目前，北京的房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“商住倒掛”的現(xiàn)象，不但一些商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格低于同地段住宅價(jià)格，而且還出現(xiàn)了滯銷(xiāo)。

　　對(duì)此，DTZ 戴德梁行華北區(qū)董事總經(jīng)理何衍鈞認(rèn)為，這說(shuō)明目前商品住宅的火爆局面缺乏宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的支撐，同時(shí)，商業(yè)地產(chǎn)自身的巨大價(jià)值還沒(méi)有被充分挖掘。而目前北京甲級(jí)寫(xiě)字樓市場(chǎng)已顯現(xiàn)回暖，投資寫(xiě)字樓市場(chǎng)前景樂(lè)觀。

　　一般而言，在一個(gè)健康的房地產(chǎn)市場(chǎng)上，相近地段的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目售價(jià)要比住宅項(xiàng)目高出30%左右，而在北京出現(xiàn)了“商住倒掛”現(xiàn)象。以位于花市大街的國(guó)瑞城為例，其公寓的價(jià)格已達(dá)到3萬(wàn)元/平方米，最高達(dá)到3.5萬(wàn)元/平方米，而在北京崇文區(qū)、宣武區(qū)，幾乎沒(méi)有發(fā)現(xiàn)單價(jià)高于2萬(wàn)元/平方米的寫(xiě)字樓。在CBD地區(qū)，御金臺(tái)公寓售價(jià)高達(dá)5.5萬(wàn)元/平方米，而位于同一地段的SK大廈售價(jià)僅為3.1萬(wàn)元/平方米，其間有高達(dá)兩萬(wàn)余元的差額。

　　DTZ 戴德梁行策略發(fā)展顧問(wèn)部董事王晨認(rèn)為，住宅價(jià)格的持續(xù)攀升不單純是剛性需求的拉動(dòng)，而是宏觀調(diào)控造成的大量流動(dòng)性的釋放拉升了資產(chǎn)價(jià)格。未來(lái)半年到一年，隨著宏觀政策的微調(diào)，住宅價(jià)格很難出現(xiàn)上半年那樣的大幅快速上漲。而目前的寫(xiě)字樓市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)回暖，空置率下降，整體租金上升，隨著未來(lái)供應(yīng)量的減少，租金上升的機(jī)會(huì)較高。

　　DTZ 戴德梁行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第三季度，北京寫(xiě)字樓市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象，全市整體的空置率由上個(gè)季度的20.9%降至20.2%，下降了0.7個(gè)百分點(diǎn)。而全市的整體租金價(jià)格也有所上調(diào)，由每月每平方米139元升至每月每平方米148元，環(huán)比上升6.3%。同樣地，物業(yè)平均售價(jià)也從上個(gè)季度的每平方米29714元升至每平方米31726元，環(huán)比上漲6.77%。

　　何衍鈞指出，2010年開(kāi)始，北京寫(xiě)字樓供應(yīng)將大幅下降，2010年全年供應(yīng)為2009年的57.8%，而2011年的供應(yīng)更是僅為2009年的17%，隨著供應(yīng)的大幅降低，空置率會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，到2010年后將達(dá)到15%左右。

　　何衍鈞認(rèn)為，北京寫(xiě)字樓市場(chǎng)的投資前景樂(lè)觀。盡管1-8月北京住宅及寫(xiě)字樓投資同比雙雙出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，但寫(xiě)字樓投資的負(fù)增長(zhǎng)較住宅低了一個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明投資者已經(jīng)把目光從住宅市場(chǎng)轉(zhuǎn)向?qū)懽謽鞘袌?chǎng)。另外，從第三季度的房地產(chǎn)投資市場(chǎng)看，以綜合用途項(xiàng)目和寫(xiě)字樓項(xiàng)目有明顯增長(zhǎng)，今年以來(lái)的大宗交易中，寫(xiě)字樓物業(yè)的交易金額占總額的62%，而在今年的大額投資買(mǎi)賣(mài)中，國(guó)內(nèi)資金的比率遠(yuǎn)多于國(guó)外資金，無(wú)論是整體宗數(shù)及金額占比均高達(dá)84%。去年金融危機(jī)爆發(fā)后，一些外資撤出國(guó)內(nèi)部分物業(yè)市場(chǎng)，使內(nèi)資找到進(jìn)占機(jī)會(huì)。