上市房企股權質押融資超百宗 五折抵押成常態

　　今年以來房地產企業資金緊缺進一步加劇。本報數據統計顯示，截至7月14日，今年已有40家房地產類上市公司與信托公司或商業銀行完成103宗股權質押融資活動，涉及股票市值約合600億元。雖然這些企業并未公布具體借款利率和抵押率，但記者從多方獲悉，目前地產類上市公司全流通股抵押率一般為50%，年利率則高達10%。

　　7月14日世榮兆業公告稱，該公司控股股東、實際控制人梁社增因向華能貴誠信托有限公司借款，分兩次將持有的13334萬股、5000萬股公司股票作為質押擔保質押給華能貴誠信托有限公司。7月9日天地源公告稱，該公司大股東西安高新技術產業開發區房地產開發公司已將公司股權2400萬股再次質押給工商銀行西安高新支行。

　　目前地產類上市公司全流通股抵押率一般為50%。如果按照按信息發布日的股票收盤價來折算質押市值總額，則103宗股權質押融資涉及市值約600億元，以50%的抵押率測算，則上市公司股東從中套現約300億元。信托業方面的統計也顯示，今年上半年新成立的房地產信托產品接近140款，成立規模超過350億元。由此看來，兩個數字比較接近，數據差異來源可能一方面在于信托業同時還向未上市房企融資；另一方面在于上市房企也同時向商業銀行申請股權質押貸款。

　　有信托業內人士向記者表示，銀監會擬對此類融資加強監管，嚴禁房企股權質押融資資金進入土地市場。該公司此前的一款房地產類股權質押融資信托產品，就因為資金用途為“土地開發”而遭到上海銀監局的否定。而另一家異地經營的信托公司在接下該筆融資需求，也以最快速度向西部省份注冊地銀監局進行申請，以防政策突變。

　　還有業者告訴記者，除了政策風險外，部分信托公司已經對地產公司的股權質押貸款實施嚴格控制，將全流通股的抵押率從去年的60%左右降至如今的50%甚至更低，利率則從最初的8%升至12%以上。同時，部分信托公司還將單筆交易上限規定為公司資本金的10%，以致出現了多家信托公司向一家上市房企融資的“銀團貸款”現象。例如從今年3月至7月，新湖中寶大股東連續實施20宗股權質押貸款。這從某種程度上也是風險分散的一種安排。同時，股權質押貸款也緩解了大股東的資金緊缺狀況，使其減持沖動大幅緩解，反而有助于市場穩定。證券時報記者 張若斌