超前于總體經濟迅速走熱的房地產市場大大超出業內外人士的預期。房地產市場是否已經形成泡沫？面對“瘋癲”的房價，加大土地供量是否為抑價良方？當前在經濟“保八”、國際市場流動性異常充裕和國內貨幣信貸大幅增長、實體經濟增長預期尚不明朗同時存在通脹預期的背景下，“泛濫的流動性”使投資及保值要求越發高漲，房地產無疑成為吸引民間投資、拉動居民消費、維持地方財政及拉動相關行業的重要產業，最終成為資金“避險港”。然而，根據國際上通常判斷房地產市場泡沫的房屋租售比值，即房屋售價與月租金之比來看，目前國內很多城市已遠遠超出1：100至1：230的正常比值范圍。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前對媒體表示，由于地方政府融資平臺能力很大程度取決于土地的收入，這一次房地產的泡沫可能比2007年還要大。而上海易居房地產研究院發展研究所副所長楊紅旭用5%租金回報率計算，若消除目前七城市房價泡沫，其房價平均下降幅度需達31.5%之巨。

　　盡管對高租售比是否代表泡沫化業界存在爭議，但房地產市場投資過熱推動房價暴漲將催生樓市泡沫已是不爭的事實。有人提出，擠壓樓市泡沫，政府應加大土地供應。

　　“從理論上看應該是這樣。然而，目前各地政府紛紛供地，還需開發商買賬。”一位大型房企的高管坦言，寬松的信貸政策已經使開發商手里有了比較充足的資金，樓價又出現沒有料想到的快速增長，現在開發商拿地已經不再像前兩年在“賭預期”。在目前中央“保穩”的主調下，眼下開發商處于“兜里有錢，心中不慌”的狀態，大多企業會對所拍土地擇優出手。這位高管并不諱言，在目前剛性需求及流動資金旺盛的情況下，即便加大土地供給也抑制不了房價的上升。在市場決定價格的今天，即便給開發商劃撥土地開發的商品房也會是高價。另外，即使放出的土地都被開發商拿了，轉變為商品房的有效供給最快也得到一年半至兩年后，對當下房價的上漲起不到抑制作用。

　　從目前看，銀監會已經在警惕過量信貸投放對房地產市場的影響。強調各銀行要嚴格執行二套房貸款政策。這項政策對抑制投資起到一定作用。但業內人士認為，從目前看，即使下半年銀行不放款，僅僅上半年的信貸增長比2008年全年的信貸增長還是高出了24%。盡管物業稅被認為可以減少房地產過度投機與過度消費，進而起到遏制房價瘋漲的作用。但聶梅生分析，從目前看，物業稅即便在今年年底能出方案，也還進入不了實質性的執行階段。

　　全國工商聯房地產商會會長聶梅生預計，下半年，在“保八”、“保穩”的主調下，中央除強調要嚴格執行二套房房貸政策，對房地產市場發出預警也是可能的。在實體經濟沒有得到切實增長的情況下，下半年房價不可能與GDP的增長相悖而下降，但也不會再延續6、7月以來的暴漲，而是呈現緩升。

　　聶梅生認為，政府對房地產行業是否會出臺新的調控政策，最可關注的是，本計劃執行到年底的首付20%、七折利率的首套房貸款政策是否提前結束。聶梅生認為，如果該政策提前結束將是一個重要信號。