有觀點指出,樓市調(diào)控高壓政策下,原本活躍于樓市的大量資金,有望部分流向股市,從而對股市形成利好。

　　地產(chǎn)金融拖累股市一周跌4.69%，創(chuàng)今年之最

　　滬指創(chuàng)年內(nèi)最大周跌幅 誰是大跌推手

　　A股究竟調(diào)整多久 期指會否助漲助跌

　　股指期貨推出一周,市場期待的“藍籌行情”再度落空。受國家出臺一系列調(diào)控房地產(chǎn)政策的打壓,地產(chǎn)、金融、石油、鋼鐵等權(quán)重板塊持續(xù)走弱,特別是地產(chǎn)板塊,股價已經(jīng)跌到“地下室”。上證指數(shù)在過去五個交易日之中僅有一日上漲,最終全周跌幅達4.69%,創(chuàng)近5個月以來的最大周跌幅。3000點重要關(guān)口也失守。

　　從目前的形勢看,短期大盤缺乏領(lǐng)漲板塊與人氣龍頭,市場弱勢格局難改,3000點附近的震蕩仍將持續(xù)一段時間。不過,有觀點指出,樓市調(diào)控高壓政策下,原本活躍于樓市的大量資金,有望部分流向股市,從而對股市形成利好。這類資金更可能流向投機性質(zhì)更強的中小盤以及題材性個股。

　　樓市調(diào)控組合拳打壓 大盤創(chuàng)五月最大周跌幅

　　4月14日,國務(wù)院常務(wù)會議再次下猛藥調(diào)控房地產(chǎn)市場,出臺了四條進一步落實“國十一條”的新措施:二套房貸首付不得低于50%,房貸利率不得低于基準利率1.1倍!這是比2007年調(diào)控時期還要嚴厲的二套房貸政策。

　　4月17日,國務(wù)院出臺《關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》。通知要求遏制房價過快上漲,實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。要嚴格限制各種名目的炒房和投機性購房,房價過高地區(qū)可暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款。

　　4月20日,銀監(jiān)會出臺通知,要求各大中銀行采取積極措施,嚴限各種名目的炒房和投機性購房。同日,住建部出臺規(guī)定:未獲預(yù)售許可項目,開發(fā)商不得收取定金。

　　更為嚴厲的舉措還在后頭。4月22日,銀監(jiān)會銀行業(yè)監(jiān)管一部主任楊家才解讀了最新出臺的房貸新政,強調(diào)新的房貸政策是以房屋數(shù)量來認定是否為第二套、第三套,同時,認定范圍以家庭為單位；同日,市場傳出財稅部門將第三套房及三套以上住房定性為經(jīng)營性住房,以納入房產(chǎn)稅征稅范圍的消息。此外,有媒體報道稱,物業(yè)稅在4個城市的試點已獲得國務(wù)院批準。其中重慶、深圳、北京三地將先期推出,而上海試點將延遲至世博會之后。

　　管理層連續(xù)出臺組合拳調(diào)控樓市,使得房地產(chǎn)市場山雨欲來風滿樓,降價拋售、持幣觀望、樓市拐點論成為最熱門的話題。由于房地產(chǎn)板塊在股市中具有舉足輕重的地位,加上房地產(chǎn)市場與銀行、鋼鐵等行業(yè)密切相關(guān)。因此,在樓市調(diào)控重拳之下,股市也受到打壓。本周一,滬指大跌4.79%,宣告新一輪調(diào)整的開始。上證指數(shù)在過去五個交易日之中僅有一日上漲,最終全周跌幅達4.69%,創(chuàng)近5個月以來的最大周跌幅。

　　樓市熱錢或?qū)⒂咳牍墒?有望扭轉(zhuǎn)跌勢？

　　不過,正如硬幣的兩面,政策之手持續(xù)打壓樓市,又引發(fā)了市場關(guān)于“樓市、股市蹺蹺板”現(xiàn)象的爭論。市場主流觀點認為,調(diào)控下市場大量游資可能棄樓市戰(zhàn)股市,即退出樓市的資金中有相當部分會涌入股市,從而推高股市行情。

