據每日經濟新聞報道，近一個月以來，房地產業逐漸開始成為外資機構的“寵兒”。無論是在各種分析報告還是論壇上，不少外資機構都紛紛唱多房地產業。在他們眼里，此輪房地產業的回暖具有長期性、必然性，不僅具有流動性的支持，更重要的是具有剛性需求的支撐。與此相反，來自國內的不少機構和學者對此表示強烈質疑，認為樓市的回暖并不強勁，也難以持續。

　　大摩：中國樓市沒有泡沫

　　摩根士丹利首席經濟學家王慶近日在接受《每日經濟新聞》專訪時表示，中國樓市不存在泡沫。“中國的房地產一直都沒有泡沫，房地產業本身是非常健康的。”王慶表示，“即使有一些波動，主要也是因為政策變化帶來的調整。”

　　王慶指出，多年來中國經濟周期一直是“經濟放緩、房地產政策調整、房地產業復蘇、經濟復蘇”的輪回。“房地產仍將繼續成為中國經濟增長引擎。而此輪房地產業的小陽春是可以持續的。”

　　他同時指出，由于剛性需求的支撐，此輪上漲的房地產業將以中低檔房最為突出。“在中低檔房市場回暖后，信心的提升將使復蘇擴展至高檔商品房市場。”

　　無獨有偶，摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄近日也表達了類似的觀點。龔方雄認為，目前房地產業的房屋庫存僅僅能夠銷售7到8個月。由于預期明年可能會出現供不應求的銷售旺景，因此現在開發商的拿地熱情高漲，下半年房地產投資會非常活躍。

　　瑞銀證券的報告也表達了類似觀點，其中國區首席經濟學家汪濤表示，中國房地產業將在終端需求拉動下，在今年下半年強勁復蘇。由于看好剛性需求，瑞銀證券認為，我國房地產業的復蘇將首先體現在中低檔房市場上。

　　專家反駁：回暖難以持續

　　與外資機構不同，國內機構的分析人士多持相反觀點。來自國泰君安的首席經濟學家李迅雷向《每日經濟新聞》表示，此輪房地產業的“小陽春”，主要是靠寬松貨幣政策帶來的充足流動性所導致，和剛性需求關系不大。

　　“政府為了刺激經濟增長，投放了大量資金。但由于產能過剩，這些資金難以全部進入實體經濟領域，自然會大量投入資本市場，這里既包括股市、債市，也包括房地產市場。”李迅雷認為，此輪房地產業的回暖與其說是剛性需求支撐，不如說是貨幣支撐。“可以說，這一輪復蘇不是長期的，也不是強勁的，只可以把它視做一個反彈。”

　　此外，人民大學經濟學院副院長劉元春也表示，從房屋庫存的角度推理，同樣不能得出房地產投資將走強的結論。“房地產業的庫存量需要分清現房和期房。現房可能只夠銷售7到8個月，但加上期房就遠不止這個時間。”李迅雷也表示，以北京為例，若將現房和期房全部計入，那么現有的房屋庫存可以銷售21.9個月，也就是將近兩年的時間。