昨天，摩根大通中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理、摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄在北京表示，他認(rèn)為2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為7.2%，財(cái)政赤字將達(dá)到全年GDP的3%左右。

　　摩根大通全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布魯斯·卡斯曼(Bruce Kasman)當(dāng)天在北京舉行媒體見面會(huì)，龔方雄是在此次見面會(huì)上做出上述預(yù)測(cè)的。

　　布魯斯·卡斯曼在此次見面會(huì)上預(yù)測(cè)，下半年美國(guó)將領(lǐng)頭復(fù)蘇。他同時(shí)預(yù)測(cè)，美國(guó)的失業(yè)率在今年年底可能會(huì)達(dá)到9%的高點(diǎn)，未來(lái)三至五年里，美國(guó)不得不面對(duì)高失業(yè)率的壓力，這是過(guò)去20年里沒有遇到過(guò)的挑戰(zhàn)。

　　此外美國(guó)在未來(lái)1至2年內(nèi)有出現(xiàn)通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，“未來(lái)五至十年，美聯(lián)儲(chǔ)需要花很大力氣，下很大決心來(lái)打這場(chǎng)硬仗。”

　　龔方雄在同一場(chǎng)合則更多提到了中國(guó)的情形。他說(shuō)，摩根大通對(duì)中國(guó)今年GDP的預(yù)測(cè)是增長(zhǎng)7.2%，作出這一比其他國(guó)際投行要高的預(yù)測(cè)，理由是政府推出十大產(chǎn)業(yè)振興經(jīng)濟(jì)之外，預(yù)計(jì)應(yīng)會(huì)再有刺激經(jīng)濟(jì)措施出臺(tái)，以鼓勵(lì)消費(fèi)。

　　龔方雄強(qiáng)調(diào)，“即將召開的全國(guó)人大及政協(xié)會(huì)議，將會(huì)具體研究醫(yī)保、社保、社福、教育體制改革等具體政策措施，而這些可降低居民的儲(chǔ)蓄率，增加消費(fèi)率，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，可以有效刺激內(nèi)需。”

　　他認(rèn)為，地方政府發(fā)放消費(fèi)券應(yīng)該著眼于非日用品的消費(fèi)券，這樣才能刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因?yàn)槿沼闷返南�費(fèi)券只是起到了替代現(xiàn)金的作用，不會(huì)對(duì)增量有幫助。

　　龔方雄特別提及，如果經(jīng)濟(jì)增速要“保八”，財(cái)政刺激政策的力度仍要進(jìn)一步加大。若內(nèi)地今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保八”，財(cái)政赤字將達(dá)到GDP的3%，而今年財(cái)赤預(yù)計(jì)將達(dá)到9500億元。

　　如上述預(yù)測(cè)屬實(shí)，則財(cái)力雄厚的中國(guó)可能承擔(dān)比其他國(guó)家來(lái)得高的財(cái)赤。布魯斯·卡斯曼的預(yù)計(jì)是，2009年全球GDP當(dāng)中有2%將用于財(cái)政的激勵(lì)政策，主要集中在日本、美國(guó)和中國(guó)，他們將是政策力度的軸心。

　　龔方雄還特別提到了房地產(chǎn)市場(chǎng)。他說(shuō)，目前中國(guó)房地產(chǎn)庫(kù)存全球最高，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌，必須警惕出現(xiàn)價(jià)量齊跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　他指出，近期內(nèi)地房地產(chǎn)有回暖的跡象，但由于房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存太大，“開發(fā)商要面對(duì)現(xiàn)實(shí)，降價(jià)求售。供求關(guān)系決定了中國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格不可能漲起來(lái)，也不可能被政府托起來(lái)”。

　　據(jù)龔方雄測(cè)算，按照現(xiàn)行的房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的庫(kù)存規(guī)模需要24個(gè)月才能消化；而美國(guó)的房地產(chǎn)問(wèn)題嚴(yán)重，但存量只要13個(gè)月即可消化，“目前成交量回暖是房地產(chǎn)價(jià)格回落的結(jié)果。但如果房地產(chǎn)商不斷降價(jià)，會(huì)不會(huì)造成通縮預(yù)期，持幣待購(gòu)？如果房地產(chǎn)再次走軟，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響會(huì)非常大。”

　　龔方雄相信，房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)得到政府關(guān)注，這也是刺激內(nèi)需的題中之意；政府必須保持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，以防下行風(fēng)險(xiǎn)。如果房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)價(jià)量齊跌的下行局面，政府要有預(yù)案。屆時(shí)可以考慮的刺激措施包括，房地產(chǎn)貸款利息部分抵消個(gè)人所得稅，甚至地方政府考慮購(gòu)房入籍等來(lái)消化庫(kù)存總量。

　　央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，目前居民購(gòu)房意愿已降至十年來(lái)最低水平。

　　看股市

　　“基本面促成本輪上漲 部分票據(jù)融資已入市”

　　摩根大通中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理、摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄昨天在北京表示，他認(rèn)為本輪股市上漲有流動(dòng)性的配合，一些短期票據(jù)融資的資金已經(jīng)進(jìn)入股市，但具體數(shù)據(jù)無(wú)法統(tǒng)計(jì)。

　　他指出，本輪行情最關(guān)鍵的促成因素是“經(jīng)濟(jì)層面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，其反彈程度將取決于經(jīng)濟(jì)層面的好轉(zhuǎn)會(huì)不會(huì)持續(xù)。A股對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)能力和與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性都有所改善。”

　　他總結(jié)出了影響中國(guó)股市走向的兩大因素，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)通縮的風(fēng)險(xiǎn)，二是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)價(jià)量齊跌。

　　“我認(rèn)為中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格肯定會(huì)下跌，因?yàn)楫?dāng)前庫(kù)存量太大，現(xiàn)在的問(wèn)題是，如果房地產(chǎn)商采取降價(jià)措施，那民眾可能會(huì)持幣待購(gòu)。導(dǎo)致雙方進(jìn)一步僵持，這樣勢(shì)必會(huì)影響到股市。”

　　他同時(shí)提到，信貸高速增長(zhǎng)的局面不會(huì)持續(xù)，未來(lái)數(shù)個(gè)月增速會(huì)回落，央行屆時(shí)會(huì)進(jìn)一步采取放松貨幣的政策，以防止通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“在貸款增速回落之后，貨幣政策可以采取進(jìn)一步的行動(dòng)，比如降息和調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率。”（東方早報(bào)）