內地房企搶灘香港IPO

　　近期，內地房企掀起了一股赴港IPO的高潮。本周就有3家房企：恒大地產(03333.HK)、深圳卓越(01028.HK)、廈門明發(00846.HK)展開路演與招股程序。

　　恒大地產在一年多后卷土重來，是本次內地港股上市中集資規模最大的企業。據了解，于22日開始招股的恒大地產，此次赴港上市的招股總數為16.149億股，其中包括10.05億股為新股。90%為國際配售，10%為公開發售，另外還有15%的超額配售權。其招股價定為3港元至4港元之間，較此前市場預測有所下降。

　　盡管恒大地產收縮了融資規模，但其新股在國際配售部分，已經獲得了眾多的富豪追捧，并以獲得了超額認購。市場消息指出，李嘉誠已經通過旗下長江實業共斥資1億美元(約7.8億港元)認購了恒大地產。據招股書披露，恒大地產目前持有現金約100億元，負債比率約60%。今年截至目前的銷售額超過230億元，該集團預測全年純利約10.33億，計劃上市第一年派息比率為10%。上市集資所得部分資金，將用于償還境外結構擔保貸款的三分之一，約9.92億元，其余三分之二約19.8億元，將于明年10月底或上市后15個月內到期償還。

　　上周五舉行了推介會的卓越集團，則于本月21日開始招股，計劃下月3日掛牌，而集團的國際配售部分已足額。深圳卓越初步招股文件顯示，公司預測今年全年綜合盈利不少于6.235億元人民幣，每股盈利0.05元。此番擬發行約30億股新股，集資最多78億港元，其中近50%用于收購土地，近30%會為旗下項目支付建筑成本。

　　明發集團也于21日發布了招股書。招股書披露，預計截至今年底，明發集團年度純利潤將不少于8.62億元人民幣，按每股3.03元，市盈率介于16.3-31.9倍；若按每股3.79元，市盈率介于20.4-39.9倍。截至今年8月底，明發集團有34項各種物業項目，已成功開發的物業項目總建筑面積為270萬平方米，開發中的物業約為290萬平方米，已持有未來將開發的面積則為310萬平方米。

　　與上述3家房企同樣于上月29日通過港交所聆訊的還有深圳的花樣年及廈門禹洲地產。

　　花樣年原計劃將于10月底招股，集資約6億美元，預計11月初在香港掛牌。

　　近日則有暫緩招股期的傳聞。禹洲地產在上市招股詳情中則表示，禹洲地產計劃11月2日在香港IPO，按每股2.7-3.7元，計劃發售6億股(其中90%為國際配售，10%為公開發售，另有15%超額配股權)，籌集16.2-22.2億元。集資額中，28%將被用于為土地建設及其他成本提供資金；70%為新認購項目提供資金，當中90%為住宅及零售項目，5%用于酒店及寫字樓項目。

　　而有消息稱，去年沖擊IPO未果的龍湖地產，也將于本月底接受聆訊，融資額有所縮減，保薦人仍為摩根士丹利、瑞銀及花旗銀行。

　　有業內人士則指出，這幾家內地房企招股時間接近，而產品類型接近，這對企業各自的競爭力構成一定挑戰。尤其是近期恒盛地產、華南城上市后遭遇“破發”，寶龍地產大幅調低招股價，顯示了香港投資市場的變數。