政策的調(diào)整、存款回流提升利息支出成本、貸款質(zhì)量以及海外投資的風(fēng)險敞口和虧損等影響，股份制銀行未來的業(yè)績發(fā)展能否繼續(xù)保持高增長勢頭，還有待關(guān)注。

　　在上市股份制銀行中，招行和興業(yè)銀行受到國外經(jīng)濟、金融環(huán)境影響較深，主要為與雷曼兄弟相關(guān)的負面影響。

　　截至9月30日，招行所持有的外幣債券投資余額為35.22億美元，其中境外銀行債券占比28.54%；境外公司債券占比4.30%。招行也已為包括雷曼兄弟公司在內(nèi)的境外金融機構(gòu)債券計提減值準(zhǔn)備7804萬美元。

　　此外，興業(yè)銀行披露與美國雷曼兄弟公司相關(guān)的投資與交易產(chǎn)生的風(fēng)險敞口總計折合約3360萬美元，并已為上述投資與交易計提減值準(zhǔn)備合人民幣1.25億元。

　　除這兩家銀行之外，其他銀行所受到的影響相對較小。國際化程度不高，反而讓這些銀行在金融風(fēng)暴來臨時處于安全地帶。

　　中間業(yè)務(wù)收入仍快速增長，是降息周期銀行重要方向

　　“業(yè)績同比下滑有一定原因”，伍永剛說，“現(xiàn)在銀行的凈息差處于高位，再加上又是降息周期，所以，總體來講銀行的凈息差會逐步縮小，銀行凈息差拐點還是可以基本確認(rèn)的。”

　　在此背景下，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展特別值得關(guān)注。“中間業(yè)務(wù)的增長已經(jīng)成為股份制銀行利潤增長的重要推動力。”一家股份制銀行零售部副總告訴理財周報記者。

　　民生銀行中間業(yè)務(wù)前三季度，實現(xiàn)手續(xù)費凈收入42.82億元，同比增長了137.21%，占營業(yè)總收入的15.73%。中信銀行前三季度手續(xù)費及傭金凈收入達到21.75億元，同比增幅106.36%。華夏銀行實現(xiàn)手續(xù)費收入7.67億元，同比增長了45%。

　　雖然同比大幅增長，但是根據(jù)wind資訊統(tǒng)計，招行、浦發(fā)、民生、興業(yè)、華夏這五家銀行手續(xù)費及傭金凈收入環(huán)比都是下降的，其中，民生銀行下降最明顯，下降了5.172億元，其次為招商銀行，環(huán)比下降4.02億元。

　　國情發(fā)展研究中心研究員、著名財務(wù)家清議分析指出，“手續(xù)費及傭金收入環(huán)比下降的較為普遍，應(yīng)該有兩個原因，一是存款方面，定期存款在在增加；二是三季度全球股市、商品市場、匯率市場全面下挫的情況下，理財業(yè)務(wù)在收縮。而且，在目前全球經(jīng)濟下滑，金融海嘯肆虐的情況下，投資者會產(chǎn)生很強的風(fēng)險厭惡，對于銀行理財業(yè)務(wù)的需求可能會下降。保本型的固定收益產(chǎn)品，未來應(yīng)該比較受歡迎。”

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在降息周期中一個很好的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。由于全球都進入降息周期，中國也不可避免，從銀行的角度來看，降息使銀行利差縮小，銀行盈利受損。

　　連平認(rèn)為，發(fā)展中間業(yè)務(wù)，包括理財業(yè)務(wù)、信用卡、基金托管等等，這些領(lǐng)域還有非常大的發(fā)展空間，在這些領(lǐng)域深度開拓和發(fā)展是商業(yè)銀行應(yīng)對降息周期的最優(yōu)選擇。

　　此外，他還認(rèn)為，銀行應(yīng)該減少經(jīng)營風(fēng)險，對風(fēng)險大的客戶進行風(fēng)險監(jiān)控，增加盈利資產(chǎn)，控制成本等。(尹娜)