融資難，一直是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)難于做大做強(qiáng)的命門所在，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的逐步開放，赴港上市成為國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)擁抱國(guó)際資本的最佳途徑。今年，在國(guó)際金融危機(jī)尚未完全復(fù)蘇的大背景下，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)香港上市之路更是一波三折。在年底即將收官之際，恒大地產(chǎn)因其市場(chǎng)定位準(zhǔn)確、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力巨大引得國(guó)際金融大鱷競(jìng)相追捧，于赴港上市的重重迷局中一舉脫穎而出。11月5日，在歷經(jīng)了上市險(xiǎn)途九九八十一難之后，恒大地產(chǎn)終于取得真經(jīng)，修成正果，在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為今年IPO重啟以來，內(nèi)地房企赴港上市的最大贏家。

　　-突破重圍 一枝獨(dú)秀

　　10月以來，在香港資本市場(chǎng)，卓越地產(chǎn)、福建明發(fā)、廈門禹洲、等中資地產(chǎn)商相繼啟動(dòng)招股，但由于種種市場(chǎng)原因，這些公司上市之路不斷受阻，紛紛折戟香江。在市場(chǎng)撲朔迷離，險(xiǎn)灘遍布的環(huán)境之下，恒大地產(chǎn)一舉突破重圍，成為今年內(nèi)地房企赴港上市的最大亮點(diǎn)。

　　截至28日公開認(rèn)購(gòu)結(jié)束，恒大地產(chǎn)公開發(fā)售部分獲得超額46倍的認(rèn)購(gòu)，凍結(jié)資金接近300億元，國(guó)際配售更超購(gòu)達(dá)11倍。對(duì)于恒大地產(chǎn)招股反應(yīng)熱烈，投資者認(rèn)為，相對(duì)便宜的股價(jià)是吸引認(rèn)購(gòu)新股意向的重要原因。

　　此次恒大地產(chǎn)在港上市招股反應(yīng)熱烈，耀才集團(tuán)市務(wù)總監(jiān)郭思治表示，恒大地產(chǎn)這次卷土重來，采取了較為進(jìn)取的策略，主要是估值不高，股價(jià)折讓大，令廣大投資者認(rèn)為物有所值，甚至超值。為了保證此次上市成功，恒大地產(chǎn)最終定價(jià)每股3-4港元，相應(yīng)市盈率5-6倍，最高融資額為64.6億港元。按照恒大地產(chǎn)2010年預(yù)期凈利潤(rùn)計(jì)算，其每股資產(chǎn)凈值折讓為39%-54%。 此外，恒大地產(chǎn)計(jì)劃每年派發(fā)盈利的10%作為股息，這也成為吸引投資者的一個(gè)重要原因。

　　根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心日前的公布，在今年第三季，恒大地產(chǎn)的銷售面積以及銷售金額都雙雙稱冠，成為今年國(guó)內(nèi)地產(chǎn)界最大黑馬。截至今年九月底止，恒大地產(chǎn)合約銷售額達(dá)231億元人民幣，較去年同期增長(zhǎng)逾三倍，期內(nèi)已竣工未交付建筑面積約1,730萬方米，目前持有現(xiàn)金約100億元人民幣。

　　市場(chǎng)人士分析，由于公司土地儲(chǔ)備大、地價(jià)便宜、布局合理；同時(shí)其財(cái)務(wù)穩(wěn)健，因此受到投資者的青睞。另有消息指出恒大地產(chǎn)在這次招股過程中約獲得7.7萬名散戶捧場(chǎng)，一舉成為近期認(rèn)購(gòu)反應(yīng)最熱烈的新股，也是近期在港上市的幾支內(nèi)地房地產(chǎn)股中最大的“贏家”。 種種因素令恒大地產(chǎn)在這次赴港招股中異軍突起，一改近日內(nèi)地房企赴港上市的低迷局面。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，加上已通過聆訊和蓄勢(shì)待發(fā)的企業(yè)，目前，排隊(duì)赴境外上市的內(nèi)地房企超過30家，實(shí)際募集和計(jì)劃募集的資金合計(jì)逾500億港元。恒大地產(chǎn)的成功上市必將對(duì)這些房企的未來上市之舉產(chǎn)生重大的利好影響。

　　-投資前景看好 金融大鱷爭(zhēng)相持股

　　除了較高的性價(jià)比讓投資者心動(dòng)以外，香港金融大鱷的相繼捧場(chǎng)也為恒大地產(chǎn)此次成功招股助力不少，畢竟能讓李嘉誠(chéng)等富豪看中的股票，未來的發(fā)展?jié)摿ψ匀槐容^有保障。

