中新網11月9日電 今日，中國國家發展和改革委員會對外經濟研究所所長張燕生研究員在做客中新網時指出，香港天價樓市是金融危機下熱錢遠離實體經濟炒高資產價格的跡象。

　　張燕生說，當前，金融行業并沒有出現走出困境的跡象，實體經濟還離經濟復蘇還比較遠的情況下，我們已經觀察到全球的油價上升，股價上升，甚至在很多地方的樓價包括中國都開始上升，很快上升到危機以前的最高水平，香港樓價上漲也是整個這一套資產價格上漲的一部分。

　　為什么會產生這樣的情況？我們先從全球化分析，當全球化低成本要素帶進了全球生產體系，比如中國的農民工，印度的服務業外包等，也包括世界其它地方的一些低成本的要素、資源。這就產生一個現象：當你觀察世界主要國家的一般價格水平的指標，比如CPI、PPI，會發現這些指標不但沒有上升，反而下降，一般價格水平出現了“通縮”，出現“通縮”以后，它會給這些國家的央行一個信號，就是市場上的貨幣太少，因此出現了“通縮”，于是這些央行就會進一步的增加貨幣的投放，就產生一個過于寬松的貨幣環境。

　　金融危機下，過多的錢很難流進實體經濟，更多的是世界各國的樓市、股市甚至石油，因此我們發現當金融部門沒有復蘇跡象，實體經濟也沒有復蘇跡象的時候，油價已經率先漲了，說明什么問題？也就是說香港樓市的上漲實際上是給我們一個很大的信號，這筆錢不但流向資產市場，炒高了資產價格，而且會跨境流動，因此現在進入了香港。進入香港以后使香港的樓價炒出天價。

　　所以這不是一個香港這樣的經濟體能能對付得了的問題，而是國際社會要關心金融監管的問題，全球治理尤其是金融全球化和金融市場一體化條件下的全球治理，包括央行的下一步的貨幣政策，這些方面我覺得要有一些更深刻的思考。