有觀點指出,樓市調控高壓政策下,原本活躍于樓市的大量資金,有望部分流向股市,從而對股市形成利好。

　　地產金融拖累股市一周跌4.69%，創今年之最

　　滬指創年內最大周跌幅 誰是大跌推手

　　A股究竟調整多久 期指會否助漲助跌

　　股指期貨推出一周,市場期待的“藍籌行情”再度落空。受國家出臺一系列調控房地產政策的打壓,地產、金融、石油、鋼鐵等權重板塊持續走弱,特別是地產板塊,股價已經跌到“地下室”。上證指數在過去五個交易日之中僅有一日上漲,最終全周跌幅達4.69%,創近5個月以來的最大周跌幅。3000點重要關口也失守。

　　從目前的形勢看,短期大盤缺乏領漲板塊與人氣龍頭,市場弱勢格局難改,3000點附近的震蕩仍將持續一段時間。不過,有觀點指出,樓市調控高壓政策下,原本活躍于樓市的大量資金,有望部分流向股市,從而對股市形成利好。這類資金更可能流向投機性質更強的中小盤以及題材性個股。

　　樓市調控組合拳打壓 大盤創五月最大周跌幅

　　4月14日,國務院常務會議再次下猛藥調控房地產市場,出臺了四條進一步落實“國十一條”的新措施:二套房貸首付不得低于50%,房貸利率不得低于基準利率1.1倍!這是比2007年調控時期還要嚴厲的二套房貸政策。

　　4月17日,國務院出臺《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》。通知要求遏制房價過快上漲,實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。要嚴格限制各種名目的炒房和投機性購房,房價過高地區可暫停發放購買第三套及以上住房貸款。

　　4月20日,銀監會出臺通知,要求各大中銀行采取積極措施,嚴限各種名目的炒房和投機性購房。同日,住建部出臺規定:未獲預售許可項目,開發商不得收取定金。

　　更為嚴厲的舉措還在后頭。4月22日,銀監會銀行業監管一部主任楊家才解讀了最新出臺的房貸新政,強調新的房貸政策是以房屋數量來認定是否為第二套、第三套,同時,認定范圍以家庭為單位；同日,市場傳出財稅部門將第三套房及三套以上住房定性為經營性住房,以納入房產稅征稅范圍的消息。此外,有媒體報道稱,物業稅在4個城市的試點已獲得國務院批準。其中重慶、深圳、北京三地將先期推出,而上海試點將延遲至世博會之后。

　　管理層連續出臺組合拳調控樓市,使得房地產市場山雨欲來風滿樓,降價拋售、持幣觀望、樓市拐點論成為最熱門的話題。由于房地產板塊在股市中具有舉足輕重的地位,加上房地產市場與銀行、鋼鐵等行業密切相關。因此,在樓市調控重拳之下,股市也受到打壓。本周一,滬指大跌4.79%,宣告新一輪調整的開始。上證指數在過去五個交易日之中僅有一日上漲,最終全周跌幅達4.69%,創近5個月以來的最大周跌幅。

　　樓市熱錢或將涌入股市 有望扭轉跌勢？

　　不過,正如硬幣的兩面,政策之手持續打壓樓市,又引發了市場關于“樓市、股市蹺蹺板”現象的爭論。市場主流觀點認為,調控下市場大量游資可能棄樓市戰股市,即退出樓市的資金中有相當部分會涌入股市,從而推高股市行情。

　　機構大佬中金公司周三發布報告認為,政府對房地產投機的打壓將使得原有活躍在房地產的投機資金流向包括股市在內的其他領域,而從流向的結構上,這類資金更可能流向投機性質更強的中小盤以及題材性個股。

　　國信證券分析師林松立也指出,由于產能過剩制約了產能投資作為財富儲蓄手段的吸引力,同時,通脹預期制約了銀行儲蓄的吸引力,而流動性仍將在資產市場尋找出路。因此,在地產市場受壓的情況下,股市可能“收編”地產市場流出的資金。

　　廣東社科院熱錢研究專家黎友煥表示,在一系列調控政策打壓下,熱錢流出房地產行業的跡象很明顯,這些熱錢將在2-3個月時間內切換至股市。黎友煥判斷,“熱錢從樓市撤離的規模將非常龐大,在未來兩周內,股市將逐漸感受到熱錢流入帶來的充沛資金供給。”

　　在昨日舉辦的搜狐證券2010年資本市場年會上,中國政法大學法與經濟研究中心教授劉紀鵬呼吁“打壓樓市時必須提振股市”,指出中國經濟發展必須改變過度依賴銀行融資,而應充分發揮資本市場直接融資的作用,股市直接融資應接好中國經濟持續健康增長的第二棒。這就需要為股市營造良好的環境,要出臺保護股民投資的政策。

　　不過,不少人對“樓市、股市資金會呈蹺蹺板效應”的觀點也持懷疑態度,認為國家對房價的調控不僅不會給股市帶來增量資金,恰好相反,它將讓包括股市在內的全社會的貨幣供給更加緊張。私募人士趙川就指出,股市是經濟的晴雨表,對于房地產走勢,歷史表現與股市是正相關關系,而非“蹺蹺板”效應。

　　筑底仍需時間 機構建議2950點買入

　　從技術形態上看,經過本周的大跌,大盤已經進入下降通道,在利空政策不斷而利好政策難覓蹤影的條件下,市場難形成有效的熱點,大盤圍繞3000點震蕩的局面依然未改。另外考慮到下周大小非的解禁將遭遇上半年高峰,權重股工商銀行、中信銀行下周三都有天量限售股解禁,因此大盤在此前展開上攻并不現實,更合理的走勢是反復震蕩,甚至不排除再度下壓。

　　對于急于搶反彈的投資者,國誠投資分析師石邦進提醒,目前短、中、長期均線呈空頭排列,市場缺乏領漲板塊與人氣龍頭,短期市場弱勢格局難改。市場剛剛走完放量下跌階段,接下來仍有一段時間的縮量小幅下跌。只有當成交量極度萎縮之時,才能對大盤作出階段性見底的判斷。

　　長城證券分析師張健指出,當前滬指反彈再度遭到年線壓制,而空方主力板塊地產、銀行反彈也十分乏力,完全是誘多行為。所以后市如果有色、煤炭一旦調頭向下,或者題材股出現大面積補跌的話,那么大盤將再度出現重挫。

　　不過,恒基投資卻認為,從長期來看,目前大盤3000點以下屬于低風險區,市場的機會遠遠多于風險。預計大盤未來將維持在3000點以下維持反復震蕩格局。未來的市場機會主要集中在受益于國家規劃的七大新興行業中的龍頭類上市公司,投資者可以在2950點附近大膽加倉。(記者 田志明)