承接2007年的經濟上升趨勢，香港房地產市場于2008年上半年整體取得令人滿意的增長。然而，隨著全球金融市場于第三季趨于動蕩，各類房地產市場均受到影響，在接近年底時仍就延續下滑趨勢。盡管如此，仲量聯行在最新發表的2008年度房地產市場回顧中指出，整體房地產市場可望于2010年下半年開始出現反彈。

　　隨著全球金融市場暴跌，香港作為全球主要金融中心亦難以獨善其身。過去兩個月，香港金融市場進行了深度的整固，股票市場創近年低位，企業亦紛紛縮減人手以應付經濟下滑。寫字樓需求顯著逆轉，銀行和金融業的需求尤其疲弱。

　　在寫字樓方面，由于需求轉弱、供應有限，核心區域寫字樓出租率于2008年均出現了負增長，并出現了凈退租；其中以中環成為退租率最高的寫字樓市場之一，主要由于部分租戶遷入非核心區域。另一方面，非核心區域內新落成的寫字樓獲得預租，使非核心區域全年的出租率保持相對強勁。整體空置率由2007年底的5.1%，升至2008年11月底的6.5%。

　　在住宅方面，金融市場暴跌，削弱了在過去兩年累積下來的財富效應。需求因就業不穩及銀行收緊信貸而放緩，2008年下半年一手及二手住宅市場的交易宗數大幅減少。2008年1月至11月，整體樓宇買賣數量跌至9.1萬宗，較2007年同期下跌17%，其中70% 是在2008年上半年成交。事實上，2008年11月份錄得創新低的3264宗交易，不僅較去年同期下跌79%，亦低于2003年2月份 非典期間的水平。

　　中小型住宅及豪宅的資本值于2008年上半年分別上升7.2%和12.7%。然而，這兩個市場在進入2008年下半年后顯著逆轉，資本值分別下跌了21%及22%。2008第4季，中小型住宅平均資本值下跌17.1%，而豪宅資本值則跌幅更大，下跌18.9%。2008年前11個月，中小型住宅資本值下跌14.9%，而豪宅資本值則下跌12.1%。

　　豪宅物業的租賃需求持續下跌。來港的外籍雇員人數減少，加上公司削減房屋津貼，進一步降低對豪宅物業的租住需求，使得租金在2008年下半年下調18.8%，全年跌幅為10.3%。

　　隨著全球經濟危機延續至2009年，預期物業市場在短至中期會持續反復波動。由于物業投資及租賃的需求預期會持續疲弱，各類物業的資本值和租金由現在至2010年將出現下調。然而，房地產目前仍被視為較其他金融工具相對安全的資產級別，將有助緩解收益溢價所承受的壓力。低空置率及未來供應緊張，應能抵消部分負面影響。

　　內地在全力保經濟增長，加上香港穩固的國際金融中心地位及強大的經濟基礎，預期香港整體房地產市場將于2010年下半年出現反彈。