恒大地產不負眾望。11月5日香港聯交所掛牌上市當天，逆勢大漲，成交額近50億港元，位居十大活躍港股第一名，截止當天收盤恒大地產總市值705億港元，一舉成為在港上市的最大內地民營房企。數字是枯燥的，同時也是最具有說服力的。取得上市開門紅后，關于恒大地產的未來走勢，融資去向，戰略布局引發了市場的廣泛關注和猜想。和許加印一同露出笑容的，還有那些因恒大而賺了錢眾多投資者。一位業內人士所指出的：錢是拿到手里了，怎么用，考驗才剛剛開始。恒大上市，開啟了一個新的地產時代。

　　并不輕松的上市之路

　　天降大任。隨著城市化腳步的不斷加快，中國房地產行業的競爭業已進入硝煙彌漫的資本時代。在土地價格走高的背景之下，民營房企不僅要面對來自其他同姓兄弟的擠壓，還要和強大的央企、國企競爭，如果沒有雄厚的資金支撐，將很難立足。只有擠入領先群的房地產企業才能獲得更多的關注，上市成為一條提升品牌效應、市場地位的捷徑。

　　有一種觀點認為，內地房地產企業紛紛赴港上市，不純粹是為了圈錢，是迫于競爭的無奈之舉。在談及恒大的上市意圖時，恒大一位高管的出語顯得更加從容淡定，意味深長，“通過資本市場融資，可使恒大由傳統間接的融資方式轉向直接的融資方式，上市后，在股東和廣大投資者的監督下，我們的戰略目標和企業價值能夠得到更好的體現，對企業持久的成長性非常有幫助。”

　　恒大地產上市之路源起于2004年，當時恒大地產還屬于偏居華南一隅的地方開發企業，土地儲備不足600萬平方米，已躋身廣東樓市“五虎”。??當時恒大高層精心布局的全國戰略與上市計劃其實并不復雜，其思路包括四步內容：培養隊伍、打造品牌、尋找土地，同時找錢。伴隨著上市路徑的逐漸明晰，恒大引發了一場震驚樓市的“恒大式擴張”。??

　　等到2007年前后，恒大的土地儲備版圖基本形成，恒大的上市計劃正式擺到桌面。據一位長期關注恒大發展的投資人士介紹，?整個2007年，中國樓市接二連三被恒大的消息覆蓋，同時并行的是兩輪私募的完成。?到2008年3月，恒大赴港路演的時候，在其IPO的招股說明書上，恒大的土地儲備已經高達4578萬平方米，短短兩年時間暴增近6倍。

　　初師不利。2008年3月13日，恒大地產首次在香港公開招股，由于當時受次級債風波、股市低迷、信貸緊縮、地產成交量萎縮等多重利空因素影響，香港金融市場陷入一片謹慎和低迷當中，泥沙俱下，恒大地產IPO未被市場看好。在2008年3月7日至12日的上市路演中，認購意向慘淡。2008年3月20日，原本是恒大地產IPO結束招股的日子，恒大地產在香港聯交所網站發布公告，宣布中止上市計劃。

　　面對市場的種種質疑和傳聞，恒大地產的高層承受著巨大的壓力，但是他們并沒有急于出來辯解，而是選擇了沉默。在壓力中恒大管理層及時總結了經驗，迅速調整營銷戰略，化解危機。對于恒大地產一年前赴港上市遇挫，事后恒大的管理層表示，經過這一年時間的沉淀，恒大更加成熟了，諳熟了香港資本市場的游戲規則，為后來的成功上市打下了很好的基礎，學費沒白交。

　　一年后，也就是2009年10月，恒大地產卷土重來，此時國際金融形勢已出現好轉，恒大已經度過了最困難的階段。恒大地產的投資價值重新被市場認識和接受。由于準備充分，再加上自身無可比擬的土地儲備和業績增長優勢，在路演和招股過程中恒大一路過關斬將，贏得了眾多投資者的熱捧，成為眾多赴港上市企業中的最大贏家。

　　事實上，在今年第三季，恒大地產的銷售面積以及銷售金額都雙雙稱冠，成為今年國內地產界最大黑馬，恒大地產的王者之風已初露端倪。。截至今年9月底，恒大地產合約銷售額達231億元人民幣，較去年同期增長逾三倍，期內已竣工未交付建筑面積約1,730萬方米，目前持有現金約100億元人民幣。恒大地產的土地儲備為內地房企之冠，擁有約5120萬平方米的總樓面面積，平均成本為每平方米445元人民幣。

　　截至28日公開認購結束，恒大地產公開發售部分獲得超額46倍的認購，凍結資金接近300億元，國際配售更超購達11倍。對于恒大地產招股反應熱烈，有投資者直言道，恒大地產集團是個非常特殊的地產企業，有著獨特的發展模式。他稱，恒大快速擴張、發展策略等都非常成功，公司高層、管理團隊也很優秀，準確的市場定位，相對便宜的股價成為恒大吸引認購新股意向的重要原因。

　　恒大地產，從一個名不見經傳的華南地產公司，一躍成為受人尊重地產航母和國際資本市場的寵兒，僅僅用了十三年時間。在慶祝上市成功的答謝會上，當許家印被問及恒大地產如何在競爭激烈的中國房地產市場后來居上，持續十年超常規發展時，他給出的答案是，“經歷很簡單，過程很艱難”。