有些人認為，既然現(xiàn)在股市波動得厲害，而且通脹的預(yù)期在增加，那么，我們百姓投資樓市可否有效抵御通脹風(fēng)險呢？

　　經(jīng)濟企穩(wěn)回升明顯 通脹壓力漸增

　　近日，國家統(tǒng)計局公布了我國前三季度宏觀經(jīng)濟運行情況。從數(shù)據(jù)上看，前三季度GDP按可比價格計算，同比增長7.7%；三個季度的GDP增幅分別為6.1%、7.9%和8.9%，呈逐月遞增趨勢。在一系列宏觀經(jīng)濟政策的刺激下，經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢明顯，照此勢頭發(fā)展下去，今年“保8”已基本無任何懸念。

　　常理告訴我們，在經(jīng)濟增長的作用下，物價上漲是一個必然的現(xiàn)象。從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)看，盡管居民消費價格指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)價格指數(shù)(PPI)同比仍為負數(shù)，但降幅在縮小，預(yù)計11月份可由負轉(zhuǎn)正；而環(huán)比方面，CPI從7月份開始走出低谷，已連續(xù)8、9兩個月上漲，PPI截至9月份已6個月上漲。如果僅從當(dāng)前的物價水平來看，確實還看不出存在著通脹現(xiàn)象，畢竟無論是CPI，還是PPI，同比還并未走出負增長狀態(tài)。不過，當(dāng)站在動態(tài)的角度，可以這樣認為，隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)回升并進入快速增長通道，通脹壓力漸行漸近。

　　為刺激經(jīng)濟，決策層實行了積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策，數(shù)據(jù)顯示，9月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額同比增長29.31%，前三季度人民幣貸款同比多增5.19萬億元。貨幣信貸資金的這種超常增長，在拉動經(jīng)濟增長的同時，也不可避免地帶來一定的通脹壓力；而當(dāng)物價水平由負轉(zhuǎn)正時，這種壓力會尤其明顯。在經(jīng)濟全球化背景下，我國的通脹壓力不僅來自國內(nèi)，也來自國外。從目前看，美、歐、日等經(jīng)濟體經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢開始明朗，以石油為代表的大宗產(chǎn)品的價格也會隨之趨高，再加上美元的持續(xù)疲軟，對我國的輸入型通脹壓力亦會不斷增強。

　　因此，在經(jīng)濟進入復(fù)蘇通道之際，雖不至使通脹即刻發(fā)生，卻導(dǎo)致了對通脹的預(yù)期。有研究表明，公眾的通脹預(yù)期在一定程度上也會造成通脹發(fā)生。所以，日前溫總理在國務(wù)院常務(wù)會議上，明確提出把管理好通脹預(yù)期列為今年第四季度宏觀調(diào)控的重點之一。這說明，決策層已開始注意到保增長與控通脹預(yù)期之間的協(xié)調(diào)問題。一旦形成通脹預(yù)期，就可能促使一些人將資金更多地投入到樓市、股市，以期保值或增值。