截至今日，基金2008年報(bào)已披露過(guò)半。從基金經(jīng)理們?cè)谀陥?bào)中對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)的分析來(lái)看，他們對(duì)于市場(chǎng)的信心開(kāi)始顯著回復(fù)，樂(lè)觀情緒抬頭，認(rèn)為市場(chǎng)大幅下跌之后，在不斷的政策刺激下，未來(lái)繼續(xù)深跌的可能性較小，總體上對(duì)2009年的市場(chǎng)不必太悲觀。政策引導(dǎo)下的主題性投資機(jī)會(huì)、資產(chǎn)重組題材以及局部通脹下的農(nóng)業(yè)板塊等均被基金經(jīng)理們?cè)谀陥?bào)中重點(diǎn)提及，成為其未來(lái)關(guān)注的目標(biāo)。

　　從基金經(jīng)理對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷來(lái)看，樂(lè)觀情緒在抬頭。認(rèn)為“市場(chǎng)最具風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。 ”外圍越不景氣，中國(guó)推進(jìn)反周期政策措施刺激內(nèi)需的力度會(huì)越大，包括寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等，政策舉措帶來(lái)的積極效應(yīng)，值得資本市場(chǎng)期待。

　　但基金經(jīng)理們顯然也沒(méi)有忽視經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大的不確定性，國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融體系仍存在較大風(fēng)險(xiǎn)，他們?yōu)榻衲甑氖袌?chǎng)運(yùn)行定下了主基調(diào)：震蕩。

　　細(xì)覽基金年報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)受政策利好直接影響、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的行業(yè)成為他們關(guān)注的重點(diǎn)，如鐵路、建材、汽車、電信、醫(yī)藥等。資產(chǎn)重組題材也被基金積極關(guān)注。

　　對(duì)于機(jī)會(huì)的把握，有的基金經(jīng)理把今年的機(jī)會(huì)分為兩次，相對(duì)于去年第四季度從1664點(diǎn)起來(lái)的這一波反彈行情，他們認(rèn)為今年或?qū)⒂瓉?lái)的第二次投資機(jī)會(huì)更加重要。融通動(dòng)力先鋒基金經(jīng)理陳曉生說(shuō)，第一波反彈行情更多的呈現(xiàn)為流動(dòng)性推動(dòng)型而非基本面推動(dòng)型，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，這波行情中低PE、低PB、低股價(jià)、低市值的股票表現(xiàn)出色，顯然是缺乏業(yè)績(jī)支撐的超跌反彈行情，這輪行情的內(nèi)在機(jī)理在于經(jīng)濟(jì)和上市公司的實(shí)際運(yùn)行情況好于投資大眾的悲觀預(yù)期。而或?qū)⒂瓉?lái)的第二次投資機(jī)會(huì)將是基于基本面推動(dòng)的行情，是中長(zhǎng)期投資的良好時(shí)機(jī)。(記者 錢妤)