就在酒店業遭遇上世紀90年代來最為嚴重的一次業績衰退的同時，萬達拋出一份宏偉的擴張計劃，投資200億元投資酒店業，將萬達的旗幟插在全國37座一、二、三線城市的版圖上，而在上海市場，也加速酒店業的擴張。

　　投身酒店扮主角

　　不僅僅是萬達，近年來不少房地產商紛紛轉型商業地產，進軍酒店業，將酒店視作是規避政策風險、提升現金流的新投資方向。

　　自2006年開始，高檔五星級酒店的投資熱潮開始在沿海一線城市興起。而從目前滬上不少高端住宅項目來看，都引入了高星級酒店物業，例如地處徐匯濱江的恒盛·尚海灣引入了德國五星級酒店凱賓斯基，來自新加坡的悅榕控股有限公司作為酒店管理方與鵬欣集團共同合作打造了上海外灘悅榕莊酒店。

　　在不少地產商眼中，酒店業已經被視作規避政策風險、提升現金流的新投資方向。

　　陣痛后的短暫春天

　　據STR2009年5月全球酒店業績報告，上海已成為亞洲酒店市場入住率最低的四座城市之一。

　　而從目前的數據來看，上海的酒店行業正在悄然漲價。在不少人士看來，對這些高星級酒店來說，世博盛會的召開，無疑為風雨飄搖的酒店運營注入一劑興奮劑。

　　據了解，以香格里拉酒店、金茂君悅酒店為代表，不少高檔五星級酒店已經開啟世博會期間的客房預訂工作，近兩月預訂數量與2009年末相比有了相當大提高，相比2009年價格漲幅已達20%以上。

　　世博時代，高星酒店業迎來短暫的轉機。

　　野蠻生長還是伏筆未來？

　　盡管世博會將帶來龐大客流，但上海酒店業的重振還在于深層次的調整，結構性供需矛盾始終在困擾著這個行業。

　　“這幾年，一些綜合性的地產商都有意提高持有型物業的比例。但在金融危機的環境下，大多數房地產商都有意減緩持有型物業的開發速度，有的甚至變賣持有型物業。 ”業內人士表示。

　　據富力地產、合景泰富、碧桂園、雅居樂、中國奧園等公布的各自的酒店及寫字樓投資計劃，有開發商表示將提高商用物業比例，使其占年度經營收入的25%以上。

　　現金流與擴張速度能夠兩全？無疑，這對房企提出了更高要求。

　　“如今，越來越多的國內品牌開發商進入酒店開發，并投資高檔酒店，不排除其整體IPO或者發行REITs的考慮。 ”

　　據悉，在香港資本市場，投資者除了以土地儲備作為衡量企業發展前景的標準外，更將商用物業的比例作為企業經營穩定與否的判斷條件之一。文 崔琳