由*ST中遼變身而來的萬方地產，20日晚間發布了2009年中期報告。

　　公告顯示，公司本報告期內實現利潤總額1684.72萬元，同比增長552.79%；實現歸屬母公司所有者的凈利潤792.46萬元，同比增長13516.42%；基本每股收益0.05元，同比增長13413.51%；實現扣除非經常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤699.02萬元，同比增長11911.05%，被稱為史上“最牛”地產股。

　　然而，令人咂舌的高增長率背后，是上市公司重組前后的業務轉變。因此，有業內人士表示，完全不相關的業務之間，并沒有太大的可比性。

　　房地產銷售一枝獨秀

　　資料顯示，萬方地產的前身*ST中遼的主營業務是國際工程承包、對外貿易等，因經營業績不佳，從2004年4月停牌至2009年6月。

　　停牌五年而免于退市的*ST中遼因此被稱為A股“不死鳥”。

　　經過5年坎坷重組歷程，*ST中遼終于完成了資產重組及股改方案。今年6月5日，*ST中遼恢復上市并更名為萬方地產。

　　由此，*ST中遼完成了主營業務的改頭換面，由原來的國際工程承包、對外貿易等變更為房地產開發和銷售和原來的鋼壓延加工業。

　　不過，一直以來，不論是之前的*ST中遼，還是如今的萬方地產，鋼壓延加工業在公司都是一塊并不賺錢的業務。

　　資料顯示，上年中期，鋼壓延加工業獲得14736.72萬元的主營業務收入，但利潤卻只有5.82萬元，盈利能力薄弱。

　　而今年中期業績顯示，受經濟環境影響，鋼壓延加工業僅實現銷售收入4768.42萬元，較去年同期減少66.83%，占本期營業總收入的43.16%。然而，由于銷售量大幅下降，該業務毛利潤相應下降1.35%，報告期內該部分業務虧損200.80萬元。

　　與此同時，在萬方地產實現的營業總收入11047.77萬元中，房地產銷售收入6225.56萬元，占營業總收入的56.35%，而帶給上市公司的凈利潤為1110.79萬元，成為公司主要利潤來源。

　　保薦人稱公司仍面臨資金風險

　　房地產開發和銷售迅速使*ST中遼扭虧為盈，成功恢復上市。

　　盡管恢復上市后的萬方地產，2009年6月5日復牌首日創出了560%的單日漲幅，不過，在地產業陰晴未定之下，這家規模并不大的房地產公司仍面臨資金風險。

　　房地產開發銷售是萬方地產凈利潤的唯一和絕對來源。

　　公告顯示，本報告期內萬方地產的全部利潤來源于子公司北京華松房地產開發有限責任公司。

　　據了解，北京華松房地產目前最被看好的項目為“裕景華庭”，地處望京地區，自2007年11月預售以來，銷售情況良好。萬方地產在中報中亦對該項目有詳實的介紹。

　　此前在中報預期中對利潤情況進行更正，主要也是因為“裕景華庭”部分住宅延遲交房，北京華松本期確認的項目收益減少造成的。

　　萬方地產的另一子公司北京天源主要在北京從事土地一級開發，目前正在開發的項目為北京順義區的太平村土地一級開發(舊村改造)一期項目。中報顯示，因該項目未產生收入，本報告期內虧損117.7萬元。

　　不過，在宏觀經濟并未好轉之際，*ST中遼把一切希望寄予房地產，其承擔的風險也不言而喻。*ST中遼恢復上市保薦代表人宏源證券吳晶曾對某媒體表示，萬方地產可能面臨由于銷售不暢導致資金緊張甚至資金鏈斷裂的風險，以及房價下跌導致利潤減少甚至虧損等風險。

　　對上述說法，萬方地產一直拒絕發表看法。(賈曉燕)