　　據(jù)恒大地產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，恒大地產(chǎn)以每股3~4港元定價(jià)，發(fā)售約16.1億股，22日~28日公開招股。入市頭兩天就受到市場(chǎng)追捧，以致招股說明書加印了10萬份。恒大地產(chǎn)入市，還吸引了多位香港知名富豪入股。新世界發(fā)展主席鄭裕彤名下的周大福企業(yè)，以及劉鑾雄名下的華人置業(yè)早前已公布將認(rèn)購(gòu)恒大地產(chǎn)，涉及金額各為5000萬美元。隨后李嘉誠(chéng)確認(rèn)通過長(zhǎng)江實(shí)業(yè)以逾1億美元認(rèn)購(gòu)，英皇集團(tuán)主席楊受成則以私人名義認(rèn)購(gòu)逾億港元。

　　相比同期擬上市的其他3只內(nèi)地房產(chǎn)股———卓越置業(yè)、明發(fā)集團(tuán)、禹州地產(chǎn)，恒大再度沖刺上市的熱度明顯要高些。有知情人士近日向媒體透露，香港恒生、遠(yuǎn)東銀行已經(jīng)為投資者申購(gòu)恒大新股提供綠色通道，“利率不到1.5厘，而此前新股一般的借款利率為2~3厘。這說明銀行對(duì)恒大上市的前景更看好”。

　　近一個(gè)季度來，恒大地產(chǎn)銷售異軍突起。據(jù)招股書顯示，截至今年9月底，恒大地產(chǎn)已經(jīng)簽訂231億元人民幣的銷售合約，較去年同期的54億元增長(zhǎng)3倍。同樣看好恒大的還有證券界，近日有券商公開表示，恒大地產(chǎn)2010年的營(yíng)業(yè)額將暴增至410億元，盈利達(dá)到77億元，較今年預(yù)測(cè)的盈利10億元暴漲7.7倍。

　　-恒大地產(chǎn)上市后將成為在港上市的最大內(nèi)地民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)之一

　　恒大地產(chǎn)的上市發(fā)行價(jià)每股3.5港元，公開發(fā)售16.1億股，占公司股本的10.8%，集資額近60億港元，按招股定價(jià)計(jì)算恒大地產(chǎn)總市值將達(dá)到525億港元。是今年國(guó)內(nèi)赴港IPO規(guī)模最大、集資額最多的企業(yè)之一。屆時(shí)，恒大地產(chǎn)將可能成為今年國(guó)內(nèi)市值最大的民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)，而恒大地產(chǎn)董事局主席許家印也有望憑借此次IPO成為今年內(nèi)地新首富。

　　經(jīng)過十幾年的市場(chǎng)博弈，恒大地產(chǎn)目前已經(jīng)是中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)的大型精品地產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)者。集團(tuán)總部通過緊密型集團(tuán)化管理，對(duì)全國(guó)各地區(qū)公司實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，包括管理模式、項(xiàng)目選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)、材料使用、招標(biāo)、工程管理以及營(yíng)銷7重標(biāo)準(zhǔn)化，最大限度降低全國(guó)拓展帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保成本控制、打造精品產(chǎn)品。

　　在此基礎(chǔ)上，恒大地產(chǎn)還通過整合房地產(chǎn)開發(fā)鏈條上各方面優(yōu)勢(shì)資源，攜手各領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，以確保產(chǎn)品各個(gè)環(huán)節(jié)的精品品質(zhì)，較好地提升產(chǎn)品品質(zhì)和品牌價(jià)值。

　　“當(dāng)然，這種投入并沒有浪費(fèi)，恒大地產(chǎn)獨(dú)特的發(fā)售模式，使得承諾中的園林、配套等要素能提前呈現(xiàn)則堅(jiān)定了購(gòu)買者的信心，顯示了恒大奉行‘精品戰(zhàn)略’的巨大生命力和抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力。”有市場(chǎng)分析人士指出，過硬的恒大品質(zhì)以及進(jìn)取的拓展策略，使得恒大地產(chǎn)在房地產(chǎn)開發(fā)上一路走來、全線飄紅，今年更是一舉拿下內(nèi)地前三季度房地產(chǎn)企業(yè)銷售面積、第三季度銷售額、土地儲(chǔ)備等五項(xiàng)第一。

　　截止2009年9月，恒大地產(chǎn)已成為中國(guó)土地儲(chǔ)備最大的房地產(chǎn)企業(yè)之一。目前，恒大在全國(guó)土地儲(chǔ)備高達(dá)5100萬平方米，54個(gè)項(xiàng)目分布在24個(gè)主要城市，超過80%的項(xiàng)目位于廣州、天津、重慶、沈陽(yáng)、成都、武漢、南京、西安、長(zhǎng)沙等全國(guó)24個(gè)直轄市或省會(huì)城市。所在城市基本為區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心，人口數(shù)量大多在500萬以上，經(jīng)濟(jì)規(guī)模及發(fā)展速度全國(guó)領(lǐng)先。

