一個由6名“80后”大學生組成的理財團隊，成功游說了120多位客戶簽下5年協(xié)議，把資金交給他們管理，用于投資運作，總金額高達1200多萬元。近日，這個團隊的核心成員向記者講述了他們的故事，他自豪地說，面對2008年的全球金融危機和熊市，在眾多股民財富大幅縮水的情況下，他們運作的資產(chǎn)至今僅虧損9.9%。

　　然而，這幾名大學生募集如此巨額的資金開展代客理財，他們操作方式的安全性和合法性卻引起了一些業(yè)內外人士的質疑。

　　6名大學生募集1200萬資金

　　1984年出生的吳志鴻去年剛剛從西南石油大學畢業(yè)，看上去他還一臉稚氣。“其實你也可以說我就是個大學生。”吳志鴻笑得很爽朗。

　　據(jù)吳志鴻介紹，他們這個團隊的成員都在25歲上下，主要是大學校友。從2005年起，他們開始幫助他人投資理財，先后發(fā)展了120多名客戶，募集了1200多萬資金。吳志鴻說，他們的客戶大部分是學生和工薪階層，甚至還有農(nóng)民工，“最大一個客戶投資了86萬元，是深圳一家外資公司的一個領導。”

　　團隊里沒有一個學金融的

　　令人驚訝的是，這個團隊中沒有一個成員是金融或相關專業(yè)“出身”的。團隊分工很明確，吳志鴻學社會管理，與林立一起負責策劃和市場開拓；而學材料科學工程的劉素進和學生物工程的陶彬則負責研究投資及進行具體投資操作；在對外經(jīng)濟貿(mào)易大學讀書的蔡秀英負責幫團隊翻譯外國公司的簡介、重要資料及報表；吳志鴻目前還在讀大三的女友胡芳燕學國際經(jīng)貿(mào)，她負責行政綜合事務。劉素進被形容為團隊“核心”，因為大部分投資決斷都由他做出。

　　吳志鴻告訴記者，他和劉素進是2006年相識的，他也是劉素進的第一個合作伙伴。“一次我無意間聽到學校老師在談論要將自己的資金交給劉素進炒股，當時我十分意外，很想認識他。”吳志鴻打聽到了“傳說”中的劉素進的宿舍，不想第一次見面就“驚為天人”，“那時他炒股已經(jīng)賺了不少，竟然穿著帶補丁的褲子，生活很簡樸。”在吳志鴻看來，劉素進不太愛說話，但講起股票投資卻滔滔不絕，他宿舍里關于股票的書籍有200多本。吳志鴻說，他對劉素進佩服得五體投地，馬上建議劉素進建立一個團隊，“可以吸納更多資金”。

　　投資團隊成立后，來自福州平潭的林立和來自漳州平和的蔡秀英等4人也加入進來。畢業(yè)后，團隊成員雖然分散各地，但他們每周都召開網(wǎng)絡視頻會議交流。吳志鴻簽約了中油BP石油公司(廣州)，但因為各種原因，這個月辭職來到廈門，并且打算留下發(fā)展。

　　經(jīng)營方式是資產(chǎn)委托管理

　　據(jù)了解，該團隊的經(jīng)營方式是，以劉素進的名義和每個客戶簽訂一份《資產(chǎn)委托管理協(xié)議》，把風險和利潤分配進行細分。按照協(xié)議，最低投資時限是5年，5年后如若盈利，他們將抽取客戶利潤的25%作為傭金。為了讓客戶放心，每個客戶的錢始終都是在自己的賬戶里，投資團隊只擁有交易密碼。

　　“在我們的協(xié)議里有5年保底承諾的條款，保證客戶的資金不會有流失。但因為受到質疑，被認為不符合規(guī)范，我們曾經(jīng)把這一條款刪除了。”劉素進說，不過考慮到募集資金有難度，現(xiàn)在他們又把這一“保底”承諾加了進去。

　　“感情留人”給客戶下跪

　　熊市來勢洶洶，劉素進手中的資金也不斷縮水。2008年9月前，面臨大幅虧損。劉素進告訴記者，最糟糕的時候，1000多萬資金虧到了500萬，他壓力很大，“頭發(fā)大把大把地掉，整晚睡不著。一天要接幾個小時的電話”。

　　在團隊博客上，劉素進陸續(xù)掛出了兩封致客戶的公開信和《股市繼續(xù)下跌才投資》等文章說，經(jīng)濟衰退背景下蘊藏著巨大的投資機會。

　　吳志鴻坦承，這是為了增加客戶信心。他說，去年年初，一位阿姨瞞著丈夫把十幾萬元私房錢全投了進去，到去年11月虧兩三成，她急得跳腳，說要把錢取出來。吳志鴻苦勸，一激動就跪了下去。吳志鴻希望客戶對劉素進和自己的團隊有信心。

　　自稱“寒冬”中僅虧損10%

　　團隊手中的1000多萬資金運作得怎么樣？由于劉素進正在深圳考察，記者電話采訪了他。“穿著羊毛衫就度過了這個殘酷的寒冬。”談起“業(yè)績”，劉素進有些自豪地說，雖然2008年4月到9月，他們操作的股票市值縮水了近30%，甚至在9.19行情前手中資金縮水至500萬元，但下半年的“機遇”讓他們扭轉了形勢，年度虧損被控制到了9.9%。

