宏觀政策微調首提防通脹 業內人士普遍認為支持房地產發展政策近期不會改變

　　宏觀政策

　　日前召開的國務院常務會議明確指出：“要把正確處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系作為宏觀調控的重點。”這是宏觀政策開始出現第二次微調。第一次是由保增長的單一任務，向保增長的前提下調結構。當時政策的轉換曾引發了股票市場800點的調整；這一次，宏觀政策任務由前期的“在保增長前提下調結構”雙重目標，轉化為三重目標，即保增長、調結構和防通脹相結合。

　　日前，三季度的經濟數據出爐了，數據與市場此前普遍預期基本一致。三季度GDP增速在8.9%，經濟逐級走高的態勢在延續。與此同時，CPI環比走高，通脹預期開始抬頭，并引發了政策的關注。

　　雖然從當前的現實看，還不存在通貨膨脹的問題。但同時需要看到的一點，無論是CPI還是PPI，環比都出現了上漲，這存在著通脹的預期，政策的微調也表示對通脹預期要給予高度的關注。那么，樓市的走向是否會因此而發生變化？對此，證券界的人士就認為，主要財政政策、貨幣政策并不會出現根本性變化。繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持經濟政策的連續性和穩定性依然是大方向。而房地產投資正在成為政府投資的接力者。

　　房地產投資正成為政府投資的接力者

　　近年來，房地產投資占全部固定資產投資的比重基本上一直維持在25%左右的高位，與制造業投資以及政府主導性投資共同構成了全部固定資產投資的三大重要組成部分。　

　　證券界人士指出，目前已有跡象表明房地產投資有望取代政府主導性投資成為支撐未來經濟增長的主要力量，而且，政府進一步追加投資的空間有限。一是受制于財政收支平衡約束，二是繼續依賴銀行貸款來支撐政府投資的通貨膨脹風險加大，未來一段時期政府部門可能不會再輕易通過地方政府融資平臺等方式大規模向銀行部門借款。而當前房地產企業由于今年銷售保持良好的勢頭，因此資金鏈并不緊張，在這樣的現實條件下，政府近期不會輕易轉變支持房地產市場發展的政策取向。

　　接受記者采訪的人士一致認為，從開發商持續積極高漲的拿地熱情以及政府明確的“保增長”態度這兩大前提來看，短期內樓市都不會有“急剎車”的政策出臺。

　　專家觀點　溫和調控方式更適合目前市場

　　寒桐投資顧問有限公司總經理韓世同認為，政策對樓市、股市影響是比較大的，現階段，不少一線城市的樓價已經處在了“火山口”的位置，若以政策來給予突然降溫的話，可能會起到適得其反的效果。其實在房價剛剛上漲的時候就應該出臺政策控制樓市快速升溫的勢頭，現在房價在高位時，收緊政策一旦出臺效應肯定相當大。因此，若想樓市“降火”政策出臺需要更加審慎。與其“急剎車”引發聯動效應，還不如采用溫和的方式，讓樓市緩慢降溫，更利于市場的平穩發展。

　　韓世同建議，現階段政府除了加大開發用地的供應以平抑樓價快速上漲之外，其實還可以在政策上進行微調，以保障樓價的相對穩定，例如，在二套房貸政策上，可以區別對待二次置業者、三次置業者以及多次置業者，實行級差制的利率優惠政策。或者可以在二手房的營業稅政策上采取一些靈活的措施，既適當控制投資過熱的氣氛，也避免一刀切徹底摧毀投資者的熱情。

　　中地行董事長徐建平就認為，既然政策預示有通脹，就意味著房價會上漲，因此，為了防止樓價的快速上漲，相關部門有可能會出臺一些收緊消費貸款的新政，但整體而言，為了保增長的需要，所出臺的政策估計相對會溫和些，并不會一下就下猛藥，因此，不會對消費力有太大的影響。

　　事實上，有跡象表明，除公開市場方面的微調，銀行業也逐漸強調對信貸合理適度增長的引導。銀監會主席劉明康19日就強調，各銀行業金融機構要合理安排第四季度信貸投放規模，科學把握信貸投放節奏，確保信貸投放平穩增長。

　　徐建平認為，去年廣東省出臺了 “粵15條”有可能采取更為靈活的方式，比如二套房貸的優惠政策可能取消，首次購房的優惠則仍可能保留，另外中小戶型享受的契稅優惠也有可能保留等等。這樣一來那么明年的改善型購房可能會受到一些影響，但總體樓市仍將保持基本平穩。

　　中原地產的相關人士就認為，政府出于保增長的需要，如果樓價持續走高而令樓市成交量的萎縮程度超過政府可控預期，將不排除會通過取消二手房優惠稅費政策，來抑制三級市場需求，分流客源到一手房市場，保證一手房市場的平穩。（記者王荔玨）