開發商融資渠道趨窄 房地產基金蹣跚學步

　　2010年樓市調控重拳讓房企的日子不好過，特別是融資渠道越來越狹窄，于是房地產投資基金便熱了起來。

　　雖然2010年的銷售額比去年同比略有增加，但是王明(化名)卻高興不起來。王明是北京一家房地產公司的老總，公司往年順水順舟，盈利輕松，然而2010年卻讓他鬧心。

　　“企業盈利不如往年輕松，另外北京現在的地塊越來越稀少，拿地的難度越來越大，沒有一定的現金流是無法在北京這樣的城市拿地的，而如果拿不下地，對公司下一步的發展十分不利。”他向記者抱怨。

　　8月2日，王明等房地產老總垂涎已久的CBD12塊地終于正式公開招標出讓。這似乎是一件好事，但是王明卻給記者算了一筆賬：“很多房地產企業都對CBD12塊地虎視眈眈，志在必得。雖然現在房企把一分錢當做二分花，但是很多企業還是花大價錢精心準備設計方案，我們公司的設計方案就耗資將近200萬，這些錢不得不花。”

　　記者走訪了數家房地產公司，發現銀行對房地產企業的貸款吃緊，加之現在樓市銷售低迷，開發商的融資渠道不斷縮小。

　　“現在總的趨勢是政府在逐漸收緊開發商的融資渠道，使得開發商只能通過銷售回款來獲取現金流，”北京聯達四方房地產經紀有限公司總裁楊少鋒告訴中國經濟時報記者。

　　“中國的房地產業有信貸、無金融，除了信貸以外很少有其它的金融工具，必須實行變革，改變單一的融資渠道和模式。”盛世神州房地產投資基金管理有限公司董事長張民耕告訴記者。

　　“目前房地產企業確實很差錢，而信托渠道已經成為房地產企業解決資金困境的一個重要途徑。”諾亞財富管理中心高級研究員李要深告訴記者。

　　根據諾亞財富的統計，第二季度信托資金新增 5673.9億元，投向房地產的資金新增802.34億元。從增幅上看，投向房地產的資金增幅為34.1%，遠大于基礎產業19.8%的增幅。

　　業內人士指出，我國的城市化和房地產投資只有兩個主體：政府和與房地產開發企業。

　　如何破解房地產融資困局？張民耕表示：“房地產投資基金為開發商雪里送炭。房地產信托產品的收益率比較高，對投資者來說不失為一個比較好的選擇。雙贏的局面促使房地產信托產品強勁發展。”

　　業內人士指出，房地產投資基金固然會拓寬房地產企業的融資渠道，但是在銀行信貸占到房地產信貸90%以上的情況下，房地產投資基金的橫空出現是否能分了銀行的奶酪，則需要時間來證明。見習記者 張焱