40.6億元！北京房地產市場本周一誕生了新的“地王”。

　　6月30日，經過97輪的激烈角逐，北京朝陽區廣渠路15號，一塊建筑面積達28萬平方米土地，最終以40.6億元的價格被中化方興地產公司拍得，該價格刷新了北京公開出讓土地的最高總價紀錄。

　　而近期，北京土地市場如同此時盛夏的氣溫一樣，連續高升。此前5月21日，北京廣渠門外10號地以10.22億元、樓面均價15140.74元/平方米“天價”成交；6月25日，通州區九棵樹大街居住項目以17.4億元、樓面均價6264.58元/平方米成交，創北京通州地價之冠；6月26日，北京朝陽區奧運村鄉一地塊又以19.6億元刷新紀錄。

　　一個多月的時間，北京“地王”紀錄不斷被改寫，“瘋狂的地價”讓人仿佛再次回到2007年房地產的火熱時期。在國際金融危機陰霾仍未散盡，國內經濟初現回暖之意時，如此讓人咋舌的“地王”紀錄對房地產業意味著什么？

　　“地王”紀錄的不斷刷新，其底氣或許來自行業回暖趨勢的確立。今年前5個月，全國商品房銷售面積為2.46億平方米，同比增長了25.5%，重點城市前5個月累計銷量已達2008年全年水平的70%至90%，而5月份的國房景氣指數為95.94，連續兩個月出現上升，5月份全國指數環比上漲了0.6%，是自2007年11月份以來的最大環比漲幅。

　　中金公司分析師白宏煒指出，房地產行業2009年底反轉趨勢明顯。他認為，反轉的基礎在于較強的剛性需求將維持，而去庫存化結束的同時供給并不會出現明顯的增加。

　　目前寬松的政策環境給房地產行業的復蘇提供重要支撐。研究認為，在國家保增長的形勢下，房地產行業再次重申為重要支柱產業，并出臺了一系列貨幣及財政政策刺激國家經濟及扶持房地產行業發展，這些政策扶持措施在經濟沒有完全進入復蘇階段之前將會依然存在，從而使得房地產行業仍有可能獲得超額收益。

　　在土地成本是房價的主要構成部分的判斷下，“地王”紀錄的不斷改寫，也讓業內對房價的走高有進一步預期。白宏煒指出，40.6億元高價驗證了此前對于一線城市土地價格上漲推動房價結構性上揚的判斷。他認為下半年將有更多“地王”出現，總價和單價將超過2007年，而隱含的價格漲幅也將超過預期。因而擁有較多存量土地地產公司凈資產值(NAV)的提升和毛利率的改善也將超過預期。

　　“一線城市房價將呈明顯上漲。”白宏煒稱，在去庫存化較快的一線城市核心地段，高地價意味著高房價，漲價和捂盤現象將伴隨而來，此外，地價接近房價，預示房價漲幅將可能超過我們原預計的兩年內上漲20%的假設，一線城市房價仍有上調空間。

　　聯合證券分析師魚晉華指出，盡管我們認為今年以來樓市的復蘇到目前為止仍然是由2008年被壓抑的自住需求爆發所推動，但我們較為擔憂的是，井噴的貨幣投放量無法被實體經濟所吸納，轉而溢出到房地產市場，并推動房價與地價持續上漲，以至房地產市場由復蘇階段過快地走向了泡沫化階段。

　　新“地王”價格泡泡的不斷吹大，會否演變為新一輪全國性的地產泡沫，這確實是不少業內人士的擔憂，相關爭論持續不斷。有業內人士甚至用“失去理智”來形容北京地王誕生的高價格。

　　長江證券分析師周金濤在研究借鑒日韓類似經濟發展階段中房地產的發展軌跡后指出，短期內不會出現全國范圍內的房地產大泡沫。他認為，此輪房價上漲的幅度將主要取決于投資性需求的強度，而支持此輪投資性需求的主導因素就是低利率下寬松的貨幣政策和2008年累積下來的儲蓄增長，從供需角度分析都不支持出現房地產大泡沫。

　　“在通脹尚未上升到‘嚴防死守’和經濟尚未全面復蘇之前，預計中央政府的政策主基調還是保增長，進而保房地產行業。”研究人士指出，“但值得一提的是，隨著房價的上漲，政府對房地產的態度可能從原來的‘全面刺激’轉向‘部分關注風險’。”