蘇寧環球一季度營業收入為3.92億元，同比下降了33.36%。但由于營業總成本下降逾46.19%，超過營業收入下降幅度，因而凈利潤比上年同期增長了兩成，為1.13億元。分析人士稱，降價導致的利潤下滑迫使地產商降低營業成本，在“開源”無望的情況下只能靠“節流”來沖抵利潤下滑風險。

　　多空雙方爭辯升級

　　對于未來地產行業走勢，不僅業內有不同意見，基金公司與社�；�金也用實際行動選擇了不同的方向。

　　與上一季度末比較，第一季度基金公司持有房地產業股票總市值增加58.46%，占基金全部持股市值的比例增加了1.12個百分點，由6.42%上升到7.54%，基金對房地產板塊的行業配置繼續增加。第一季度末持有萬科A的基金仍最多，為76家。但一向堅持穩健投資的“國家隊”社保基金卻減持了部分地產股，退出天�；�建、萬通地產、華發股份和首開股份等公司的前十大流通股東序列。

　　天相投顧分析師周炯認為，行業基本面的持續好轉是基金增持地產的重要原因，成交量的恢復和房價的企穩，對于地產股估值水平的提升具有明顯的作用。另外，一季度信貸的急速擴張與宏觀經濟數據持續轉暖也為地產行業的復蘇注入強心劑。

　　中國社科院日前發布的2009年房地產藍皮書指出，下半年住宅價格將止跌企穩。已經出臺的房地產優惠政策有利于提高居民住房支付能力。短期看，已經頒布的減息、稅費優惠、對開發商融資等方面的政策支持都有利于房價穩定。

　　但上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭認為，樓市春季反彈，難改全年振蕩格局。從需求屬性看，支撐這波樓市反彈的是被壓抑一年之久的住房剛性需求。另外，今年前3個月，商品房竣工面積保持著較高的增長速度，伴隨著新房集中上市，房屋銷售價格下行壓力有所增大。

　　萬科在4月26日公布的一季報中表示：“考慮到宏觀環境方面仍然存在的諸多不確定性，斷言住宅市場調整已經結束還為時尚早�！比f科認為，近期房地產市場成交量回升存在多個方面的原因：開發企業為加快消化庫存，采取了各種策略積極促進銷售；信貸、稅收等方面的政策優惠降低了居民自住購房的成本，促進了市場信心的穩定；房地產市場已調整較長時期，累積的大量自住需求存在一個釋放的過程。

　　周炯也認為，短期內商品房成交量可能無法延續前期環比大幅增長的態勢，市場成交將趨于平穩，地區間或將出現差異和分化。(記者　魏宗凱)