38家房企上半年凈利潤同比大漲48%

　　炎炎8月，上市公司的中報(bào)也開始加速出爐。

　　截止8月16日，滬深兩市共有38家上市房企公布了2010年中期報(bào)告。其中10家凈利潤同比下降，28家凈利潤同比上漲。

　　38家上市房企2010年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入719.80億元，較去年同期544.02億元上漲32.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤共109.30億元，較去年同期73.82億元上漲48.06%。

　　“萬保金招”穩(wěn)居第一集團(tuán)

　　從總營業(yè)收入與凈利潤方面來看，“萬保金招”仍然延續(xù)了地產(chǎn)龍頭的地位。在38家已經(jīng)披露半年報(bào)的上市房企中，只有“萬保金招”的凈利潤超過了10億元，4家龍頭房企的凈利潤總和高達(dá)67.17億元，較其他34家房企的凈利潤總和高出近40%，占38家上市房企全部凈利潤的61.45%。

　　其中，萬科上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤28.1億元，同比增長11.4%；保利地產(chǎn)上半年?duì)I業(yè)利潤為24.46億元，同比增長21.85%；金地集團(tuán)上半年?duì)I業(yè)利潤18.6億元，同比增長257.89%；招商地產(chǎn)則實(shí)現(xiàn)凈利潤10.5億元，同比增長115.71%。

　　雖然這4家龍頭房企的都取得了不錯(cuò)的業(yè)績，但是仔細(xì)分析還是可以看出一些區(qū)別。

　　首先，四大房企上半年銷售面積呈現(xiàn)"兩升兩降"的格局。萬科、保利銷售面積和銷售金額均有增長，但金地和招商地產(chǎn)卻出現(xiàn)銷售金額和面積的大幅下降。其中金地的銷售面積同比回落42.83%，銷售額同比回落37.31%；招商地產(chǎn)的銷售面積同比回落53.87%，銷售金額同比回落41%。

　　對此，有分析人士指出，從2010年中報(bào)來看，“招保萬金”已經(jīng)開始分裂為兩個(gè)陣營。萬科和保利地產(chǎn)更加追求快速的周轉(zhuǎn)率和銷售資金的回籠，而招商地產(chǎn)和金地集團(tuán)則在產(chǎn)品打造上更加精細(xì)，定位以中高端住宅為主。尤其是在房貸和貨幣政策存在變局的影響下，企業(yè)推盤程度和銷售策略的不同更會帶來差異化的銷售表現(xiàn)。

　　其次，從“招保萬金”所披露的上半年合同銷售額情況來看，追求周轉(zhuǎn)率的一方優(yōu)勢盡顯，萬科和保利地產(chǎn)上半年的合同銷售額分別達(dá)到367.7億元和217.6億元，而金地集團(tuán)和招商地產(chǎn)上半年的合同銷售額僅有53.8億元和42.3億元。

　　不過，這也和“4.17”新政實(shí)施后，前期房價(jià)過高的城市樓市成交量大幅萎縮有關(guān)。走中高端住宅線路的金地與招商，其大部分樓盤都集中在珠三角和長三角地區(qū)，因而受本輪調(diào)控影響最大，而萬科與保利則因大力向二、三線城市發(fā)展以將損失減至最小。

　　經(jīng)營現(xiàn)金流負(fù)值超500億

　　相比靚麗的業(yè)績，38家已經(jīng)披露中報(bào)的上市房企中，2010年上半年的經(jīng)營現(xiàn)金流卻出現(xiàn)大幅下滑，和去年同期此項(xiàng)指標(biāo)多數(shù)為正的情況不同，今年，這38家房企中大多數(shù)的經(jīng)營現(xiàn)金流都為負(fù)數(shù)，共計(jì)-502.56億元，較去年同期265.84億元大幅下降289%。

　　其中萬科、金地、招商分別為-95億元、-20億元和-12億元，較公司規(guī)模而言屬于正常范圍。不過，對于保利來說，其經(jīng)營現(xiàn)金流的負(fù)值則有些偏大。因土地和在建項(xiàng)目投入增加，保利的經(jīng)營現(xiàn)金流為-233.5億元，較去年同期減少了528.17%，資金壓力明顯。

　　此外，截止6月31日，38家上市房企現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額僅為8.93億元，而2009年同期該增加額度卻高達(dá)292.75億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，熱點(diǎn)城市的市場供需關(guān)系正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，隨著下半年新盤上市高峰的到來，前期投資比例高、價(jià)格上漲過快的城市價(jià)格會有較大幅度的回調(diào)，而成交量也會相應(yīng)增加；另一方面，開發(fā)企業(yè)資金趨緊、存貨增加，投資能力下降，未來住房供應(yīng)可能會受到影響。本報(bào)記者 王 崢