有“經濟預測最合理、最準確經濟學家”美譽的耶魯大學教授羅伯特·席勒日前表示，由于房產市場蕭條加劇，美國一些城市的房產價值有可能縮水一半。
“過去經濟周期的例子表明，房產真實價格的大幅下跌——在某些地區降幅甚至高達50%——是完全可能的�！毕赵谔峤唤o懷俄明州杰克遜洞舉行的經濟研討會的論文中寫道。
房地產的貶值可能會促使消費者增加儲蓄，阻礙他們使用房屋產權進行抵押，從而減少消費支出。今年第二季度，美國居民資產價格經歷了20年以來最嚴重的下滑。
由于這輪投機繁榮中，資產價格上升幅度比以往更大、范圍更廣，因此價格“顯著”下跌的可能性就更大。席勒寫道：“這場繁榮的含義以及未來幾年中可能的反轉，對經濟政策制定者來說是個嚴峻的話題�！毕赵诳八_斯城聯儲銀行召開的研討會上發言時說。
席勒指出，一些城市的房產價格下跌50%并非沒有先例。上世紀80年代末到90年代中期，倫敦和洛杉磯的房價差不多就下降了這么多。
1996年底到2006年初，美國房價在剔除了通脹影響后仍然上升了86%。租金和建筑成本等經濟因素無法解釋房價的這種躍升，因此必然有“投機性思維”和“繁榮心理”在其中發揮作用。上世紀90年代末以來對未來房價上升空間的過度期待，助長了這輪房產市場泡沫的產生，席勒表示。
借貸成本上升、支付能力下降，以及次級貸款人違約率的上升已經減少了房屋需求，造成很多房產無法售出。房屋的積壓導致房價開始下跌。
席勒表示，美國房價也有可能很快就扭轉跌勢。2005年倫敦房價的復蘇就顯示出，投機市場“本來就是無法預測的”。一些經濟學家也觀察到，當房價下跌至潛在買家的心理價位，那么房屋庫存就會減少，從而房價跌勢得以改善。這最早可能會在2008年中發生。全國房地產經紀人協會的高級經濟學家尤恩(Lawrence Yun)表示，東北部7月出現了房產銷售和價格雙雙改善的局面，這可能是局勢改善的預告。
席勒仍然表示，在繁榮時期房價出現大幅上升的城市，房價持續多年大幅下降“并不是不可能”�！坝捎谶@次繁榮涉及的城市比以往更多，我們將會看到，全國真實房價指數將比上次(上世紀90年代發生的房產市場衰退)多下降15%。”(王慧卿)