　　機構(gòu)大佬中金公司周三發(fā)布報告認為,政府對房地產(chǎn)投機的打壓將使得原有活躍在房地產(chǎn)的投機資金流向包括股市在內(nèi)的其他領(lǐng)域,而從流向的結(jié)構(gòu)上,這類資金更可能流向投機性質(zhì)更強的中小盤以及題材性個股。

　　國信證券分析師林松立也指出,由于產(chǎn)能過剩制約了產(chǎn)能投資作為財富儲蓄手段的吸引力,同時,通脹預(yù)期制約了銀行儲蓄的吸引力,而流動性仍將在資產(chǎn)市場尋找出路。因此,在地產(chǎn)市場受壓的情況下,股市可能“收編”地產(chǎn)市場流出的資金。

　　廣東社科院熱錢研究專家黎友煥表示,在一系列調(diào)控政策打壓下,熱錢流出房地產(chǎn)行業(yè)的跡象很明顯,這些熱錢將在2-3個月時間內(nèi)切換至股市。黎友煥判斷,“熱錢從樓市撤離的規(guī)模將非常龐大,在未來兩周內(nèi),股市將逐漸感受到熱錢流入帶來的充沛資金供給。”

　　在昨日舉辦的搜狐證券2010年資本市場年會上,中國政法大學法與經(jīng)濟研究中心教授劉紀鵬呼吁“打壓樓市時必須提振股市”,指出中國經(jīng)濟發(fā)展必須改變過度依賴銀行融資,而應(yīng)充分發(fā)揮資本市場直接融資的作用,股市直接融資應(yīng)接好中國經(jīng)濟持續(xù)健康增長的第二棒。這就需要為股市營造良好的環(huán)境,要出臺保護股民投資的政策。

　　不過,不少人對“樓市、股市資金會呈蹺蹺板效應(yīng)”的觀點也持懷疑態(tài)度,認為國家對房價的調(diào)控不僅不會給股市帶來增量資金,恰好相反,它將讓包括股市在內(nèi)的全社會的貨幣供給更加緊張。私募人士趙川就指出,股市是經(jīng)濟的晴雨表,對于房地產(chǎn)走勢,歷史表現(xiàn)與股市是正相關(guān)關(guān)系,而非“蹺蹺板”效應(yīng)。

　　筑底仍需時間 機構(gòu)建議2950點買入

　　從技術(shù)形態(tài)上看,經(jīng)過本周的大跌,大盤已經(jīng)進入下降通道,在利空政策不斷而利好政策難覓蹤影的條件下,市場難形成有效的熱點,大盤圍繞3000點震蕩的局面依然未改。另外考慮到下周大小非的解禁將遭遇上半年高峰,權(quán)重股工商銀行、中信銀行下周三都有天量限售股解禁,因此大盤在此前展開上攻并不現(xiàn)實,更合理的走勢是反復震蕩,甚至不排除再度下壓。

　　對于急于搶反彈的投資者,國誠投資分析師石邦進提醒,目前短、中、長期均線呈空頭排列,市場缺乏領(lǐng)漲板塊與人氣龍頭,短期市場弱勢格局難改。市場剛剛走完放量下跌階段,接下來仍有一段時間的縮量小幅下跌。只有當成交量極度萎縮之時,才能對大盤作出階段性見底的判斷。

　　長城證券分析師張健指出,當前滬指反彈再度遭到年線壓制,而空方主力板塊地產(chǎn)、銀行反彈也十分乏力,完全是誘多行為。所以后市如果有色、煤炭一旦調(diào)頭向下,或者題材股出現(xiàn)大面積補跌的話,那么大盤將再度出現(xiàn)重挫。

　　不過,恒基投資卻認為,從長期來看,目前大盤3000點以下屬于低風險區(qū),市場的機會遠遠多于風險。預(yù)計大盤未來將維持在3000點以下維持反復震蕩格局。未來的市場機會主要集中在受益于國家規(guī)劃的七大新興行業(yè)中的龍頭類上市公司,投資者可以在2950點附近大膽加倉。(記者 田志明)