房產信托面臨考驗

　　不過值得注意的一點是，相比于信貸資產類產品經歷一段回落行情后的強勢回暖，房地產信托類產品步伐仍顯緩慢。

　　今年1月以來，信貸資產類產品整體發行明顯回升。3月，信貸資產類產品發行數上漲幅超過50%，達到176款。當月，房地產信托類產品募集資金同比減4.25億，在集合資金信托產品中僅占8%，遠低于去年同期水平。

　　西南財大信托與理財研究所最新研究報告認為，當前信貸資產類理財產品的借款人中較多是與基礎設施建設相關的企業，如山東省交通廳、國家電網公司等，“這一現象充分體現了國家產業政策對信貸資產類理財產品的影響。”而面對走勢仍不明朗的地產市場，開發商寄望信托渠道融資，難點即在于市場認可程度。

　　另外從投資者收益看，統計顯示，今年3月1~2年期貸款類集合資金信托計劃的預期收益率為6.73%；2~3年期為7.5%；3~5年期為6.83%。中長期限的貸款類產品收益率甚至與中短期產品形成“倒掛”，已不具太高吸引力。

　　“在風險較高的前提下，收益率并不十分匹配，開發商借助信托空間難度不小，”業內人士分析。

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　　REITs或跑出黑馬 百腦匯欲先行圈地

　　雖然監管部門仍未出臺發行REITs(房地產信托投資基金)的具體辦法，已有不少企業蓄勢待發。百腦匯上海總部相關人士昨日向 《每日經濟新聞》透露，該公司對于參與REITs的發行有很高的意愿，在兩年前就已經著手準備相關事宜。

　　百腦匯是臺灣藍天集團旗下的公司，在大陸有16個百腦匯大型賣場。藍天集團原計劃在新加坡或香港地區打包百腦匯發行REITs。但自從去年，在監管層頻頻高姿態表示將推出REITs后，改為希望在祖國大陸申請發行REITs。

　　上述百腦匯上海總部人士稱，公司在積極準備發行REITs的相關事宜。由于發行REITs的具體辦法仍未出臺，該人士表示目前只能等待。

　　市場人士指出，百腦匯有品牌的支持，空租率應該會很低，且其租金在持續上調，發行REITs較有優勢。

　　中原證券房地產行業分析師魏博稱，基本上所有物業公司都在準備，只是程度不一樣。 (記者 黃惠敏)