本期主持 本報實習記者 馬繼鵬 李畫

　　本期嘉賓：

　　郭田勇：中央財經大學銀行研究中心主任

　　馬 晨：北京農村商業銀行高級經理

　　袁鋼明：清華大學中國與世界經濟研究中心研究員

　　易憲容：中國社會科學院金融研究所研究員

　　朱武祥：清華大學經濟管理學院金融系教授

　　銀行死在地產前面？

　　【正方】

　　袁鋼明：房價對銀行的影響非常大。首先，目前很多人向銀行貸款買房，并遠遠超出本人支付能力，買房者預期房子會升值，因此當房價沒有升值趨勢后，一部分人會即刻清場離開。目前，中國房產消費的情況是，如果房價不下降，很多人的確買不起房，但是，房價一旦下降，銀行的個人貸款還款又可能出現問題。在日本就曾出現個人還不清銀行貸款，房子貶值，房價泡沫破滅的情況，對銀行造成極大影響。因此，對房價的監控需要高度重視。

　　【反方】

　　郭田勇：銀行對房地產業的貸款主要是針對地產商的貸款和針對個人的貸款。有人認為房價下跌，銀行會出現問題。但是我認為這只是個“度”的問題——房價即使下跌20%至30%，銀行本身也不會出現問題，但是如果房價腰斬，大規模斷供出現的話，銀行就有大麻煩了。

　　一旦出現大規模斷供現象，銀行的不良貸款率會大幅上升。但是，由于銀行對房地產商的貸款通常是以土地證書做抵押，一旦還不了款，土地被銀行收走。因此，即使銀行的不良資產短時間里反彈，但是后繼銀行的資產保全可以在一定程度上確保銀行資產的安全性。因此，最后的實際損失可能也比原先預計的要少得多。

　　在一級市場上，土地的價格比房價跌得快。土地沒人買，銀行手中有保全，拿去掛牌折賣，價格會大大下降，從而帶動房價下降，銀行也不會像有些人之前說的，銀行會死在房地產前面。

　　易憲容：從央行2008年一季度貨幣政策報告來看，到2008年3月底，全國商業銀行本外幣貸款余額為29.4萬億元，商業性房地產貸款余額5.01萬億元(占整個國內銀行體系貸款總額的17%)，其中房地產開發貸款余額1.8萬億元(占整個國內銀行體系貸款總額的6%左右)，個人住房按揭貸款余額為3.13萬億元(占整個國內銀行體系貸款總額的11%左右)。也就是說，到3月底，房地產開發貸款余額只有1.8萬億元，占銀行體系貸款余額總的比重不高。

　　對于國內個人住房按揭貸款來說，不良率的高低還與國內房價上漲幅度有關。房價下跌時，個人住房按揭貸款所面臨的風險就越高，而房價上漲時，風險反而越低。從目前來看，個人住房按揭貸款風險較高的貸款可能在8100億元左右，而這8100億元貸款占整個銀行體系貸款總額不足3%。也就是說，即使出現最為極端的情況，這8100億元個人住房按揭貸款全部成為不良貸款，也僅占國內銀行體系不足3%的資產。因此，就目前的情況來說，這些個人住房按揭貸款風險并不高。

　　一般來說，如果承認住房是消費品，那么，居民的住房消費都是有限消費，住房價格基本上由市場的供求關系來決定，由居民的支付力來決定。因此，住房的價格無論是上漲還是下跌，只會隨著住房供求關系來波動，而談不上金融安全的問題。

　　即使有些購買住房的民眾是通過銀行信貸來進行，無論是房價的上漲或下跌，居民所購買的消費效用不會由于房價上漲而增加，也不會由于房價下跌而減少。既然居民所購買住房的消費效用是一樣的，通過銀行信貸購買住房的民眾并不會由于住房價格的變動而改變持有狀況。更何況，居民在通過銀行信貸購買住房時，住房按揭貸款首付比例在30%以上。如果房價下跌，購買住房消費的居民如果是由于房價下跌而放棄所持有的住房，那么不僅會帶來巨大的經濟損失，而且會居無定所。因此，購買住房消費的居民即使是通過銀行消費信貸購房，除非他們完全喪失工作或支付能力，否則他們不會放棄對住房的持有。

　　【背景】

　　銀行和房地產之間關系微妙，相互支撐卻又相互牽連，任志強那句“要死，也是銀行先死”并非聳人聽聞。今年，我國遭遇著國際金融環境惡化和國內經濟增長放緩的內憂外患。而已經過半了的2008年，地產業始終被“資金鏈吃緊”、“降價”、“變相打折”的聲音所充斥著，消費者企圖從蛛絲馬跡中找到買房契機，一場銀行、地產、消費者的博弈貌似剛剛開始，其實早已暗斗多時。銀行是否會死在地產之前？地產商到底缺不缺錢？高燒不退的房價是否能有所松動？而政策對經濟適用房的態度又將如何？

　　房價理性回歸？

　　【正方】

　　馬晨：杭州、南京、深圳等地方已經出現了房價向下的趨勢。從表面看，北京的房價似乎沒有松動，實際上也出現變相打折的情況，如有的樓盤售樓加精裝修還送車。這也從另一個層面顯示出開發商急切希望將樓售出以換取流動資金的愿望。今年宏觀經濟整體增長速度趨緩已成定局。從過去好幾年到去年，房價被炒得過高，現在應該是回歸理性的時候。

　　郭田勇：有人認為持續的雙順差、流動性過剩會推動房價上漲，但是我認為流動性過剩是外因，只是事物變化的條件，內因才是變化的根據。2006年、2007年房價大漲，房價水平相對于收入水平來說過高。西方國家1個人用七八年的工資就可以買一套房，但是中國要用二三十年才能買一套，有的甚至要四五十年才能買一套，這是不正常的，遠遠偏離了價值中樞。

　　中國經濟過熱，錢再多，流動性再過剩，在短期內可能會推漲房價，但是消費者不可能長期持有一個估值偏高的投資品。

　　2006年、2007年房價高漲還是有一定根據的，資金充裕者買房較多，普通老百姓買房較少，2008年或者以后還想依靠這部分人拉動房地產市場不太現實。現在國家限制第二套房，盡量讓有需求的人能夠買得起房。越往后房價相對于收入來說越來越高的話，炒房者會清理掉一部分房，房子就會出現合理性回調。

　　【反方】

　　袁鋼明：未來房價不一定會跌，可以說基本上不會跌，主要原因是城市土地越來越緊缺。從世界來看，商品房不是蓋給富人的，而是針對普通百姓的。比如日本，大多數房都是蓋給大眾消費者的，只有少數房是超過人們實際購買能力的。