農行或成功問鼎全球最大的IPO 將加速計入指數

　　中新網7月13日電 備受矚目的農業銀行IPO已經宣告發行成功，距離最后的掛牌上市開始以秒倒計時。本次農行A股定價為2.68元/股，若綠鞋全額行使，農行A股發行規模將達到255.7億股，申購凍結資金約為4,803億元；加上H股發行的292.2億股，農行將以221億美元募資規模，如同之前市場所預料的，成功問鼎全球最大的IPO。

　　農行本次發行完成后3,248億股的總股本(假設將全額行使A、H股綠鞋機制)，以及約600億元的A股流通市值，預計上市后將同工、中、建一樣進入各類指數的成分股，而由此帶來的“指數成員效應”將對農行自身股價和A股市場產生一定的正面影響。

　　農行進入上證綜指成分股，將會在一定程度上增強銀行板塊對上證指數的影響力，而發行價格合理的農行以及已經進入估值底部的銀行板塊，將為大盤帶來一股不可忽視的維穩力量。同時作為指數“新丁”，農行也將在上市后成為各類指數基金爭相配置的對象。

　　各類指數成分股的調整變化勢必引發相關指數基金調整投資組合頭寸，以吻合新的配比比例。根據研究機構的分析結果，調入成分股的股票多數價格會有明顯上升，而被調出的成分股價格則明顯下降，市場稱之為“指數調整效應”。探究其背后的原因，顯然是指數基金經理買入調入股票而賣出調出股票所致。

　　作為重要的大盤藍籌股，農行新股上市一段時間后將計入眾多重要指數，農行一定會快速調入成分指，并引發相關權重指數成份股的調整，其中上證50、上證180、滬深300等系列的指數型基金也不得不被動調倉。屆時相關指數基金將不得不買入農行，從而構成強勁買盤。以第一季度末的基金份額簡單計算，目前66只指數基金的規模約為3100億元，其中，54只被動型指數基金的市值約為2600億元，12只增強型指數基金的市值約為500億元。

　　據農行機構網下配售結果顯示,基金網下打新資金共計351.43億元,有32家公司的105只基金最終獲配131.31億股。不過,除了易方達上證50、嘉實滬深300已分別獲配2.9億和3.92億股外,其余指數型基金大多還有買入的要求。此外，由于農行定價相對工行、建行而言有一定的市凈率折讓，也會吸引一些穩健型的大盤股基金進行相應的調倉和增倉。這將有助于農行股價的穩定和縮小大盤的波動幅度。