活動策劃：柯鵬 唐文祺

　　主持/整理：唐文祺

　　嘉賓：復旦大學房地產研究中心主任 尹伯成教授

　　中共中央、國務院日前召開會議提出，促進資本市場健康發展，保持房地產市場穩定。會議強調，此次會議是在國際國內形勢出現不少新的復雜因素、黨和國家工作面臨不少新的嚴峻挑戰的情況下召開的。其中提到的“保持房地產市場穩定發展”這一主基調，在如今樓市觀望氣氛普遍濃郁的情況下，顯得格外引人注目。這一主基調的提出，透露出怎樣的訊號？在今年信貸政策尚未放松的情況下，未來樓市走向會如何？上證第一演播室就此話題請來業內專家，為網友做出解答。

　　訊號1： 要防止房價暴跌

　　主持人：“保持房地產市場穩定發展”這一主基調的提出，其背后蘊涵著怎樣的意義？

　　尹伯成：應該說，美國次貸風波、越南經濟危機等事件的發生，使得中國資本市場、房地產市場的風險防范意識進一步提升和加強。中國房地產行業的產業鏈很長，一旦市場產生萎靡，很容易造成很大的影響，發生經濟向下走的趨勢。在這種情況下，中央所提出的“保持房地產市場穩定發展”，更多是出于防止房價產生暴跌的考慮。

　　訊號2： 未來政策不放松

　　主持人：根據這次會議精神，未來是否會有放松調控政策的可能性？

　　尹伯成：之前央行大幅上調了存款準備金率，這一措施并不是主要針對房地產市場的，而是為了收縮流動性、壓制通脹壓力。我認為，現在有許多開發商寄希望于政策松動，這是不現實的。從市場需求來看，無論是購買力還是購買需求，還是客觀存在的。主要是由于目前房價高企不下，使得購房者的購買力無法達到，因此市場成交會顯得低迷。

　　“保持房地產市場穩定發展”是指保持房價平穩，不是暴跌也不是暴漲。但需要指出的是，這并不是說房價不能做任何調整，只是不能大起大落；總體穩定并不等于個盤或個別區域不能明顯調整。現在的開發商在觀念上有誤區，認為國家可能會出政策或松動政策來“救市”，其實還不如把樓價做適度調整，下降10%至20%，市場的購買力和購買需求就可以釋放出來了。

　　我覺得，現在國家急需解決的是宏觀經濟問題，因此，專門出臺“救市”政策的可能性幾乎沒有。在這種情況下，開發商需要避免“利令智昏”，貪圖高額利潤而繼續“屏牢”，應該快點降價回籠資金進行自救。雖然有部分區域市場因為調整明顯，出現了斷供、退房的情況，從而引起對于金融風險增加的憂患。但我認為，只要適度下調，就可以引發剛性需求釋放，因此不會引起風險。

　　訊號3： 開發商自救是正道

　　主持人：今年房地產市場出現了許多比較微妙的“信號”，如購房者斷供、退房，開發商半年的銷售額較之去年萎縮明顯，您認為未來房地產市場會有怎樣的發展趨勢？

　　尹伯成：2008年是貨幣政策緊縮的一年，許多開發商從今年開始明顯感受到壓力。從目前的情況來看，央行對于信貸政策仍然沒有松動跡象，這個是對樓市過熱的理性調整手段。當然，雖然上調存款準備金率不是直接針對樓市，但流動性收緊之后，開發商的貸款肯定也會收緊，有壓力是很正常的。

　　我覺得，存款準備金率已經提高到一定幅度，再往上會有難度，所以，今年下半年央行可能會有加息的動作出來，以更好地抑制通脹壓力。在這種情況下，樓價跌的概率已經超過了漲的概率，開發商采取自救的必要性更強。