樓市的持續(xù)火爆不僅讓房地產商拿地熱情高漲，地王頻出，寬松的信貸政策以及強勁的證券市場也激發(fā)起各家房地產企業(yè)融資的沖動。

　　有關統(tǒng)計顯示，目前已經有恒大地產、龍湖地產、萬達集團、寶龍集團在內的20余家房企正在籌劃A股和H股的上市計劃。據了解，由于H股IPO審批程序簡單，目前準備IPO的房地產公司也多傾向于發(fā)行H股。另外，已進入A股申報程序正在“排隊”的房企有5家。

　　其實，不僅未上市的房地產企業(yè)正加快腳步積極申請IPO融資，已經上市的房地產企業(yè)也紛紛加速推出各種類型的再融資方案，房地產企業(yè)之間資金競爭也悄然變得激烈起來。雖然這種競爭不像競拍土地時那樣直接面對面爭鋒相對，但是各房地產公司私下也各顯神通，爭取早日獲得資金。

　　目前滬深兩市用共有40家涉及房地產業(yè)務的上市公司提出了再融資方案，合計再融資金額超過690億元。從方式上看，發(fā)行公司債、短期融資券以及增發(fā)(主要為定向增發(fā))等再融資為主要方式，配股、發(fā)行可轉債等融資方式幾乎沒有。由于增發(fā)以及定向增發(fā)等股權再融資能夠降低資產負債率，減少公司的財務風險，因此這種融資方式占據主流，目前共有23家公司發(fā)布方案，合計融資額超過436億元以上；而以公司債以及短期融資券進行發(fā)債再融資的公司數為17家，合計融資額超過250億元。

　　值得注意的是，自今年5月份樓市以及股市加速回暖后，房地產公司股權再融資的意愿明顯增強，發(fā)債的意愿下降。WIND統(tǒng)計數據顯示，房地產公司再融資的速度在5月份之后明顯加快，5月之前只有6家公司提出定向增發(fā)以及增發(fā)，而之后有17家公司提出了定向增發(fā)方案。房地產上市公司意圖在當前有市場環(huán)境下，通過“搶發(fā)”早日獲得資金增強自身競爭實力的急切心情顯露無遺。

　　比如，蘇寧環(huán)球(000718)在宣布停牌增發(fā)的第二天就將其定向增發(fā)預案快速推出，并且明確表示公司增發(fā)的目的就是為了借助政策轉暖的契機，憑借公司自身無高價土地負擔的優(yōu)勢，籌集相應資金，加快現有項目的開發(fā)速度和周轉速度，抓住市場機遇，進一步增強公司在房地產行業(yè)的競爭力。

　　但是到底有哪些公司最終能夠實現IPO或者再融資還很難說。因為房地產企業(yè)資產質量難以評估，業(yè)績容易受政策影響波動，A股市場監(jiān)管機構對于房地產企業(yè)的IPO和再融資一直比較謹慎。從A股市場房地產公司IPO的統(tǒng)計情況來看，自2006年以來數量不多，合計只有6家，其中2006年為保利地產(600048)和北辰實業(yè)(601588)，2007年是廣宇集團(00213)和榮盛發(fā)展(002146)，2008年為合肥城建(002208)和濱江集團(002244)。

　　相反，由于H股IPO審批程序相對簡單，近年到香港上市的內地房企不少。即便如此，在房地產市場低迷的2008年依然有恒大地產等公司的IPO沒有成功。因此能否趁當前房地產市場和證券市場雙雙向好的時機完成IPO或者再融資，對有此打算的房地產公司是一個不小的挑戰(zhàn)。(李 坤 )