當前，國內房地產市場非但沒有經歷有效調整，反而走入了更深的房地產泡沫陷阱。當占國內房地產市場絕對比例的東部地區房價快速上漲，這種房價在短期內上漲過快就不能僅僅視為是局部性的而是全局性的，勢必會導致中國的房地產市場過熱，勢必也會逐漸吹大房地產泡沫。

　　當前中國房地產市場之所以會產生全局性過熱以及逐漸吹大房地產泡沫，究其原因，房價上漲實際上是炒房者利用了銀行“低成本資金，高杠桿或無限信貸擴張”進行投機炒作的結果之一。所以，我們要高度關注中國住房按揭貸款的潛在風險，要有效約束支撐中國房地產市場運行的信貸擴張方式——信貸的無限擴張，以此來防范 “中國版”次貸危機的發生。

　　眼下，國內房地產市場非但沒有經歷有效調整，反而走入了更深的房地產泡沫陷阱。

　　根據發改委和統計局的最新調查顯示，7月份全國70個大中城市的房價依然在上漲。確實，自今年以來，國內房價特別是東部地區城市的房價呈快速上漲趨勢，如北京、深圳、上海和廣州等一線城市房價都在快速飆升，土地價格也隨之上漲，導致了房地產泡沫的快速泛起。

　　那么，這一情況是否會引起新一輪房地產過熱？最終是否會引發“中國版”的次貸危機呢？

　　有人認為，今年以來國內房價的快速飆升，僅限于一線城市，如果說有房地產過熱，那也是局部過熱。更有人認為，鑒于中國還沒有對住房抵押貸款證券化，即沒有“零首付”，因此“中國版”的次貸危機不會在中國發生。

　　果真如此嗎？非也。

　　在筆者看來，目前中國的房地產過熱不是局面性的而是全局性的，房地產泡沫正在被逐漸吹大。我們可以從以下幾個方面來觀察。

　　第一，今年的住房銷售已超過被認為房地產泡沫巨大的2007年。從商品房銷售情況，1-6月，全國商品房銷售面積34109萬平方米，同比增長31.7%。其中，商品住宅銷售面積增長33.4%；1-6月，商品房銷售額15800億元，同比增長53.0%。其中，商品住宅銷售額增長57.1%。也就是說，經歷了2008年住房銷售迅速下降的調整后，全國房地產住房銷售從今年3月份又開始快速增長，住房銷售面積和住房銷售金額分別高于2007年同期水平(2007年1-6月份分別為27904萬平方米和10642億元)的22%和49%。

　　第二，今年以來國內房價上漲的地區主要集中在東部地區。今年以來，國內房地產市場的發展很不平衡，主要表現為是今年國內一、二線城市(特別是北京、深圳、廣州、上海等四大城市)的住房銷售在快速增長。比如，今年1-5月份東部地區的住房銷售面積為13605萬平方米，中西部地區僅為11039萬平方米，兩者占比分別為55%和45%；住房銷售總額東部和中西部地區分別為8057億元和3331億元，兩者占比分別為71%和29%。