“還以為對房地產的‘救市’已經啟動,誰知道反而對行業的調控更緊了!”一位機構分析人士向記者如此表示。

　　日前,央行和銀監會聯合下發《關于金融促進節約集約用地的通知》(下稱《通知》),要求嚴格商業性房地產信貸管理。昨天,滬深股市對此作出了直接的反應:地產指數領跌大盤,當天滬指上漲0.34%,深成指跌0.13%,然而房地產板塊卻整體下挫1.54%。

　　綜合多位分析人士對《通知》的解讀是,房地產行業還沒到“救市”的時候,而且政策的調控還有可能繼續進一步收緊。如此一來,本來備受資金緊張煎熬的房地產商,還得依然“勒緊褲頭”過日子。因此,不僅房地產行業的調整尚未結束,房地產板塊股票表現也可能繼續承受壓力,還需要更多時日才能“撥開云霧”。

　　收緊信貸令地產商資金更緊

　　今年7月,中國銀監會主席劉明康指出,要滿足正常合理的房地產信貸需求,科學地支持房地產業健康發展。自從去年下半年實施從緊的貨幣政策至今,這是首次出自監管層有關改善房地產信貸需求的表態。

　　不過,盡管銀監會領導作出這樣的充滿“暖意”的表態,但是,從近日央行和銀監會聯合下發的《通知》精神來看,對房地產業的調控政策方向并沒有明顯改變,尤其提出“禁止金融機構向房地產開發企業發放專門用于繳交土地出讓價款的貸款”。最近鬧得沸沸揚揚的蘇寧環球退地事件,還有其他的一些“退地”的消息表明,隨著開發商退地潮涌現,業內人士紛紛看跌房地產后市。

　　事實上,在信貸緊縮環境下,商品房銷售下滑使企業資金壓力進一步加大,土地購置和開發面積增速明顯放慢。今年1-7月,全國土地購置面積近2.2億平方米,同比增長5.24%,增速較去年同期下降7.51個百分點；完成土地開發面積近1.5億平方米,同比增長4.18%,增速較去年同期減少7.15個百分點。

　　同時,今年1-7月,房屋銷售價格漲幅出現明顯回落,房屋銷售面積出現萎縮,景氣度出現持續回落。1-7月,全國商品房銷售均價為4013元/平方米,同比上漲4.24%,與今年上半年同比漲幅相比下降0.31個百分點,和去年同期11.37%的漲幅相比出現明顯回落；今年前7個月,我國商品房累計銷售面積30453.96萬平米,同比減少10.8%,與去年同期25.1%的增速相比明顯下降。

　　與此同時,投機資金在大舉流出房市。

　　從2004年開始,國外的熱錢借著人民幣升值的預期大規模進入我國的房地產,使得房價猶如脫韁的野馬一個勁往上漲。美國次貸危機加速了流入我國房市的大部分投機資金在高位套現,今年我國股市60%的跌幅嚴重削弱了國內的投機力量,沒有資金持續流入的房市注定終結上漲勢頭。

　　即便信貸放松亦非拯救開發商

　　雖然CPI增幅持續回落,但是通脹壓力仍然不容小覷。因此,市場普遍認為,在通脹環境下,房地產行業信貸政策放松的可能性不大,房地產市場走出觀望缺乏足夠的外部推動條件,交易量的低迷可能仍會持續,房屋價格漲幅面臨下行壓力。

　　長城證券分析師也認為,地產行業的信貸緊縮政策并未危及銀行體系,而是成功促進了整個行業的良性調整,此時放松信貸緊縮可能會造成嚴重的后果,但不排除對個別調整過度的城市區別對待的現象發生。

　　不過,如果下半年政策有所松動,其目的應該是刺激有效需求,而非拯救開發商。天相投顧認為,政策調整的著力點將是刺激有效供給和有效需求,而并非前一陣市場爭論激烈的拯救開發商。因此,提升保障性、自主性和改善性等剛性需求以及購房者購買力,從而刺激有效需求的財稅、信貸政策無疑有較大空間,此外,繼續支持、加大保障性住房供給力度從而提升有效供給也將是中長期的政策方向。(記者駱海濤)