雖然最新公布的“國11條”只被業內視作去年年底“國4條”的細化，但中央政府1個月內重申政策依然耐人尋味。業內認為，“國11條”發出了進一步加強房地產市場調控的信號，并且提高了調控政策的可執行性，樓市的量價調整由此將逐步明顯。

　　中央出政策暫告段落

　　來自中國指數研究院的最新監測統計顯示，上周31個重點城市中，樓市成交面積環比下降的逾三分之二；同時，近日地產股全線疲弱，地產板塊位列跌幅榜前列。這一系列的變化顯然都與樓市調控重拳頻出有關。

　　長江證券的分析師認為，此次市場將分為三個調整階段，一是國家政策預期和頻發階段，二是各部門和地方政府落實政策以及行業實體受影響階段，三是行業處于底部徘徊、等待政策回暖階段。而在房地產業內人士看來，隨著“國11條”的頒布，第一階段已基本落入尾聲。

　　“其實此次的政策更多是重申上一輪調控時的一些老政策，我們判斷中央層面的‘靴子’已經都掉下來了，后續應該不會再出什么‘跳躍性’的政策。”中國指數研究院副院長陳晟就向記者表示。

　　“此前市場內有監管機構擬將二套房貸的首付比例提高至50%并且收回各金融機構自主決定房貸利率權力的傳聞，如今‘國11條’對二套房的界定和首付比例的確定算是打破了傳言，也就是重回2007年調控的水平，而且從利率水平來看政策力度其實還稍弱于前年。既然很多政策已經像這樣被細化，預計近期將不會再出臺新的政策。”信義房屋分析師朱平平也認為。

　　調控實效問責地方

　　當然，新政有限并不代表利空出盡，業內認為，目前的房地產調控已經開始向縱深發展，即地方政府對于調控政策的貫徹落實。

　　“‘國4條’出臺后，房地產市場似乎有些‘充耳不聞’，土地拍賣及土地出讓金依然創新高，那些國企背景的開發商在土地市場仍然很積極，住宅交易量也保持高位，房價并未顯現下行跡象。雖然這些現象可解釋為政策顯效的滯后性，但中央政府也可能將其歸咎于地方落實上的不夠到位。因此‘國11條’的出臺也是中央對于地方政府及市場發出的信號，希望能夠得到回應，理想的情況就是通過市場力量出現適度的回調。”高力國際華東區研究與咨詢部董事李慶賢直言。

　　陳晟則還分析認為，自上月住建部約見200多位副市長開會及其后不少城市的政府表態來看，此次中央對于地方的影響可分為兩條線。一是強制性的，主要體現在“逼供”上，如確保保障性住房的供應以及打擊開發商囤地、促進存量供應，地方政府對此一致態度嚴厲；二是指導性的，如改善性住房的界定、以往優惠政策的梳理等，已有不少城市由此制訂了有保有壓的地方細則。

　　樓市被判量跌無疑

　　至于此輪調控實效，自然還需要時間來證明，不過，業內普遍判斷，無論是市場低迷時的救市還是市場過熱時的抑制，在所拋出的政策得以落實的情況下，市場免不了“量先價后”的一番調整。

　　“量先價后是市場規律，2009年房價瘋漲也是看到量先升上去，而眼下要想調整房價，也得看量是否會被拉下來。基于政策調控，開發商會謹慎，預計2010年樓市供應量不會太足，尤其是上半年，下半年可能回升；而購房者同樣觀望，成交量可能僅維持在2008年的水平。”世聯地產市場部總監王海斌向記者表示。

　　“量肯定要跌，樓市需要回歸理性，不要擔心交易回落。2009年后來是在投資投機需求回流及推動下創出歷史新高，2010年能比代表近年平均值的2008年有個10%至20%的增長就好；2009年全國范圍每天的商品房交易量曾高達2萬套，2010年能夠穩定在1.3萬至1.5萬套就會顯得健康許多。”做過量化分析的陳晟更是坦言，“至于房價，在市場普遍持觀望態度的一季度恐怕變動不大，但隨著調控效應逐漸顯性化，外加如果實體經濟進一步復蘇，不再過分依賴房地產投資，那么三季度可能就會成為購房者入市的時機。”