房地產(chǎn)信托產(chǎn)品最近的火爆無(wú)疑給理財(cái)市場(chǎng)加了一把火。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年共有37家信托公司成立了186款房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品，募集資金規(guī)模總額375億元，而2010年第一季度，共有29家信托公司成立65款房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品，募集資金規(guī)模總額為173億元，數(shù)量和規(guī)模同比分別大漲150%和665.24%。

　　“涉房”產(chǎn)品大賣(mài)

　　“房地產(chǎn)信托無(wú)疑是近期理財(cái)產(chǎn)品中最大的熱點(diǎn)，可以說(shuō)好賣(mài)得很。”某銀行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)師近日樂(lè)滋滋地告訴記者。記者了解到，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的熱賣(mài)已經(jīng)維持了近一個(gè)月。

　　“出于對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的擔(dān)憂，銀行也考慮到了企業(yè)的兌付風(fēng)險(xiǎn)，地產(chǎn)企業(yè)融資的難度越來(lái)越大，估計(jì)現(xiàn)在也就幾個(gè)企業(yè)有資格通過(guò)銀信產(chǎn)品來(lái)融資。”某銀行一位財(cái)富管理部人士透露。

　　其實(shí)在今年年初，信貸的調(diào)控節(jié)奏就已經(jīng)很緊湊，“嗷嗷待哺”的地產(chǎn)企業(yè)融資需求已經(jīng)催熱了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，投資到房地產(chǎn)企業(yè)的集合信托產(chǎn)品平均收益率在各類(lèi)信托產(chǎn)品中最高，年化收益率在8.25%到9%，而近期監(jiān)管部門(mén)對(duì)地產(chǎn)企業(yè)融資的緊縮控制，更加推升了該類(lèi)產(chǎn)品的收益率。

　　而在普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，投資于房地產(chǎn)信托的信貸類(lèi)產(chǎn)品也是熱捧的對(duì)象。一般來(lái)說(shuō)，這類(lèi)產(chǎn)品的年化收益率可以達(dá)到4%到5%，比1年期定期存款高兩倍。“這種產(chǎn)品現(xiàn)在也很搶手，由于監(jiān)管控制，有資格發(fā)行的企業(yè)數(shù)量較低，也直接影響了產(chǎn)品供應(yīng)總數(shù)。這類(lèi)產(chǎn)品幾乎是一出來(lái)就被搶空。”上述人士透露。

　　要注意高風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)了解，一般來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品期限都比較長(zhǎng)，由于這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品都屬于非保本浮動(dòng)型收益，相對(duì)其他產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)也要大一些。

　　記者了解到，這幾天，好幾家商業(yè)銀行推出了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的收益率在4.3%到7%之間，相對(duì)于2.25%的定存收益和債券票據(jù)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，有相當(dāng)?shù)奈�引力�?/p>

　　但投資者在注意高收益的同時(shí)，不應(yīng)該忽略其中的高風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)分析師表示，一方面，目前國(guó)家出臺(tái)政策調(diào)控樓市，地產(chǎn)行業(yè)前景還不明朗；另一方面，投資者需要注意產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制條款。投資者要看清楚理財(cái)產(chǎn)品合同是否保本、是否有第三方擔(dān)保、資金投向何處等。目前來(lái)看，有第三方擔(dān)保的產(chǎn)品比較少，如果通過(guò)股權(quán)質(zhì)押、政府信用擔(dān)保的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)要相對(duì)小一些。

　　用益信托工作室研究員李旸表示，因?yàn)闃鞘谐山涣课�縮和價(jià)格松動(dòng)將導(dǎo)致抵押物市值下降，運(yùn)作中的項(xiàng)目因緊縮政策而無(wú)法持續(xù)，必然會(huì)影響到投資于這些房地產(chǎn)項(xiàng)目的信托產(chǎn)品，其收益也達(dá)不到預(yù)期，至少短期內(nèi)該行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所增加。

　　李旸同時(shí)表示，調(diào)控政策的嚴(yán)厲程度出乎市場(chǎng)預(yù)料，今年4月份，地產(chǎn)股迎來(lái)一輪暴跌，而去年下半年以來(lái)，基于看好地產(chǎn)前景的理財(cái)產(chǎn)品大量發(fā)行，這些產(chǎn)品正面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。“該類(lèi)產(chǎn)品往往被投資者輕視風(fēng)險(xiǎn)，隨著地產(chǎn)政策的密集出臺(tái)，‘涉房’類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)也日益積聚，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎購(gòu)買(mǎi)。”

　　本報(bào)記者 潘潔　發(fā)自上海