　　劉素進自稱，這9.9%的虧損和公募基金的計算方法不同。他們年初的1000萬到現(xiàn)在縮水了16%，虧掉了160萬，但后期籌集的200萬資金的盈利也被加入了今年的盈虧核算中，“8月籌集的200萬在榮信股份和金風科技上的年終盈利是50萬，這樣算下來全年虧損110萬，相對于總資金虧損在10%左右”。

　　“大盤從9·19 行情的2300點下降到去年12月31日的1820點，下跌了21%，但榮信卻從27元的均價上升到34.68元，我們的資金上行了近30%。”劉素進說，去年9月19日，印花稅單征的大利好傳來，股指連續(xù)暴漲，他沒有和其他人一樣追高，反而乘機減持，借此將資金大筆轉移到一直看好的榮信股份上，“這樣我們的資金恢復到了650多萬。”

　　隨后，劉素進用減持的資金大幅增持榮信股份和金風科技，如果再加上去年8月新募集的200萬元，目前劉素進的團隊投在榮信股份上的資金量達到了800萬元，投入金風科技的也有200萬元。

　　“我很少看大盤，那會干擾我們長期投資的決心。”劉素進稱，他是巴菲特理論的堅定實踐者。記者發(fā)現(xiàn)，劉素進他們幾乎不在網(wǎng)上操作，對客戶的賬戶都是通過電話委托的。對此劉素進的解釋是：“這樣我們盡可 能的不看股價走勢。”劉素進在他的博客里說，他們很少考慮K線等技術指標，而是把更多的時間放在看企業(yè)的研究報告、分析競爭對手狀況上，著眼于優(yōu)質公司的長期發(fā)展，“我們從不對周期性行業(yè)(鋼鐵、有色、汽車)、需要大規(guī)模投資的行業(yè)(電信)、自由競爭極其激烈的行業(yè)(紡織)進行投資。”

　　對話

　　記者：你們向客戶承諾保底，客戶的資金如若出現(xiàn)虧損，將由你們賠付，如果真的虧損，你們的團隊沒辦法承擔怎么辦？

　　劉素進：首先，這些向我們投資的人都是朋友，我們和他們坐的是同一條船。而且，他們在向我們投資之前也都是股民，他們也知道股票是有風險的。現(xiàn)在的金融危機已經(jīng)夠慘烈了吧？我們還能堅挺，說明基本上不會出現(xiàn)“無法承擔損失”的情況。

　　記者：我們了解到，曾經(jīng)有報道認為你們像是在非法融資炒股，而一些股市高手則認為，從去年的行情來看，你們虧損不到10%的說法，簡直是吹牛。對此你有什么看法？

　　劉素進：錢不在我們手上，始終都在客戶手上，所以我們并不算私募，我們只是掌握著客戶的交易密碼而已。至于收益率來說，去年下半年，我接觸了很多公募基金的管理人員，和他們交流了一些經(jīng)驗。而我本人，基本上不怎么盯著股市看，而是經(jīng)常去上市公司的廠房看，看他們的產(chǎn)品和銷售情況，所以才能在下半年找回一點損失。

　　記者：協(xié)議中約定，你們團隊的收入是每位客戶利潤的25%。這部分收入數(shù)額相當龐大，你們不用交稅？

　　劉素進：從開始募集到現(xiàn)在，我們團隊沒有納過稅。因為目前還沒有利潤，而且所有的利潤也必須在5年后合同期滿才能兌現(xiàn)。如果沒有結算，是不需要納稅的。即使結算了，目前國家也還沒有對資本利得稅進行征收。不過，我們團隊打算在2010年成立投資公司，到時候再按規(guī)定申報稅務，絕對不會少國家一分錢。

　　記者：你們有資質從事這種代客理財?shù)臉I(yè)務嗎？

　　劉素進：沒有。

　　律師說法：賠付能力沒有保障

　　廈門明嘉律師事務所金南翔律師：這種資產(chǎn)托管是一種委托代理協(xié)議，實際上是劉素進作為受托人，利用對股票市場的經(jīng)驗和研究，向委托人提供理財服務。

　　法律上規(guī)定，受托人實施的一切代理行為，后果由委托人承擔。這一協(xié)議單純從法律上看是有效的。但是，協(xié)議中如果規(guī)定了“5年保底”這個條款，將可能改變協(xié)議的性質，將委托關系變成了一種借貸關系，這就有可能涉及到“非法集資”。

　　同時，雖然受托方在協(xié)議中承諾，將承擔委托資產(chǎn)管理期限內的全額虧損，但是劉素進作為受托人，并不能對自己的賠付能力做出保證。如果屆時他無法賠付，雖然從法律上將判定委托雙方的債權債務關系，但是卻無法規(guī)避資金虧損的風險。也就是說，如果到時候受托方賠償不了，委托方也沒辦法。

　　專家觀點：這是私募基金的變種

　　齊魯證券廈門蜂巢山路營業(yè)部營銷總監(jiān)顏長勝：可以說，他們這是私募基金的灰色地帶，是私募基金的一種變種。暫不論其是否合法，關鍵是他們如何能保護投資者的利益？他們都只是幾個大學生。我國的陽光私募基金都需要有信托公司作為依托，由公司作為擔保，他們幾個人怎么能保證？

　　他們“5年保底”的承諾在我們看來是沒有意義的，是想當然的一種做法，基本不可能實現(xiàn)。這種投資關系客戶必須自擔風險，我們認為這是不可信也不可靠的。一旦出現(xiàn)糾紛，客戶的利益也沒辦法保證。