今年上市房企將面臨資金壓力，中國房地產測評中心1日發布《2010年中國房地產上市公司測評研究報告》稱，在回款周期拉長、信貸收緊、負債率高企等因素下，房地產企業50強中資產負債率超過70%的13家，未來可能陷入資金困境。

　　中國房地產測評中心研究表明，在宏觀調控背景下，上市央企抗跌性強。

　　規模化趨勢明顯

　　2009年房地產市場的迅速轉暖使得開發商們的日子明顯“富裕”起來，房地產上市公司50強的規模大幅擴張。

　　進入2010年前50強房地產企業的總資產值為17791.68億元，同比增長38.804%，營業收入為4060.41億元，增長48.30%，而凈利潤則大幅增長了67.38%，為838.41億元。

　　中國房地產測評中心主任龍勝平博士指出，房地產上市公司前10強占前50強業務收入比為52.04%，表明房地產行業規模化趨勢明顯。

　　報告顯示，在港上市房企表現優于滬深。在前50強榜單中，內地在香港市場上市公司26家，有7家位于前10強之列。上榜26家香港市場公司平均總資產、平均營業收入、平均凈利潤分別比上24家滬深市場公司的高51.53%、22.36%和65.89%。

　　上市央企抗跌性強

　　近年來，我國房地產市場發展的態勢充分體現了政府政策因素的主導性作用。目前強力的干預政策對今年后半年市場形勢會產生重大影響，房地產行業面臨重大調整的可能性，市場下滑在一段時間內將加速運行。

　　在這種情況下，中國房地產測評中心預計，整個房地產市場可能出現兩到三年的振蕩期。同時，由于市場預期的相互強化將顯著放大振蕩期的上下波動幅度，會加大房地產市場環境穩定的難度。

　　在振蕩期中，部分2009年激進拿地的開發企業將面臨銷售不暢、資金鏈緊張、融資困難等窘境。與此同時，2009年適度拿地、現金充裕，維持較為穩健經營的上市公司又將面臨一個發展的機遇期。市場下滑過程中，會產生數量較多的潛在價值較高的項目，優勢企業可以適時收購一些因資金鏈緊張的項目和企業，為房地產市場下一輪擴張奠定良好的基礎。

　　中國房地產測評中心主任龍勝平教授認為，在中國房地產行業經歷高速成長后，地產公司之間在開發運營能力上的差距將逐步縮小，資金與資源的整合將成為決勝未來的關鍵要素。

　　在2010年4月宏觀調控之后，上市房地產開發企業股價均大幅下挫達20%以上，值得注意的是，央企背景房地產上市公司如中海、保利、華潤的抗跌性明顯較強，其中中國海外發展市值大幅提升，超過排名榜首的萬科。 (周文天)