一線城市地價(jià)已經(jīng)很高，這些城市的調(diào)控壓力也最大，因此這些城市出臺(tái)相關(guān)配套政策細(xì)則的可能性較大，而二三線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)相對(duì)平穩(wěn)。

　　證券時(shí)報(bào)記者 建 業(yè)

　　國(guó)務(wù)院遏制房?jī)r(jià)快速上漲政策的出臺(tái)引發(fā)投資者對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的恐慌心理，“招、保、萬(wàn)、金”四大地產(chǎn)龍頭昨日齊齊放量下跌，跌幅全部超過(guò)3%。有分析指出，政策信號(hào)對(duì)投資者心理將產(chǎn)生短期影響，但房?jī)r(jià)的回落可能仍將是個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。

　　在此次一攬子調(diào)控舉措中，與地產(chǎn)公司直接相關(guān)的政策包括加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理、增加土地供給和增加普通商品住宅的有效供給。分析人士普遍認(rèn)為，一些融資能力強(qiáng)大、較早進(jìn)入二三線城市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)可能會(huì)在調(diào)控中贏得更多的生存空間。

　　值得注意的是，此次國(guó)務(wù)院提出的遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的四點(diǎn)舉措中兩次提到防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，其中一次針對(duì)住房按揭貸款，不少分析人士認(rèn)為另一次提到房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要是針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的貸款融資。

　　長(zhǎng)江證券分析師蘇雪晶指出：“加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，將調(diào)控方向直指地產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)貸款上，就短期而言，資本市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資節(jié)奏可能會(huì)大幅度放緩。”

　　不少分析人士對(duì)此表示贊同，一位不愿透露姓名的分析人士告訴記者：“實(shí)際上，證券市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)再融資的政策已經(jīng)收緊。而這次政策并沒(méi)有明確說(shuō)明是否會(huì)收緊銀行對(duì)地產(chǎn)公司的信貸，但這種情況是有可能出現(xiàn)的。”

　　不過(guò)，一位房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士卻對(duì)這一判斷持保留意見(jiàn)。他告訴記者：“如果股權(quán)融資和債務(wù)融資都走不通了，很多房地產(chǎn)企業(yè)將不得不放慢開(kāi)發(fā)速度以維持資金周轉(zhuǎn)，但這與國(guó)家此輪調(diào)控增加供給的初衷背道而馳，因此我覺(jué)得這收緊對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)貸款的可能性不是太大。”

　　事實(shí)上，增加土地供給、增加普通商品住宅的有效供給兩項(xiàng)政策的出發(fā)點(diǎn)確實(shí)都是希望通過(guò)增加供給來(lái)平抑價(jià)格。特別是今年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)各城市地王頻出的現(xiàn)象在一定程度上成為房?jī)r(jià)快速上漲的推動(dòng)力，因此增加土地供應(yīng)和普通商品住宅供給成為遏制房?jī)r(jià)快速上漲的一種手段。

　　渤海證券的統(tǒng)計(jì)顯示， 今明兩年全國(guó)商品房新開(kāi)工面積將分別同比增長(zhǎng)16.36%和17.11%，隨著新開(kāi)工面積的增加，供給相對(duì)短缺的狀況將有所緩解。然而，從商品房新開(kāi)工面積去化周期來(lái)看，2010年的數(shù)據(jù)與今年基本持平，仍處于較低水平，因此供給相對(duì)短缺的局面在2010年仍將存在。

　　聯(lián)合證券分析師魚(yú)晉華表示：“要增加普通商品住房的有效供給，意味著90/70 政策或?qū)⒈恢匦录莱觯惶岣咄恋毓��?yīng)和使用效率，意味著在打擊囤地和限制和控制低容積率土地供應(yīng)方面，除嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有政策外，未來(lái)不排除仍將有相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)。”

　　上述不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士則指出：“目前一線城市地價(jià)已經(jīng)很高，這些城市的調(diào)控壓力也最大，因此這些城市出臺(tái)相關(guān)配套政策細(xì)則的可能性較大，而二三線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)相對(duì)平穩(wěn)。”