今年以來，高價地塊在一些大城市不斷出現，再次引發了業內關于房價和地價因果關系、招拍掛政策對房地產市場影響的討論。

　　縱觀三十多年來土地政策的變遷，我們大致可看出經歷了三個階段，1978 年至1987 年是土地商品化和使用方式市場化的摸索階段，《土地管理法》的出臺明確了土地集中統一管理。1987 年至2004 年，《土地管理法》確立了對土地集中統一管理和依法有償使用的制度。2001 年首次明確經營性用地一律實行招拍掛出讓,但在實際操作過程中，協議出讓仍是市場主流。2004 年至今，土地政策基調從嚴，供應方式由協議出讓全面轉向招拍掛出讓方式，并加大了對土地閑置的處理力度，調整土地供應結構，限制別墅類項目供地，增加中低檔商品住宅的土地供應量。

　　要厘清地價與房價的關系，首先要弄清楚地價是由哪些因素決定的。筆者以為，第一是政府土地供應計劃。經營性用地必須通過“招拍掛”的方式進行，土地供應計劃也因此成為影響地價的關鍵因素。第二是商品房市場形勢及未來走勢。開發企業決定購買土地時，往往會從商品房市場形勢出發，預測該地塊未來可能帶來的收益，從而決定對該地塊的報價。如果商品房市場銷售活躍，房價處于上升通道，開發商拿地意愿就高，土地市場競爭也會更加激烈；相反，如果商品房市場處于下行通道，開發商拿地意愿不強，地價就會下降。例如，去年全國商品房銷售面積較上年大幅減少20%，導致土地購置面積同比下滑8.6%，土地流拍現象頻頻出現。第三是企業資金狀況和融資環境。對于已經上市的開發商，土地是在資本市場籌資的工具，成為吸引股民購買公司股票的題材。房價上漲擴大了開發商從資本市場融資的空間，開發商拿著從資本市場籌集來的資金大量購買土地，導致地價上升；同時企業資產規模的擴大和預期盈利的增加，也使企業更易于從資本市場融資。土地市場與資本市場相互推動，促使地價上升。此外，開發商取得土地往往還需要銀行信貸的支持。信貸政策的變化會影響開發商能夠籌集資金的規模以及資金的使用成本，從而影響開發商取得土地的數量以及取得的地價之高低。當銀行對房地產企業大規模放貸時，會有更多的開發企業競投土地，也有可能推高地價。

　　再來看房價的影響因素。第一是宏觀經濟形勢對房價有重要的影響。宏觀經濟形勢好，居民收入增長速度快，對未來收入預期樂觀，會增加住宅消費，推動價格上漲。第二是信貸政策。住宅消費涉及金額巨大，絕大多數居民一次性支付房款比較困難，銀行的信貸支持使大量潛在的需求轉化為現實的購買力。比如，降低住房首付比例也就是降低了居民的購買門檻，降低貸款利率也可降低購房者的月供款，從而降低購房成本，增加住房需求。第三是稅收政策。政府在房地產發展的不同時期，開征不同的稅種、稅率，都會對房地產市場產生重要的引導和調控作用，進而影響房價。第四是地價。地價在住宅成本中占有較大的比例，往往成為房價的決定因素。短期看，地價的變動會影響推盤速度，影響市場供給量，從而對房價產生影響。第五是經濟結構。大城市基礎設施好，就業機會多，已成為吸引社會資金、資源和勞動力的強大磁場，房地產市場需求巨大，房價會在相當長期內處于上升通道。

　　分析地價與房價的相互關系，筆者認為，首先，不論長期還是短期內，房價及其預期都是地價最主要的影響因素。處于上升趨勢的房價以及活躍的商品房銷售市場會使得開發商對市場前景充滿信心，加大土地競購力度，從而推動地價上升。其次，長期看，地價是房價的底線，如果地價高于房價或者房價與地價的差額使得開發商投資地產項目無法達到目標收益率，那么一部分開發商會逐漸轉移到其他收益率更高的行業。這樣，將減少商品房供給，推動房價上升，使得房價與地價的差額達到一個市場滿意的水平。歸根結底，房價是由市場供求關系決定的，地價作為一種成本能否向房價轉移，企業的資金實力，回款意愿和利潤率的高低等因素也不容忽視。