據中國之聲《新聞縱橫》7時27分報道，一家名叫“中衛國脈”的上市公司最近重組，為什么牽動了人們對房地產行業過敏的神經？12月14日，原中國聯通旗下的上市公司中衛國脈將50.02%國有股份無償劃轉給中國電信，并開始重組。公司主營業務由電信運營向酒店管理和房地產開發轉變。這一轉，讓人們驚呼“電信要進軍房地產了” 。

　　其實，此前一些非建筑類大型國企，比如中國遠洋運輸集團、魯能集團早已在房地產領域開辟出一片天地。而且還有很多大型國企也躍躍欲試，準備進軍房地產。最近國資委主任李榮融專門對此發表談話，批評了這種趨勢：

　　李榮融：有些企業主業不行，用賣了塊地，賣了點股票所換回來的利潤去請功，那不行。現在這個經濟形式下，有的中央企業手又癢了，又去搞其他的了。我就說，搞什么不是你說了算，再大的企業總經理也是伙計。

　　中國電信否認自己進入房地產市場，昨天午夜11點，中國電信集團公司以書面的形式接受了中國之聲《新聞縱橫》的獨家專訪。中國電信表示“地產業務并非中國電信的主營業務”，但同時中國電信不否認將“計劃用酒店、存續的土地資源，支持中衛國脈的重組。” 數據顯示：中國電信在香港上市公司的注冊資本是近810億，而中衛國脈的注冊資本只有4個億，可見，中衛國脈的業務轉變不代表中國電信的主營業務是投向房地產。

　　但是，一直以來，電信行業一直是高壟斷、高利潤的代名詞。今年前11個月，全國電信主營業務收入比上年同期增長3.6%。為什么在這樣的情況下，本身是電信運營企業的“中衛國脈”重組后，要轉行經營房地產呢？北京合作建房發起人于林剛分析，目前房地產行業年平均利潤達到70%，而就某一個具體的地產項目來說，利潤還要乘以3倍，能達到200%：

　　于林剛：開發商最關注的是自有資金的收益率，具我們統計，一般開發商自有資金的收益率大約都能達到每年70%以上，至少達到每年30%。如果具體到一個項目，一般要乘3，也就是說至少有99%或100%，通常會超過200%。

　　馬克思說過，資本如果有百分之百的利潤，它就敢踐踏人間一切法律，如果有百分之三百的利潤，它就敢犯下任何罪行，甚至會冒被絞死的危險。于林剛說，房地產行業目前就面臨著這種情況。一般房地產的建設成本在每平米1000元左右，房地產行業主要的成本來自地價，一般地價每上漲1元錢，最終房價要上漲4元錢。

　　于林剛：2004年的時候，北京平均房價大約每平米6200元錢，地價大約在2200元左右。從地價到房價之間大約是4000元錢。那么到了2009年，平均地價到了每平米5000元錢。長了大概2700到2800元錢，但平均房價接近2萬了——18000多，漲了大概1萬多。從這組數據基本上就可以看出，當地價每漲1元錢的時候，大約房價就要對著推4倍。也就是說，政府賣地如果每平米多收老百姓1元錢，那么實際上，房價每平米就會漲4元錢。所以現在地價漲2000多，房價就已經漲到上萬了。

　　反觀電信企業，其利潤增長已經逐漸變慢。在提到轉型的原因時，中國電信承認，由于傳統語音業務資費不斷降低，固話業務嚴重分流，導致中國電信市場空間和商業價值不斷縮水，猶如正向溫帶加速漂移的巨大冰山，外表熠熠生輝，沉在下面的部分卻不斷消融。

　　英大證券研究所電信行業分析師費瑤瑤：他們固話業務都萎縮的很厲害，比如中國電信的固話語音業務同比下降了18.67%，在整個收入占比中也下降的比較多。比如去年上半年，占比達到了56%左右，今年占40%，這個下降幅度是相當大的。目前移動語音業務占整個三大運營商業務的很大一部分，目前國家政策都在調整，像取消漫游費是一個趨勢，取消漫游費以及其他業務的費用，使得整個運營商的利潤率下降的趨勢不可避免，整個運營商的資費都在調整。

　　看來，房地產的暴力成了中國電信旗下中衛國脈轉變業務的直接動因， 房地產就像一支扶搖直上的股票，從私企到央企大家都在追。但是當全社會除壟斷行業之外，只有房地產才能大筆賺錢，而且屬于暴利，這是危險的。因為現在房地產行業的繁榮與今年10萬億的天量信貸規模有關，一旦信貸緊縮，擠掉泡沫，整個國民經濟就一定會受到影響。所以在最近溫家寶總理在接受記者采訪時專門談了如何平抑制房地產價格問題，這在某種程度上也能成為一個信號。

　　溫家寶：要鼓勵居民購買自住房，但與此同時，要采取措施抑制投機。要維護房地產市場秩序，打擊捂盤惜售、占地不用、哄抬房價等違法犯罪的行為。