繁華如夢(mèng)。高聳入天的迪拜塔一夜之間失卻了光華。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日，迪拜最大的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)迪拜世界宣布，將推遲6個(gè)月償還債務(wù)。受這一消息影響，全球股市跌聲一片。主要原因恐怕是市場(chǎng)被喚起了正漸漸遠(yuǎn)去的對(duì)次貸危機(jī)的記憶，對(duì)主權(quán)信用產(chǎn)生疑慮，擔(dān)心初露曙光的世界經(jīng)濟(jì)再次被拖住后腿。

　　對(duì)此，國(guó)際主流看法認(rèn)為，迪拜危機(jī)的呈現(xiàn)方式為延期償還債務(wù)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響有限，無法跟肇始于華爾街的那場(chǎng)大危機(jī)相提并論。而且，迪拜危機(jī)也只是全球金融危機(jī)的一個(gè)滯后反應(yīng)，并不是新的危機(jī)出現(xiàn)。只要迪拜方面控制好相關(guān)債務(wù)，債權(quán)方有處理債務(wù)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，那么迪拜危機(jī)會(huì)遠(yuǎn)不同于雷曼兄弟的倒閉以及次貸危機(jī)等，不會(huì)如上述危機(jī)那樣具有烈性和傳染性。畢竟，迪拜只是中東的一個(gè)小國(guó)家，其殺傷力影響范圍都無法和次貸危機(jī)相比。

　　迪拜的問題主要在于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。迪拜整個(gè)國(guó)家就像是一個(gè)龐大的企業(yè)，過去幾年里，由于國(guó)內(nèi)石油蘊(yùn)存量不斷萎縮，石油收入不斷下滑，迪拜政府被迫經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，不斷通過政府控制的公司提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金杠桿比例，并通過全球債市借貸大量發(fā)展資金。這些在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中借貸的大量資本全部投資于房地產(chǎn)建設(shè)，試圖發(fā)展成金融中心，同時(shí)還購買了大量海外企業(yè)的股權(quán)，最終導(dǎo)致債臺(tái)高筑。

　　這樣的發(fā)展模式在全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)平浪靜時(shí)自然也一切如常，歌舞升平，繁花似錦。一旦世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)向突變，形勢(shì)趨緊，特別是在華爾街這場(chǎng)大危機(jī)下許多擁有債權(quán)的金融機(jī)構(gòu)自身受損，與其聯(lián)系千絲萬縷的迪拜受到波及也是情理中的事了。

　　而且，迪拜危機(jī)暴露出的另一個(gè)問題是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏實(shí)體產(chǎn)業(yè)支撐。迪拜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展完全寄托于大量資本堆積的地產(chǎn)、旅游和服務(wù)業(yè)上，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)做依托和支撐。這恐怕是迪拜的真正“軟肋”。正如媒體所描述的，“迪拜的金融中心夢(mèng)，原本就是將大廈建筑在沙子之上，根基不牢，遇到危機(jī)，出事難免。豪華房地產(chǎn)項(xiàng)目，則是不斷累積泡沫，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行，泡沫被擠，原形必將暴露出來。”

　　因此，此次迪拜危機(jī)無論從力度還是范圍上看，完全是一種可控型的危機(jī)，不會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)造成新的災(zāi)難性影響。目前，阿布扎比已通過阿聯(lián)酋中央銀行和兩家私人銀行向迪拜注資150億美元；迪拜世界集團(tuán)也稱，該集團(tuán)正在與各銀行進(jìn)行“有建設(shè)性的”初步談判，對(duì)該集團(tuán)大約260億美元的債務(wù)進(jìn)行重組。這一數(shù)字已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于事件發(fā)生之初的590億美元，表明事態(tài)正向人們共同期望的方向發(fā)展。

　　在我們剛剛經(jīng)歷了金融風(fēng)暴的歷練之后，迪拜給我們的或許只是個(gè)小小的驚悸。從而使我們加倍珍惜國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成果，防微杜漸，更加堅(jiān)定信念和目標(biāo)。

　　不過，迪拜通過資產(chǎn)和地產(chǎn)制造繁華經(jīng)濟(jì)影像最終走向泡沫破滅的“空中模式”，倒是對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的有益警示。