房價相比收入水平已達天花板

　　“地王”不斷誕生，就表明房地產開發商之間的競爭也愈加激烈。雖然土地成本在房價構成中不是絕對要素，但也是最重要的因素之一。

　　而當前的高房價，相較于一般居民收入水平，幾乎已經達到天花板了。而且開發商對于商品房的定價水平幾乎堪比于券商對股票的估值了，只要一有風吹草動，房價可以20-30%的增長，特別是“地王價”一出，周邊房價立馬“雞犬升天”。

　　其實，房地產開發商到處宣楊的中國城市化進程、人口紅利、居住需求升級等等有利于房價的因素也要打一定的折扣。例如，中國的城市化進程當然有利于農民進城，但目前的戶籍政策并不允許城鄉自由流動，有些農民兄弟進城只是混碗飯吃，養家糊口，并不想長住。

　　筆者也屢次聽說過年齡較大的農民工持有如此觀點，當他們老了的時候，會回家鄉去養老。該進城的都進來了，只是城里的人還想出去呢。

　　此外，中國的人口總量也已經達到相當高的水平了，不可能有太大的增加。

　　一般居民收入水平的增長，大家也是可以看得到的，短短數年內也不應該抱有太大的幻想。

　　因而，當前國內的房價已經漲到它的極限水平了，具體表現就是：價升量跌。

　　“地王價”促使開發商利潤率降低

　　據國泰君安研究，一些房地產上市公司1H09加權平均毛利率達50%。這種高毛利率其實就是以往協議買地的一種結果，或者說房價過快上漲導致的結果。

　　房市超額利潤的存在必然會誘使更多的資本進入房地產開發行業，而中國內地的樓市相對還是比較開放的。大量資本的巨額涌入，勢必會增加樓市供應，強化開發商之間的激烈競爭，今天“地王價”的井噴則是開發商之間競爭激烈的另一注腳。

　　2006-2007年，滬深兩地無數上市公司紛紛攜巨資闖入樓市充分顯示了自由競爭的好處，現在房市的回暖也側面印證了他們當初的入市判斷，前途一片光明，只不過道路比較曲折。

　　房價已達天花板，地王價頻出，二者充滿對立的現象說明，房地產開發商的“暴利”必將得到終結，這是市場供求關系發生變化的必然結果。

　　“地王”不斷涌現，面粉貴過面包，還只望盈利，說白了就是開發商幻想房價還能不斷的上揚，就像股價一樣不斷創出新高。可高房價始終是一把雙刃劍，既可能砍傷消費者，也可能砍到開發商自己。

　　當前的內地，遍布是開發商大興土木的場景。如果一國國民經濟中，只有房地產業大發其財，而“房奴”遍地皆是，那這種經濟結構完全不正常，也無法支撐國民經濟的正常、持續發展，有賺有賠才是商界正道。

　　或許，“地王”的頻頻出現就是改變中國房地產企業超額利潤的一個重要因素，昭示著內地開發商暴利的日子恐怕一去不復返了，正常利潤或許還是有的。