　　恒大大部分項(xiàng)目規(guī)模在50—200萬平方米之間，此類項(xiàng)目最適宜規(guī)模開發(fā)、滾動(dòng)開發(fā)，可滿足配套齊全、環(huán)境優(yōu)美的規(guī)劃設(shè)計(jì)條件。恒大的項(xiàng)目，一般都坐落于所在城市升值潛力大、住房需求上升的優(yōu)質(zhì)區(qū)域，84%的項(xiàng)目為城市市區(qū)項(xiàng)目，環(huán)境優(yōu)美、規(guī)劃配套及城市交通發(fā)達(dá)、發(fā)展?jié)摿�較大；而旅游地產(chǎn)項(xiàng)目，則一般位于距離超大城市中心區(qū)30-40公里、高速公路出口附近以及擁有獨(dú)特的優(yōu)美自然環(huán)境，這些項(xiàng)目還具備土地成本低、土地可持續(xù)拓展的特點(diǎn)。

　　恒大地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照目前的開發(fā)進(jìn)度，未來三至五年都具備充足的土地儲(chǔ)備，并計(jì)劃繼續(xù)以滾動(dòng)開發(fā)方式維持約5000萬平方米土地儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)每年的在建面積在1500萬平方米左右。截至9月30日，恒大共有約4190萬平方米的建筑面積正在開發(fā)中，其中1710萬平方米目前已獲得施工許可證。

　　作為在2009博鰲21世紀(jì)房地產(chǎn)論壇上“年度社會(huì)貢獻(xiàn)企業(yè)大獎(jiǎng)”和“年度人居經(jīng)典大獎(jiǎng)”的獲得者，上市后的恒大地產(chǎn)，將在未來，實(shí)現(xiàn)土地儲(chǔ)備、銷售額、銷售利潤(rùn)均全國(guó)第一的目標(biāo)，在贏得國(guó)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)后，進(jìn)一步開拓國(guó)際市場(chǎng)，打造全球化地產(chǎn)航母。

　　相關(guān)鏈接

　　恒大地產(chǎn)上市歷程

　　-逆市出擊【1998-2000年】

　　公司成立之初，正值亞洲金融風(fēng)暴，恒大地產(chǎn)集團(tuán)逆市出擊，搶占先機(jī)，采取“短、平、快”的策略，首個(gè)項(xiàng)目金碧花園以“環(huán)境配套先行”的開發(fā)理念，創(chuàng)造了廣州晝夜排隊(duì)購(gòu)房，日進(jìn)億元的銷售奇跡。其后，恒大經(jīng)過三年艱苦奮斗，于1999年從當(dāng)時(shí)廣州的1600多家房地產(chǎn)企業(yè)中，首度躋身為廣州地產(chǎn)10強(qiáng)企業(yè)；2000年，排名躍升至廣州第6位。

　　-高速發(fā)展【2001-2003年】

　　經(jīng)過三年多的高速發(fā)展，從2000年開始，恒大地產(chǎn)集團(tuán)著力于有效整合資源，規(guī)范開發(fā)流程，支持未來發(fā)展。在廣東地區(qū)同時(shí)開發(fā)及儲(chǔ)備多個(gè)項(xiàng)目，陸續(xù)開發(fā)銷售金碧華府、金碧新城、金碧世紀(jì)花園等多個(gè)金碧系列樓盤。2003年，恒大地產(chǎn)被評(píng)為廣東房地產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力第1名。

　　-布局全國(guó)【2004-2006年】

　　經(jīng)過前兩個(gè)階段的發(fā)展，恒大地產(chǎn)集團(tuán)綜合實(shí)力顯著提高，發(fā)展?jié)摿θ找嫱癸@，從2004年開始，恒大提出“二次創(chuàng)業(yè)”的號(hào)召，著力實(shí)施立足廣州、布局全國(guó)、全方位拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。2004年，恒大地產(chǎn)首度躋身中國(guó)房地產(chǎn)10強(qiáng)企業(yè)，并在廣州同步開發(fā)銷售金碧翡翠華庭、金碧灣等10多個(gè)樓盤，在開發(fā)經(jīng)驗(yàn)、品牌美譽(yù)度以及規(guī)模實(shí)力等方面，初步具備了全國(guó)拓展的條件。2006年11月，美林、德意志銀行、淡馬錫聯(lián)合投資入股恒大4億美元。

　　-國(guó)際視野【2007-2009年】

　　恒大地產(chǎn)已戰(zhàn)略性的進(jìn)入上海、天津、重慶、沈陽(yáng)、武漢、成都、南京等20多個(gè)主要城市，擁有近50個(gè)項(xiàng)目，規(guī)模與品牌已取得實(shí)質(zhì)性的跨躍。恒大地產(chǎn)一流的管理團(tuán)隊(duì)和成功的發(fā)展模式，也取得了令人矚目的超常規(guī)發(fā)展，吸引了國(guó)際資本巨頭青睞。恒大地產(chǎn)累計(jì)在國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金18億美元，已成為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)邁向國(guó)際化的典范。

　　-成功上市【2009年11月5日】

　　2009年11月5日，恒大地產(chǎn)(03333)在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，發(fā)行價(jià)：每股3.5港元